IIQE Paper 5 Chinese Quiz 86

正確: 只有 II 及 III 是正確的。根據監管指引，「重要資料聲明書」中的「目標概要」必須由客戶親筆自由填寫，以確保其購買投資相連壽險產品（ILAS）的原因和考慮因素是真實且未經引導的。此外，若「風險承擔能力問卷」程序曾於一年之內進行過，且客戶的財務狀況於期內沒有實質性變化，在處理額外投資申請時，只要不存在錯配情況，則無需重複相同程序。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為客戶不得選擇偏離或不進行「風險承擔能力問卷」程序，若客戶拒絕完成問卷，保險公司必須拒絕承保，不存在酌情處理的空間。陳述 IV 錯誤，因為「重要資料聲明書」是保險業監管局規定採用的監管文件，並非銷售文件，因此毋須證監會（SFC）的核准。

重點: 中介人在銷售 ILAS 產品時，必須嚴格執行合適性評估程序，包括強制性的風險評估及確保客戶親筆填寫投保目的，以落實投資者保護原則。.

正確: 金錢時間值的概念是基於資產的孳息能力或預期通脹，使金錢的未來值較現時同一款額的現值大。這完全符合教材中對金錢時間值的基本定義，即假定資產具有增值能力，因此在複息效應下，未來的數值（未來值）會高於現在的數值（現值）。

錯誤: 複息計算是指僅以最初投入的本金為基數計算收益的說法是錯誤的，這描述的是單息（Simple Interest），而複息是在本金加利息的基礎上再次孳息。關於公式中 r 代表總毛利潤金額的說法錯誤，r 應代表每期利率或回報率。只有在通脹率為負數時未來值才會較高的說法是錯誤的，因為正利率或資產增值（孳息能力）才是使未來值高於現值的主要因素。

重點: 複息與金錢時間值是評估保險產品長期回報的基礎，複息的核心在於「利疊利」，即利用已產生的收益作為基數繼續賺取回報。.

正確: 陳述 I 正確，根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易懂的語言編寫，並作為授權要約文件的一部分。陳述 II 正確，披露計劃的特點、收費結構及風險是產品資料概要的核心法定要求，旨在提高產品透明度。陳述 IV 正確，監管要求必須在概要中加入明顯的警告框，以確保客戶明白該產品是保險合約而非銀行存款。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為產品資料概要是經過監管機構核准的標準化文件，保險公司或中介人均不得擅自修改其內容或文字，以確保所有潛在客戶獲得的資訊是一致且準確的。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）的產品資料概要必須嚴格遵守證監會及保監局的披露指引，確保資訊的標準化與準確性，防止誤導投資者。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據指引，保險公司必須為每名有意參與投資相連壽險計劃的人士擬備個人化的「退保說明文件」，而非標準文件，且客戶必須在簽署投保申請書前參閱及簽署。陳述 II 正確，自 2015 年起，預計的退保發還金額及身故賠償額必須基於特定的假設回報率計算（式樣一為 0%、3%、6% 及 9%；式樣二為 0%、3% 及 6%），以確保披露的標準化。

錯誤: 陳述 III 錯誤，回佣（Rebating）被認為會干擾客戶根據產品本身的優點來評估風險和好處，因此並不被視為協助客戶作出適當決定的正面因素。陳述 IV 錯誤，保單簽發及交付後，除非獲得保單持有人同意，否則保險公司不可單方面取消或修改保單條款。

重點: 投資相連壽險的銷售過程強調高度透明的披露，包括個人化的退保說明及標準化的回報假設，且保單合約一旦交付即具有法律約束力，不可隨意更改。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I 及 III」是正確的答案。根據指引，《「冷靜期」權益聲明》所使用的語言必須與通知客戶保單已簽發的其他往來函件之語言相同，以確保客戶能理解其權益。同時，在涉及壽險轉保時，銷售保單的保險公司必須在新保單簽發後的七個工作天內，將《客戶保障聲明書》副本送交所有被取代保單的保險公司，這是《壽險轉保守則》下的重要程序。

錯誤: 關於文字大小的陳述是不正確的，因為規定的最低標準是文字大小不能小於 10 號，而非 12 號。關於內部監控時限的陳述也是錯誤的，香港保險業聯會建議的時限是保險公司應在保單簽發後 9 天內（而非 14 天）將保單交付客戶或發出領取通知書。

重點: 保險公司及中介人在保單簽發階段必須嚴格遵守冷靜期告知義務及轉保披露程序，包括特定的語言要求、字體大小規範以及法定的文件送遞時限，以確保客戶在充分知情的情況下行使權利。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔的方式編寫，旨在讓投資者易於閱讀，通常長度不應超過四頁。陳述 II 正確，說明文件（Illustration Document）必須包含基於監管機構規定的標準化假設回報率（如 0%、3%、6% 或 9%）的預測，以展示費用扣除對保單價值的影響。

錯誤: 陳述 III 錯誤，投資相連壽險計劃本質上是一份人壽保險合約，保險公司才是相關基金單位的合法擁有人，投保人並不直接持有相關基金的單位。陳述 IV 錯誤，產品資料概要必須披露產品涉及的所有主要費用，包括保險公司收取的費用以及相關基金層面的費用，以確保收費透明度。

重點: 監管機構要求透過產品資料概要及說明文件提供標準化且簡潔的資訊，確保投保人在投保投資相連壽險前，能充分理解產品的保險本質、費用結構及潛在回報與風險。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 IV」是正確答案。根據《保險代理管理守則》及相關指引，任何支付予保險代理人的付款方式必須符合保險公司的明文規定，以防止保費與個人款項混集（陳述 I）；為了保障客戶，代理人嚴禁要求客戶在未完全填妥的文件上簽署（陳述 II）；在處理保費時，指引建議使用以保險公司為抬頭人的支票（陳述 IV）。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為根據規定，在洽談保險計劃時，除非獲得特別授權，否則只可以使用保險公司提供的銷售計劃和數據例子，不得另用他例或自行準備未經授權的假設。其餘選項因包含陳述 III 或遺漏了正確陳述而成為錯誤選擇。

重點: 保險代理在銷售及處理保費過程中，必須嚴格遵守誠信原則，使用授權資料並確保所有財務交易符合防止資金混集的監管要求。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，任何向香港公眾發售的投資相連計劃（ILAS）及其相關的銷售文件，均必須事先獲得證監會的認可。陳述 III 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件的必要組成部分，必須以簡明的方式列出產品的核心資料及風險，並提供給潛在投資者。

錯誤: 陳述 II 錯誤，證監會對產品的認可僅代表該產品符合相關的披露及程序要求，並不表示證監會對該計劃的商業價值、投資表現或任何預期回報作出保證或推薦。陳述 IV 錯誤，監管職責的描述不正確；證監會負責認可投資相連計劃的投資性質及銷售文件，而保監局則負責監管保險公司的審慎經營、償付能力以及保險中介人的操守。

重點: 投資相連計劃在香港受雙重監管，證監會負責產品及銷售文件的認可，而認可本身並不等同於對產品表現的擔保。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連壽險計劃指引》以及保險業監管局的相關指引，在銷售投資相連長期保險（ILAS）時，必須提供一套完整的披露文件。這包括：旨在簡明概述產品核心資訊的「產品資料概要」；詳細描述產品特點並經證監會認可的「推廣小冊子」；展示收費對潛在投資回報影響的「利益說明文件」；以及確保客戶明白產品風險與特性的「投保人重要資料聲明書」。這四份文件共同構成了法定披露要求的核心部分。

錯誤: 關於只有 I 及 II 的敘述是不完整的，因為它忽略了投保人重要資料聲明書及推廣小冊子在合規銷售程序中的強制性要求。關於只有 II 及 III 的敘述是錯誤的，因為它未包含證監會規定的核心披露文件「產品資料概要」。關於只有 I、II 及 III 的敘述亦不正確，因為推廣小冊子同樣是受規管且必須提供的要約文件之一。

重點: 投資相連保險的披露架構由多份文件組成，旨在從產品概況、財務預測及風險確認等多個維度保障投保人的知情權。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。在香港的監管框架下，投資相連長期保險計劃（投資相連計劃）受到雙重監管。證券及期貨事務監察委員會（證監會）負責根據《證券及期貨條例》授權產品的發售文件及宣傳材料，以確保資訊披露充分。同時，保險業監管局（保監局）負責對保險公司進行審慎監管，並監管保險中介人在銷售這些產品時的操守。

錯誤: 關於「證監會的授權代表對產品投資價值的推薦」的陳述是錯誤的，因為證監會的授權僅代表該產品已符合法定的披露要求，並不表示證監會對該計劃的商業利弊、投資表現或財務穩健性作出任何保證或認可。因此，包含陳述 III 的選項均為錯誤。此外，僅選擇 I 及 II 的選項是不完整的，因為它忽略了保監局在監管中介人操守方面的法定職責。

重點: 投資相連計劃受證監會與保監局共同監管，但證監會的授權並不等同於對產品投資價值的官方推薦或保證。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）被視為投資相連壽險計劃發售文件的一部分，必須與主要推銷刊物一併提供。陳述 II 正確，為了確保資訊簡潔並易於閱讀，證監會指引要求產品資料概要的長度原則上不應超過四頁。陳述 III 正確，概要必須包含顯眼的警告聲明，說明該產品的長期性質、提早退保的收費以及投資風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為中介人負有主動披露的責任，必須在潛在投保人作出投保決定之前向其提供產品資料概要，而不應被動地等待客戶提出要求。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是加強投資者保障的重要工具，旨在以簡明扼要的方式披露產品的核心特點、收費及風險，中介人必須確保客戶在認購前已獲得此文件。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為售後電話確認（Post-sale call）的核心目的之一是核實客戶是否清楚了解投資相連壽險（ILAS）產品的收費結構及長期性質。陳述 II 正確，根據監管要求，為了確保程序的獨立性與客觀性，撥打電話的人員不應參與該保單的銷售過程。陳述 III 正確，若客戶在電話確認過程中對產品條款表示不解，保險公司有責任確保中介人重新解釋或採取適當的跟進措施，以保障客戶利益。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，售後電話確認是一項普遍適用的監管要求，旨在保護所有個人類別的投保人，並非僅針對 65 歲或以上的長者（儘管對長者可能有更嚴格的額外要求）。

重點: 售後電話確認是投資相連壽險銷售監管框架中的關鍵環節，旨在透過獨立的核實程序，確保投保人在完全知情的情況下作出投保決定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險）—「了解你的客戶」程序相關指引》，中介人在推薦產品前必須評估客戶的投資目標及風險承受能力。陳述 II 是正確的，根據《承保類別 C 業務指引》（指引 15），保險公司有責任確保產品收費結構的高度透明度。陳述 III 是正確的，在進行產品推薦時，評估客戶在定期繳費計劃下的財務負擔能力是確保產品適合性的關鍵環節。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，投資相連長期壽險具有投資成分，其保單價值隨投資表現波動，這與通常不具備投資成分且提供固定保障的定期保險有顯著區別。

重點: 銷售投資相連長期壽險產品時，中介人必須嚴格遵守「了解你的客戶」程序及指引 15 的披露要求，確保產品與客戶的風險概況及財務負擔能力相匹配。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的陳述。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，產品資料概要（Product KFS）被視為投資相連壽險計劃（ILAS）主要推銷刊物的一部分，必須以簡潔易懂的語言概述產品的核心特點、風險及收費。為了確保其易讀性，證監會指引一般要求該文件的長度不應超過四頁。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為產品資料概要的目的是作為一份簡明摘要，旨在幫助投資者快速理解產品，它絕對不能取代完整的新股章程、推銷刊物或保單合約等法律文件。選項「只有 I 及 II」及「只有 II 及 III」由於遺漏了其他同樣正確的監管要求，因此並非最完整的答案。選項「以上皆是」則錯誤地包含了不正確的陳述 IV。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是 ILAS 披露架構中的關鍵組成部分，強調資訊的簡潔性與可讀性，但其法律地位是完整披露文件的補充而非替代品。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。金錢時間值的核心概念在於金錢具有孳息能力，因此在正增長率的假設下，未來的價值（未來值）會高於現時的價值（現值）。同時，複息的概念是指每一期的收益都是基於前一期的本金加上已累積利息之總和來計算，即所謂的「利滾利」。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為計算未來值的正確數學公式應為 PV (1 + r)^n = FV。選項中提到的將現值除以 (1 + r)^n 是用於計算現值（折現）的公式，而非計算未來值。其他包含 IV 的選項均因公式錯誤而不成立。

重點: 複息計算是金錢時間值的關鍵應用，它反映了資產隨時間推移，透過本金與累積收益共同增值的能力。.

正確: 陳述 I 正確，因為保險業監管局（保監局）的法定職能之一是透過對保險公司的審慎監管，確保保險業的整體穩定。陳述 II 正確，根據《證券及期貨條例》，投資相連壽險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，其銷售文件及宣傳材料必須經證監會認可。陳述 III 正確，這符合《保險業條例》中關於保護現有及潛在保單持有人利益的核心目的。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為監管機構（如證監會或保監局）並不負責裁決因市場波動導致的投資表現爭議，亦不提供相關賠償；監管重點在於資訊披露及中介人的操守，而非保證投資回報。

重點: 投資相連壽險計劃受雙重監管架構約束，保監局負責保險公司的經營監管，而證監會則負責產品披露文件的認可，以共同保障投資者及保單持有人。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據香港保險業聯會的指引，保單持有人行使冷靜期權益時，必須確保親筆簽署的取消函件在規定時限內直接送達保險公司的香港總辦事處。陳述 II 正確，對於投資相連保單，若在保險公司接獲取消通知時投資已貶值，保險公司有權在退款中扣除該虧蝕金額。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為指引允許保險公司將《聲明》顯示在保單封套或封面上，或以獨立通告形式寄交，並非僅限於獨立通告。陳述 IV 錯誤，指引明確規定，若保單持有人曾因索償而獲得賠償，則不會獲發還保費。

重點: 保險公司必須清晰披露冷靜期權益，而保單持有人在行使權利時需注意送遞要求、投資貶值的風險扣除以及索償記錄對退款資格的影響。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為壓力測試旨在評估市場參數發生特定重大變化時的投資表現，這能有效彌補風險數值（VaR）在處理極端市場情況下的不足。陳述 III 正確，因為存續期是衡量債券價格對利率變動敏感度的標準工具，反映利率變化引起的價格百分比變幅。陳述 IV 正確，因為有效的風險管理必須實施職責劃分，確保風險管理部門獨立於業務部門，以維持監控的客觀性。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為風險數值（VaR）僅反映在特定置信水平（如 99%）下的潛在損失，它並不能預測所有市場情況下的絕對最大損失，特別是那些超出置信水平的極端事件。

重點: 健全的風險管理框架應結合多種風險測定工具（如 VaR、壓力測試及存續期），並透過獨立的職能部門與高級管理層的監督來落實。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 申請人必須在文件上簽署，以確認其明白文件中列出的退保價值，以及在保單早期退保時可能蒙受的損失是正確的。根據監管要求，退保說明文件（式樣一）的主要目的是確保投保人在購買投資相連壽險計劃（ILAS）前，充分了解產品的收費結構及早期退保可能帶來的嚴重財務後果，而客戶的簽署是確認其已獲悉並明白這些風險的重要憑證。

錯誤: 關於僅在客戶要求或冷靜期後才提供的說法是錯誤的，因為這是一項強制性的銷售點披露要求，必須在投保申請時提供。關於文件內容代表投資回報保證的說法是錯誤的，因為投資相連保單的價值隨相關投資表現波動，說明文件中的數字僅為基於特定假設的預測，並非保證。關於產品資料概要可替代退保說明文件的說法也是錯誤的，兩者屬於不同的監管披露文件，各自承擔不同的披露職能，不能互相取代。

重點: 投資相連保單的退保說明文件是一項關鍵的投資者保護措施，旨在透過客戶簽署確認，確保其清楚理解早期退保的代價及產品的長期性質。.

正確: 「以上皆是」是正確的。根據《保險經紀從事投資相連壽險計劃之專業守則》，保險經紀在銷售投資相連壽險計劃（ILAS）時承擔多項專業責任。這包括必須進行合適性評估以確保產品符合客戶的財務狀況與風險偏好、清晰解釋產品的長期投資性質及相關風險、明確披露其作為客戶代理人的身份（而非保險公司代理人），以及詳細告知客戶冷靜期的權利與行使該權利時可能涉及的市場價格調整。這些要求共同構成了對投保人的全面保障。

錯誤: 「只有 I、II 及 IV」是錯誤的，因為披露經紀作為客戶代理人的身份及報酬來源是守則中關於透明度的核心要求，不能被省略。
「只有 I 及 III」是錯誤的，因為它忽略了對產品風險性質的解釋以及冷靜期權利的告知，這兩者對於客戶作出知情的投資決定至關重要。
「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為合適性評估是銷售過程中最基本的環節，旨在防止向客戶推銷不合適的金融產品，因此必須包含在內。

重點: 保險經紀在處理投資相連壽險業務時，必須嚴格遵守專業守則，透過合適性評估、充分的資訊披露及權利告知，確保客戶的利益得到最大程度的保障。.

正確: 陳述 II 正確，因為票面值（亦稱面值或贖回價值）是債券發行人在到期日承諾償還給持有人的本金金額。陳述 III 正確，因為債券定價是建立在金錢時間值的基礎上，其價值是將債券未來產生的所有現金流（息票付款及最終本金）按收益率折現後的現值之和。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為可換股債券賦予了投資者轉換股份的權利，這增加了債券的吸引力，因此其息票利率通常低於（而非高於）不可換股債券。陳述 IV 錯誤，雖然超過 12 年被定義為長期債券，但根據教材，在香港發行的債券鮮有超過 10 年的，這與美國市場常見的 30 年期長債不同。

重點: 債券的市場價格反映了其未來現金流的折現現值，而債券的附加權利（如可換股權）會影響其息票利率的設定。. 因此，II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的答案。根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險）— 產品推薦相關指引》(CIB-GN(12))，保險顧問在推薦產品前必須完成「了解你的客戶」程序並評估相關資訊。此外，若客戶持有正處於保費假期的有效保單，顧問必須先就該保單如何滿足其需要提供意見，而非直接推銷新產品。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它遺漏了陳述 III，而根據指引，處理現有保費假期保單的程序是強制性的。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 違反了 CIB-GN(4) 的規定，即受託人投保時仍須對準實益擁有人進行分析，而非豁免程序。「以上皆是」是錯誤的，因為陳述 IV 關於豁免受託人評估程序的說法並不符合監管要求。

重點: 保險顧問在推薦投連壽險前，必須整合 KYC 資訊並優先考慮客戶現有保單的安排，以確保產品推薦的合適性並符合監管指引。.