IIQE Paper 5 Chinese Quiz 89

正確: 陳述 I 正確，根據指引，冷靜期的計算是以保單交付予投保人或其代表，或《通知書》發予投保人或其代表後起計的 21 天，並以較先者為準。陳述 II 正確，對於投資相連保單，若在取消保單時投資已經貶值，保險公司有權扣除相關的投資虧蝕金額。陳述 III 正確，指引規定《聲明》必須顯而易見，且文字的型號不能小於 10 號。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為指引明確規定，如果投保人曾經因索償而獲得賠償，則不會獲發還保費，即使是在冷靜期內提出取消要求亦然。

重點: 保險公司必須確保投保人知悉冷靜期權益，並在《聲明》中清楚說明取消保單的程序、時限以及針對投資相連產品的市值調整安排。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為投資相連保單具備投資成分及現金價值，常被洗錢者利用於「分層」或「整合」非法資金。陳述 II 正確，根據反洗錢指引，中介人必須執行客戶盡職審查（CDD），包括核實客戶身份及資金來源。陳述 III 正確，異常的交易模式（如短期內頻繁局部提款或在冷靜期內退保）是洗錢活動的典型警示信號。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為防範洗錢是所有從業員的共同責任，中介人若發現可疑交易，有法律義務向保險公司合規部門或聯合財富情報組（JFIU）報告，而非僅由後勤部門負責。

重點: 保險中介人在處理具備高流動性的投資相連產品時，必須保持高度警覺，透過持續的客戶盡職審查及監察異常交易，履行其反洗錢的法定及監管職責。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《從事投資相連壽險計劃業務指引》，保險經紀在銷售投資相連壽險計劃（ILAS）時，必須履行多項合規義務。首先，進行財務需求分析（FNA）是法定要求，旨在確保所推薦的產品符合客戶的財務狀況及目標。其次，經紀必須向客戶提供並解釋「重要資料聲明書」（IFS），確保客戶明白產品的特點、收費及風險。最後，告知客戶有關冷靜期的權利（包括行使權利的期限及退款安排）是保障客戶撤回權的重要步驟。

錯誤: 關於「若客戶拒絕進行風險評估，經紀可根據口頭指示直接投保」的說法是錯誤的。指引要求經紀必須評估客戶的風險承擔能力；如果客戶拒絕提供足夠資訊或進行評估，經紀應告知客戶這將影響其評估產品合適性的能力，甚至在某些情況下不應接受該投保申請，絕不能僅憑口頭指示而忽略合適性評估程序。

重點: 銷售投資相連壽險產品時，保險經紀必須嚴格執行合適性評估（如 FNA 及風險評估）及充分披露重要資訊（如 IFS 及冷靜期權利），以履行其專業責任並保障客戶利益。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的描述。衍生工具（如期貨）通常涉及保證金交易而具備高度槓桿，地產投資亦可透過銀行按揭利用借貸產生槓桿效應；交易所買賣的衍生工具具備良好的變現能力，而地產交易因程序複雜且涉及金額大，通常被視為缺乏流動性；此外，期權買家的最大損失確實僅限於已繳付的期權金，而地產投資則涉及印花稅及佣金等高昂交易成本。

錯誤: 包含陳述 IV 的選項均為錯誤，因為衍生工具的其中一個主要弊處是投資者對相關證券並沒有擁有權，因此無法享有股息收入，這與地產投資者可以獲得租金收益的特性截然不同。

重點: 衍生工具與地產投資雖然皆可利用槓桿，但在流動性、交易成本及收益權利（如股息或租金）方面存在本質上的差異，投資者必須瞭解產品性質後方可投資。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的操守準則及相關指引，中介人在推介投資相連壽險計劃（ILAS）時，必須執行合適性評估，確保產品符合客戶的個人情況。陳述 II 正確，產品資料概要（Product KFS）是提供產品核心資訊的重要文件，必須在銷售過程中提供給客戶。陳述 IV 正確，監管機構要求對「弱勢客戶」（如高齡或教育程度較低者）採取額外保障措施，以確保其充分理解產品風險。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為中介人有責任向客戶披露其因銷售該產品而獲得的報酬或佣金，這是為了提高透明度並讓客戶了解潛在的利益衝突，而非僅披露保費總額。

重點: 銷售投資相連壽險計劃時，中介人必須履行合適性義務、確保充分的產品披露（包括產品資料概要及佣金披露），並對特定客戶群體提供額外的保障措施。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《投資相連保險業務客戶協議書相關指引》(CIB-GN(9))，協議書必須採用書面形式，並由保險經紀與客戶雙方簽署，以確立法律關係。陳述 II 正確，指引要求協議書必須包含對保險經紀將為客戶提供的服務性質及範圍的清晰描述。陳述 III 正確，為了確保透明度，協議書必須披露保險經紀在處理該項業務時所獲取酬金的性質（例如是佣金還是費用）。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為指引明確規定客戶協議書必須在提供任何相關服務之前或提供服務之時訂立並簽署，而不允許在事後補辦，以確保客戶在接受服務前已充分了解相關條款。

重點: 根據 CIB-GN(9)，保險經紀在經營投資相連保險業務時，必須透過包含服務描述、酬金披露及雙方簽署的書面協議書，來保障客戶的知情權及規範服務流程。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為投資者透過集資可以利用大批購買的規模經濟效益，從而有效減少交易及行政管理費用。陳述 III 是正確的，這是投資基金的一個弊處，投資者雖然間接持有資產，但沒有權利出席基金投資組合內個別公司的周年大會或行使投票權。陳述 IV 是正確的，根據《單位信託及互惠基金守則》，在香港運作的認可基金管理公司，其發行及實收資本及資本儲備最少須達港幣 1,000,000 元。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為證監會的認可僅代表該產品符合相關規管條例的具體規定，並不等同於對該投資產品的業績表現、財務回報或安全性作出任何保證。

重點: 投資基金雖然能提供成本效益及專業管理，但投資者需承擔管理費並放棄對個別證券的選擇權與投票權，且必須明白監管認可不代表獲利保證。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為產品資料概要（KFS）是銷售文件的一部分，旨在以淺白易懂的語言概述產品的主要特點及風險。陳述 IV 正確，根據《投資壽險守則》，主要推銷刊物必須在有意參加計劃的人士正式遞交投保書之前發放，以便其作出有根據的判斷。

錯誤: 陳述 II 錯誤，根據監管規定，若修訂是為了因應加強披露要求而對現行投連壽險計劃的產品資料概要進行，則毋須經證監會事先批准。陳述 III 錯誤，因為在「保費假期」期間，保單的所有相關費用及收費仍會繼續從保單價值中扣除，這可能導致保單價值大幅下降。

重點: 保險中介人必須確保客戶在投保前獲得所有必要的銷售文件，並清楚解釋保費假期期間費用仍會持續扣除的風險。. 因此，I 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 中介人必須向客戶解釋「重要資料聲明書」（IFS）的內容，並確保客戶在投保申請書中的「申請人聲明」部分簽署，以確認其明白產品特點及風險。這是根據保險業監管局（IA）指引（如 GL15）的要求，旨在確保客戶在購買投資相連保險（ILAS）前已獲得充分的資訊披露並理解相關風險。

錯誤: 關於中介人僅受證券及期貨事務監察委員會（SFC）監管的說法是錯誤的，因為雖然 SFC 負責授權 ILAS 產品及其銷售文件，但保險業監管局（IA）才是負責監管保險中介人日常銷售操守的主要監管機構。關於豁免提供「產品資料概要」（Product KFS）的說法是錯誤的，根據監管要求，保險公司必須向所有潛在客戶提供該文件，不論其投資經驗。關於冷靜期因市場波動而失效的說法是錯誤的，冷靜期是保單持有人享有的法定或監管權利，允許其在特定時間內撤銷保單，不會因市場環境變化而自動取消。

重點: 銷售投資相連保險產品時，中介人必須嚴格遵守保險業監管局的指引，確保透過標準化的披露文件（如重要資料聲明書）向客戶充分說明產品風險、費用及特點。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據技術分析原理，相對強弱指數 (RSI) 介乎 0 至 100 之間，當數值升穿 70 時，通常被視為市場進入「超買」狀態的訊號。陳述 III 正確，因為對沖（如沽空期貨）的目的是抵銷資產價格波動的影響，這在消除下跌風險的同時，也會因為期貨空頭頭寸的損失而抵銷掉現貨資產在市場上升時的增值潛力。陳述 IV 正確，因為波浪理論假設一個完整的市場週期由五個上升浪（推動浪）及三個下跌浪（修正浪）所組成。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為在日本燭柱圖中，燭身的顏色取決於開盤價與收盤價的關係；若開盤價高於收盤價（代表價格下跌），燭身應顯示為黑色，而非白色。

重點: 技術分析利用 RSI 等指標識別市場極端情況，而財務衍生工具則可用於風險管理，透過對沖機制鎖定投資組合價值，但代價是放棄潛在的上升收益。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要 (Product KFS) 必須以簡潔易懂的方式列出產品的核心特點，以便投資者快速掌握資訊。陳述 II 正確，為了確保簡潔性，證監會指引規定產品資料概要的長度通常不應超過四頁。陳述 III 正確，利益說明文件 (Illustration) 的主要功能之一是展示各項費用（包括退保費用）如何影響保單的預期價值。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，利益說明文件中的投資回報假設率並非由中介人自行決定，而是必須遵循監管機構（如保險業監管局或香港保險業聯會）所規定的標準化假設利率（例如 0%、3%、6% 或 9%），以確保不同產品之間具有可比性。

重點: 證監會對投資相連保險計劃（ILAS）的披露文件有嚴格要求，旨在透過標準化的「產品資料概要」及「利益說明文件」，提高產品透明度並保障投資者利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據《個人資料（私隱）條例》保障資料第 2 原則，資料使用者必須確保個人資料的準確性及最新的狀態，且保留期限不應超過所需時間。此外，若資料使用者聘用「資料處理者」代其處理資料，必須採取合約規範或其他方法，防止資料保存時間超過處理所需時間。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為根據條例定義，「資料處理者」是指代另一人處理個人資料，且「並不」為該人本身目的而處理該資料的人。因此，資訊科技公司不能為了自身的市場推廣目的而使用該等資料。其餘選項因包含陳述 III 或未能涵蓋所有正確陳述（I、II 及 IV）而屬錯誤。

重點: 資料使用者在聘用外判服務供應商處理資料時，仍負有監管責任，須透過合約等手段確保資料的保留期限符合法規要求，並維持資料準確。.

正確: 只有 II、III 及 IV 準確反映了投資相連保單的行政與披露要求。投資相連保險產品具備高度靈活性，允許持有人進行轉換基金及暫停繳費等傳統保單較少見的變動。此外，為了維持高透明度，保險公司必須在年度報告中披露退保價值、各項收費以及基金的長期表現對比，以便持有人評估投資成效。

錯誤: 陳述 I 關於保險結算單擬備日期的說法是不正確的。雖然結算單通常在保單周年後 30 天內擬備，但保險公司擁有彈性，可以選擇在保單年度的某個特定日期（例如每年的 12 月 31 日）統一處理，只要每年保持一致即可，並非必須以保單周年日為基準。因此，包含陳述 I 的選項均為錯誤。

重點: 投資相連保險的行政程序強調資訊披露的透明度與產品操作的靈活性，保險公司需透過定期結算單與業績報告，讓持有人掌握保單價值變動及基金投資表現。.

正確: 陳述 I 正確，根據 CIB 指引，定期繳費保單的書面建議必須包含定期保費與客戶可支配收入的比率，以評估其負擔能力。陳述 II 正確，若保費支付期跨越目標退休年齡，必須載明退休後的資金來源，確保長期財務承擔的可行性。陳述 III 正確，對於整付保費保單，指引要求必須披露保費與流動資產的比率以及鎖定期（即提早退保或提取利益的相關費用）。陳述 IV 正確，根據 CIB 會員規則第 14.5 條，除非本地缺乏合適產品或客戶主動要求，否則不得安排非香港獲授權保險人的產品。

錯誤: 無。上述所有陳述均準確反映了 CIB 對會員在進行產品推薦及書面建議時的監管要求。

重點: CIB 會員在推薦壽險產品（尤其是投連保單）時，必須透過書面建議披露關鍵財務比率及支付能力評估，並嚴格遵守關於非本地保險產品的銷售限制。. 因此，以上所有陳述均為正確。

Correct: 只有 I 及 II 是正確的。在香港，投資相連壽險計劃（ILAS）受到雙重監管。根據《證券及期貨條例》，ILAS 產品及其相關的要約文件（如計劃說明書及產品資料概要）必須獲得證券及期貨事務監察委員會（證監會）的授權方可向公眾發售。同時，簽發這些保險合約的保險公司必須獲得保險業監管局（保監局）的授權，以經營相關的長期保險業務。

Incorrect: 陳述 III 是錯誤的，因為證監會的授權僅表示該產品已符合相關的披露及程序規定，並不代表證監會對該產品的投資表現、商業價值或財務穩健性作出任何形式的保證或認可。陳述 IV 是錯誤的，因為所有關於 ILAS 的宣傳及廣告材料除了需要保險公司內部批准外，還必須嚴格遵守證監會頒布的《廣告材料守則》及相關指引，以確保資訊的準確性及公平性。

Takeaway: 投資相連壽險計劃的監管涉及保監局對保險公司的授權，以及證監會對產品結構、披露文件及廣告材料的授權與規管。.

正確: [只有 I、II 及 IV] 是正確的，因為根據指引，披露義務並不取決於交易是否最終完成，只要產生懷疑就必須舉報；同時，舉報必須在切實可行範圍內儘快進行。此外，雖然個人保險代理人可利用保險人的設施備存紀錄，但法律責任仍由代理人承擔，必須確保紀錄可隨時供當局取閱。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為陳述 III 建議向客戶查詢其資金是否涉及非法活動，這極可能構成通風報訊，屬於刑事罪行。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，除了包含上述通風報訊的錯誤行為外，還忽略了陳述 I 中關於未執行交易也須舉報的法定要求。「以上皆是」是錯誤的，因為它包含了陳述 III 這一違反法律規定的行為。

重點: 保險從業員在處理可疑交易時必須平衡舉報義務與防止通風報訊的風險，並確保法定紀錄的妥善保存與可獲取性。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據保險原理，年金保險旨在應對長壽風險，因此其成本依據是「年金死亡表」而非一般壽險使用的死亡表；在「初始供款期」模式下，收取的保費會分配至初始單位賬戶，並從中扣除相關的首次費用；退保費用旨在彌補保險公司尚未收回的前期開支，因此通常會隨著保單持有的年期增加而逐步減少。

錯誤: 關於買賣差價的陳述是錯誤的，因為「賣出價」（Offer Price）是指保單持有人向保險公司「買入」單位時的價格，而保單持有人向保險公司「賣出」單位（即套現）時的價格應為「買入價」（Bid Price）。其餘選項因包含了此錯誤陳述或遺漏了正確陳述而屬錯誤。

重點: 投資相連壽險保單涉及多種收費，包括與投資相關的買賣差價及管理費，以及與保單設立相關的首次費用與退保費用，其計算基準各不相同。.

正確: 陳述 I 正確，因為增長基金的核心目標是追求最大程度的資本增值，通常投資於具增長潛力的股票，而非提供穩定的股息收入。陳述 II 正確，投資相連保單的轉換（Switching）功能賦予保單持有人靈活性，使其能根據人生階段（如由進取轉向保守）或市場波動調整投資組合。陳述 IV 正確，基金中的基金（單位投資組合管理基金）的運作模式是投資於其他互惠基金，以達到多元化專業管理及分散風險的目的。

錯誤: 陳述 III 錯誤，雖然保證基金的主要優點是沒有本金風險，但其缺點是保證費用通常較高，且由於需要支付保證成本，其潛在回報率一般較低。

重點: 投資相連保單持有人應根據自身的風險承受能力及投資目標，理解不同底層基金（如增長型、保證型及組合型基金）的特性、費用結構及靈活轉換的優勢。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為複息的概念是指資產在之前的本金加利息的基礎上，具備再次產生收益的能力。陳述 II 正確，根據金錢時間值的基本原理，該概念假定了資產的孳息能力增長或預期的隱含通貨膨脹因素。陳述 III 正確，在標準的複息計算公式 PV(1 + r)^n = FV 中，r 代表每期的利率，而 n 則代表複息期的總數。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為根據複息計算，100 港元在年增值率為 8% 的情況下，兩年後的未來值應為 100 x (1.08)^2 = 116.64 港元，而非 116.00 港元（116.00 港元僅為單利息計算的結果）。

重點: 複息效應是投資相連保險產品長期價值增長的關鍵因素，理解現值 (PV) 與未來值 (FV) 的換算公式對於評估投資回報至關重要。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 在定期繳費保單的初期，大部分保費可能被用於支付分銷及保單簽發等首次費用，因此保單持有人在第一年可能不會持有任何投資單位。這是因為保險公司通常會將首幾年的保費優先用於攤銷高昂的初期成本，例如佣金和行政開支，導致實際分配至投資賬戶的比例在初期非常低甚至為零。

錯誤: 關於先將全部毛保費轉換為單位再註銷費用的描述是錯誤的，這描述的是「保費應用方法一」的特點，而「方法二」的特點是先從保費中扣除費用後，再以淨保費購買單位。關於死亡保險費一次性扣除的說法也是錯誤的，定期繳費保單的死亡保險費通常是按月計算並扣除，而非像整付保費保單般在期初一次性扣除。關於禁止徵收退保費的說法同樣錯誤，若保險公司採用較長期的費用攤銷法，通常會透過徵收退保費來彌補在保單早期註銷時未能收回的前期開支。

重點: 投資相連壽險保單（尤其是定期繳費類別）通常設有前期收費結構，保單持有人必須明白在投保初期，大部分保費可能並非用於投資，因此早期退保通常極不划算。.

正確: 陳述 I 正確，根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險）—「了解你的客戶」程序相關指引》(CIB-GN(4))，如果客戶是以受託人身份投保，識別客戶及分析風險狀況等程序必須以準實益擁有人為對象。陳述 II 正確，根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險）—產品推薦相關指引》(CIB-GN(12))，若客戶正受一份已暫停支付保費（保費假期）的保單承保，中介人在推薦新保單前，須先就該現有保單如何滿足其需要提供意見。陳述 III 正確，指引明確要求當風險狀況程序揭示基金組合與客戶風險狀況出現錯配時，中介人必須向客戶提出警告。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，CIB 會員必須特別索取客戶持有的所有未期滿或未退保的長期保險單資料，不論該保單是否處於保費假期，以便評估客戶的財務需求及負擔能力。

重點: 保險顧問在處理投連險業務時，必須落實「了解你的客戶」程序，針對實益擁有人進行評估，並在推薦新產品前優先考慮客戶現有保單的安排，以確保產品推薦的合適性。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的規定，退保說明文件必須採用標準格式，以確保資訊披露的一致性與透明度。陳述 II 正確，投保人必須在文件上簽署確認，以證明其明白提前退保可能導致的財務損失及相關收費結構。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為退保說明文件必須展示不同年期的預測退保價值（例如第 1 至 5 年，以及隨後每 5 年），而非僅顯示首兩年的數據。陳述 IV 錯誤，中介人必須使用監管機構規定的假設回報率（如 0%、3% 及 6%）進行演示，不得自行隨意更改或僅選取最高的回報率來吸引客戶。

重點: 投資相連保單的退保說明文件是保障投保人的重要工具，旨在確保客戶在投保前充分理解產品的長期性質及提前退保的代價。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為金錢時間值的核心概念是假定金錢具有孳息能力，或者考慮到通貨膨脹因素，使得未來的購買力與現時不同。陳述 III 正確，根據複息公式 $PV(1 + r)^n = FV$，在利率（r）為正數的情況下，複息期數（n）與未來值（FV）成正比。陳述 IV 正確，根據課程教材的範例，計算毛保費回報率時，是以客戶繳付的整付保費總額作為現值（PV）來計算其在一段時間後的增長率。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為陳述中描述的是「單利」的概念。複息（Compound Interest）是指資產在之前「本金加利息」的基礎上再次孳生利息的能力，而非僅以最初本金為基數。

重點: 理解金錢時間值及複息公式的運作方式，對於保險中介人準確向客戶解釋投資相連壽險計劃（ILAS）的預期回報及保單價值增長至關重要。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《承保類別 C 業務指引》及相關監管要求，投資相連壽險 (ILAS) 的財務需求分析 (FNA) 是強制性程序，投保人不得選擇豁免。陳述 III 正確，保險公司必須對所有類別 C 業務的個人保單持有人進行售後電話確認，以確保其完全理解保單條款及風險。陳述 IV 正確，投保人必須簽署「重要資料聲明書」，以確認中介人已解釋產品的主要特點及相關費用。

錯誤: 陳述 II 錯誤，風險剖析問卷 (RPQ) 是評估客戶風險承受能力及產品適當性的必要工具，不能因為客戶自稱具備投資經驗而豁免，保險公司必須確保產品與客戶的風險等級相符。

重點: 銷售投資相連壽險產品時，保險公司必須執行嚴格的適當性評估及披露程序，包括強制性的財務需求分析、風險剖析、重要資料披露以及售後電話確認，以保障投保人的利益。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為產品資料概要（Product Key Facts Statement）是銷售文件的一部分，旨在以淺白簡明的語言向投資者陳述產品的主要特點及風險。陳述 III 正確，因為在保費假期期間，保單的相關費用及收費仍會繼續從保單價值中扣除，這可能導致保單價值大幅下降。陳述 IV 正確，根據監管規定，主要推銷刊物必須在客戶正式遞交投保申請書之前提供，以確保客戶能作出有根據的判斷。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為根據《投資壽險守則》，若因應加強披露要求而為現行投連壽險計劃的產品資料概要作出修訂，則毋須經證監會事先批准。

重點: 保險中介人有責任確保客戶在投保前獲得所有必要的銷售文件（包括主要推銷刊物及產品資料概要），並必須明確解釋保費假期及各項收費對保單價值的潛在影響。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。