IIQE 卷五：投資相連長期保險考試溫習指南

先核對它是否屬人壽或年金合約，再看利益如何連結資產或指數，以及風險如何由合約分配；不能單靠名稱判斷。

不能一概而論。投資表現會影響相關保單價值，但身故保障等利益如何計算，要依個別合約條款。

不是。風險指結果不確定及可能損失的可能性；最終沒有虧損，不會令事前的不確定性消失。

是違約（信貸）風險，因為問題在於債務人可能無法履行付息或還本責任，而非單純市場價格波動。

不足以。較高預期回報通常伴隨較高風險，還須配合投資者的承受能力、目標及限制來判斷。

不能。分散配置可降低部分整體風險，但各類資產仍可能受共同市場或經濟因素影響而下跌。

是量度風險。先找出風險，再評估其程度，才能據此選擇合適的管理措施。

它評估認可機構的資本充足、資產質素、管理、盈利及流動性；不是用來保證某項投資產品的回報。

通常是沿同一需求曲線改變需求量；收入、喜好等其他因素改變時，才可能令整條需求曲線移動。

不是。跨境投資可擴大選擇及分散配置，但市場互相連繫也可能傳播危機，外幣資產另有匯率風險。

通常下跌，因為既有票息相對於新的市場收益率較不吸引；這是一般價格與收益率的反向關係。

一般偏好風險較低的一項，因為風險厭惡者在回報相同時，會較重視降低承受的風險。

屬中期，因為中期為一至五年；但年期分類只是分析工具，仍須考慮流動性和其他限制。

過往表現不能替代對客戶目標、期限、風險承受能力及產品費用和流動性的評估，也不能證明未來表現。

定期存款約定存放期限，提早提取可能受罰；因此通常以較低流動性換取相對較高的利息回報。

它是無抵押短期債務，若發行企業無力付款，持有人可能承受損失；不能因期限短便視為無違約風險。

HK$5,000×4%＝HK$200。這是按票面條款支付的年度利息，並不單獨說明投資者的實際收益率。

通常下跌。既有票息相對新市場回報變得較不吸引，價格需調低才較能符合市場要求收益率。

評級提供發行人信用質素及違約可能性的參考，不是保證本金或利息必定獲支付。

優先股代表公司所有權，所收的是股息；債券代表債權，按債務條款支付利息。優先股股息仍受公司利潤情況影響。

否。普通股是剩餘申索，債權人及優先股股東先按相關權利受償，普通股股東只可能取得餘額。

否。股東持有股數增加，但在其他因素不變的理論情況下，每股價格會相應調整；紅股本身不保證增加總價值。

屬二級市場，因為買賣的是已發行股份，交易雙方是投資者，公司不會直接收到該筆轉讓款項。

屬基本因素分析，因為它使用公司財務資料評估經營及財務狀況，而不是只研究歷史價格走勢。

屬技術分析，因為焦點是歷史市場資料及價格形態，而非公司的內在價值或財務表現。

股價上升帶來的資本增值，以及公司派發的股息；兩者均可能變動，亦可能出現資本損失。

主要是對沖。期貨可能抵銷部分股票損失，但若市場上升，對沖部位也可能減少組合的升值。

遠期是雙方約定的合約；期貨通常是標準化並在期貨交易所交易的合約，並可按合約安排結算或平倉。

按合約行使價賣出標的資產的權利，而非必須賣出；是否行使取決於合約條款及相關情況。

房地產市場可能欠流動，出售需時或要讓價；其高交易成本及管理需要也可能不符合短期現金需求。

不宜如此假設。出售時間及可得價格都不確定，應先考慮流動性較高的安排。

不一定。封閉式基金一般在二級市場交易，市場價格可以折讓或溢價於NAV。

受託人或保管人負責看管資產；管理公司按基金文件管理投資，並處理相關帳目及紀錄。

定期壽險的給付以保障期內身故為主；兩全保險可按條款在期滿或較早身故時給付。

屬延期年金，因付款開始時間延至協定日期或年齡。

2024版Study Notes記載為1980年代後期；英國及美國的發展年份不可混為一談。

一般由保單持有人承擔，因保單價值與所選投資的表現相連；實際保障仍依保單條款。

採用保單持有人把單位售回保險人時適用的價格，即保險人買入單位的 bid price；不是保單持有人申購單位時支付的 offer price。

不是。定期保費描述繳費方式，保單仍可屬相連人壽或其他合約類別。

1,000÷8＝125個單位；用買入價換算被取消的單位數。

3,000÷20＝150個單位；提款按可變現的買入價換算。

30,000−1,500＝28,500元；按題目要求扣除退保費。

取較高者，即70,000元；平等式不是把兩個金額相加。

以18,800元按適用賣出價購買單位，因費用在投資前扣除。

50−12＝38單位；先計購入量，再扣除支付費用所取消的單位。

累積單位結構。它把收益再投入基金，通常反映為單位價格變動，而非增加持有單位數。

持有人。保單價值連繫所選基金，基金表現不佳可令保單價值下降；彈性功能不等於本金保障。

投資相連保單。其基金投資風險由持有人承擔；分紅保單則與保險公司整體投資表現相關，並可作平滑處理。

不可。海外居民可能受其居住地稅法限制，應按個人情況取得獨立稅務意見。

客戶能否及是否願意自行選擇和管理ILAS下的投資選項，因這會影響產品是否適合其需要。

延至下一個工作日。21個曆日從送達日翌日起計，送達當日不計入。

回佣。客戶應按產品本身的保障、風險及適合程度作決定，不應被退佣誘導。

不是。文件明確以假設作說明，實際回報可不同，而且退保值計算不包括非保證回報。

保單結單。基金表現報告則主要概述基金表現、持倉、收費及投資方針變動。

不是。單憑推廣或銷售該保單一般不會觸發SFC發牌；另行從事受規管證券職能則可能需要。

Class C投資相連長期保險業務；它涵蓋產品及銷售生命週期的相關要求。

看其實際職能是否構成SFO下的受規管活動，而非只看其是否銷售投資相連保單。

須有SFC認可或適用豁免；單純改用網上發布並不構成豁免。

不可。披露可能妨礙調查而構成通風報信；應循內部程序處理並按要求向聯合財富情報組舉報。

可要求查閱及改正其個人資料；資料使用者亦須留意資料準確和更新的要求。