IIQE Paper 5 Chinese Quiz 82

Correct: 「只有 I、II 及 III」準確反映了證監會的監管要求。根據《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件的組成部分，必須以簡潔且易於理解的文字編製，旨在讓投資者快速掌握產品的核心特點、收費及風險。證監會對其格式（如建議的頁數限制）及必須包含的內容有明確的指引。因此，這三項陳述均符合現行規定。

Incorrect: 關於「中介人可以選擇只提供概要而省略完整計劃說明書」的說法是錯誤的。產品資料概要旨在輔助投資者理解產品，並不能取代完整的銷售文件或計劃說明書；保險公司及中介人有責任確保客戶獲得完整的披露資訊。其他選項因包含此錯誤觀點或未能涵蓋所有正確陳述而屬錯誤。

Takeaway: 產品資料概要是投資相連壽險計劃（ILAS）披露架構中的核心文件，必須按證監會規定的簡明格式編製，並與完整銷售文件一併提供，不得單獨取代完整披露。.

正確: 只有 I、II 及 IV 準確描述了集體投資計劃的特性。互惠基金由董事局監督並聘請管理公司負責投資運作；單位信託則透過信託契約由受託人為投資者持有資產權益；開放型基金的特點在於其發行在外的單位或股份數目會隨投資者的認購及贖回行為而持續變動。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為封閉型基金的資本規模在首次發行後即固定，投資者通常無法要求基金公司贖回，而必須在證券交易所等二級市場進行買賣，其價格受市場供求影響。因此，包含陳述 III 的選項（如只有 II、III 及 IV 以及以上皆是）均不正確。而只有 I 及 II 則未能涵蓋同樣正確的陳述 IV。

重點: 區分集體投資計劃的法律架構（公司制與信託制）以及運作模式（開放型與封閉型）的流動性差異，是掌握相關監管要求的核心。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據監管要求，投資相連長期保險（ILAS）的利益說明文件必須展示在不同假設投資回報率（如 0%、3% 及 6%）下的預期退保價值及身故賠償，以幫助客戶評估風險與回報。陳述 II 正確，因為保險業監管局對利益說明文件中可使用的假設回報率設有明確上限，以防止中介人利用過於樂觀的預測誤導客戶。陳述 III 正確，為了確保客戶知情，監管指引要求申請人必須在利益說明文件上簽署，確認中介人已向其解釋文件內容及相關風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為利益說明文件的一個核心要求是透明度，必須清晰披露收費對回報的影響（例如透過「減低回報率」RIY 的計算），而不能僅顯示淨回報數字而忽略收費結構的披露。

重點: 利益說明文件是 ILAS 銷售中不可或缺的披露工具，其設計旨在透過標準化的回報假設、清晰的收費披露及客戶簽署確認，提升產品的透明度並加強對投保人的保障。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。市盈率高於同行業水平通常反映市場預期該公司未來有較高的盈利增長，或可能暗示估值過高。市盈率模型確實存在局限性，包括容易受通脹影響而失真。而固定增長 DDM 模型的簡化公式（P = D / (r – g)）正是建立在股息以穩定增長率（g）增長的假設之上。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的。雖然股息折現模型（DDM）的原理與債券定價相似（皆基於現金流折現），但股票與債券最大的區別在於股票沒有到期日，因此 DDM 的計算僅包含預期未來股息的現值，而不包括本金償還。

重點: 進行基礎分析時，投資者必須理解不同估值模型的假設與限制。市盈率模型側重於相對價值的歷史比較，而 DDM 則側重於未來現金流的內在價值折現。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。2008 年全球信貸危機及香港迷你債券事件顯示，金融機構僅依賴財務風險管理（如市場或信用風險）並不足夠，法律風險、信譽風險及系統性風險同樣能對穩定性造成重大影響。因此，監管機構如金管局與證監會加強了對投資產品銷售的監管，而香港保險業聯會壽險總會亦針對投資相連長期保單發佈了指引，以提升對消費者的保護。

錯誤: 陳述 IV 關於「監管機構認為無需對非銀行金融機構進行額外干預」的說法是錯誤的，因為事實上保險業聯會已針對投資相連產品發佈了具體指引，顯示監管要求已延伸至保險領域。包含陳述 IV 的選項或遺漏其他正確陳述的組合均不正確。

重點: 現代金融風險管理必須具備多維度視角，且監管機構會透過跨部門協作與行業指引來強化對投資者的保障。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為在定額死亡保險金方法中，保險公司承擔的風險額（NAR）是選定保額與賬戶價值之間的差額。陳述 II 是正確的，遞增死亡保險金的結構是將選定的死亡保障額疊加在賬戶價值之上。陳述 IV 是正確的，根據保險實務，增加壽險保障額會提升保險公司的承保風險，因此通常需要保單持有人提供可保證明。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為這描述的是「分派單位」的運作方式。對於「積累單位」，投資利潤會反映在單位價格的提升上，而投資者持有的單位總數則保持不變。

重點: 投資相連保單（ILAS）的收費與風險額緊密相關，不同的死亡保障賠償計算方法會直接影響保單的每月扣費及最終賠償金額。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據監管要求，利益說明文件必須展示在不同假設投資回報率（通常包括低、中、高三種情境）下的預計保單價值，以幫助客戶了解潛在的財務後果。陳述 II 正確，因為保險業監管局（IA）對利益說明文件中可使用的假設回報率設有明確上限，以防止保險公司或中介人向客戶提供過於樂觀的預期。陳述 III 正確，因為披露退保費用及扣除費用後的淨退保價值是確保客戶明白產品流動性風險的重要要求。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為利益說明文件中的所有數字均基於假設，僅供參考之用，絕不能被視為對未來投資回報或保單價值的保證。中介人在銷售時必須明確向客戶說明這一點。

重點: 利益說明文件的主要功能是透過標準化的假設，增加產品透明度，讓客戶理解收費對長期回報的影響，而非作為回報保證。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案，因為這四項陳述均準確反映了香港保險業聯會及監管機構對「財務需要分析」（FNA）的法定及自律監管要求。根據指引，中介人必須評估客戶的需求與負擔能力（陳述 I），並根據分析結果向客戶解釋推薦理由（陳述 II）。若客戶不配合提供資料，中介人有責任告知後果並應停止推薦（陳述 III），且所有分析必須經客戶簽署確認以示負責（陳述 IV）。

錯誤: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它忽略了客戶簽署確認（陳述 IV）的重要性，這是確保資料準確性及合規記錄的必要程序。

錯誤: 只有 II、III 及 IV 是錯誤的，因為它排除了財務需要分析最基本的職能，即評估客戶的保險需求及財務負擔能力（陳述 I）。

錯誤: 只有 I、III 及 IV 是錯誤的，因為它未能包含中介人必須解釋推薦理由的責任（陳述 II），這是確保銷售過程透明度及合適性的關鍵環節。

重點: 財務需要分析是確保保險產品合適性的核心程序，中介人必須完整執行分析、合理解釋推薦理由，並在客戶不配合時履行告知義務。.

正確: 陳述 I 正確，因為金錢時間值的核心概念正是基於資產的孳息能力或通貨膨脹對貨幣價值的影響。陳述 III 正確，這公式準確反映了現值、未來值、利率及複息期數之間的數學關係。陳述 IV 正確，根據複息公式計算，港幣 100 元在年增值率 8% 下，兩年後的價值為 100 × 1.08 × 1.08 = 116.64 元。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為複息（Compound Interest）的定義是指在「本金加利息」的基礎上繼續產生利息，而僅在最初本金上計息的稱為單利（Simple Interest）。

重點: 投資相連壽險計劃的預期回報評估高度依賴複息概念，理解金錢時間值有助於客戶掌握長期投資的潛在增長與複息效應。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確的，因為根據香港金融管理局的定義，M1 涵蓋現金及活期存款；M2 在 M1 基礎上加入銀行的儲蓄、定期存款及由銀行發行的可轉讓存款證 (NCD)；而 M3 則進一步包含有限制牌照銀行及接受存款公司的存款及其發行的 NCD。所有陳述均準確描述了各個層次的組成部分。

錯誤: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它忽略了陳述 IV。M3 的定義中確實包含了有限制牌照銀行及接受存款公司的相關存款，以及由這些機構發行並由公眾持有的可轉讓存款證。

錯誤: 只有 II、III 及 IV 是錯誤的，因為它排除了陳述 I。M1 作為貨幣供應的最基本層次，其定義（公眾持有的現金及銀行活期存款）是完全正確且必須包含在內的。

錯誤: 只有 I 及 IV 是錯誤的，因為陳述 II 和 III 關於 M2 組成部分的描述（儲蓄、定期存款及銀行發行的 NCD）均符合金管局的官方定義，不應被排除。

重點: 貨幣供應量按流動性分為三個層次（M1, M2, M3），每一層次都包含前一層次的內容，並根據金融機構的類型（持牌銀行、有限制牌照銀行、接受存款公司）增加特定的存款及工具。.

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局的指引，保險中介人在銷售投資相連長期保險（ILAS）時，必須在客戶簽署投保申請書之前，向客戶解釋「重要資料聲明書」（IFS）的所有內容。陳述 II 正確，客戶必須簽署「投保人聲明書」（AD），以書面形式確認其明白產品的性質、風險以及涉及的長期財政承諾。陳述 IV 正確，IFS 的標準內容必須包括冷靜期權利的說明，以確保客戶知悉其在特定時間內撤回申請的權利。

錯誤: 陳述 III 錯誤，簽署「重要資料聲明書」及「投保人聲明書」是銷售投資相連保險產品的強制性程序，旨在加強投資者保障，中介人不得以錄音或其他方式豁免客戶簽署這些文件的要求。

重點: 在銷售投資相連保險產品時，中介人必須確保客戶完全理解並簽署「重要資料聲明書」及「投保人聲明書」，這是履行專業操守及符合監管要求的關鍵步驟。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的陳述。產品資料概要（KFS）是法定的披露文件，旨在以簡潔易明的方式讓客戶掌握產品核心資訊；售後電話確認（Post-sale calls）則是針對特定客戶群（如年長者）的強制性程序，用以核實客戶對產品風險及特點的認知。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為利益說明文件（Illustration Document）中的回報率假設必須遵循監管機構規定的標準化比率，中介人絕對不能根據個人預測或市場走勢擅自更改這些數值。因此，所有包含陳述 III 的選項或主張回報率可自訂的說法均不正確。

重點: 投資相連保險的監管重點在於資訊披露的透明度（如 KFS）以及對特定客戶群的額外保障措施（如售後電話確認），以確保合適性及投資者保護。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，投資相連長期保險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，其產品本身及相關的銷售文件（如產品資料概要）必須獲得證監會認可後，方可向香港公眾發售。陳述 II 正確，保監局作為保險業的法定監管機構，負責監管保險公司的財務狀況、償付能力以及其經營業務的行為，以保障保單持有人的利益。陳述 IV 正確，保監局發出的《類別 C 業務承保指引》（指引 16）對保險公司承保投資相連業務提出了具體要求，包括合適性評估及披露標準，中介人在銷售過程中必須配合執行這些要求。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對 ILAS 產品的認可僅代表該產品在披露及程序上符合相關法規要求，並不代表證監會對該計劃的投資回報、商業優點或表現作出任何形式的保證或推薦。

重點: 投資相連長期保險計劃受證監會與保監局的雙重規管，證監會負責產品及銷售文件的認可，而保監局則負責保險公司及中介人的行為監管。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 債券基金的主要投資目標是在承受較低資本風險的情況下提供穩定收益，且通常具備抵銷通貨膨脹的優點是正確的。債券基金透過投資於政府或大型機構發行的債務證券，旨在提供比貨幣市場基金更高的回報，同時其風險水平相對股票基金較低，並能發揮一定的抗通脹作用。

錯誤: 關於單位賣出價固定在特定水平（如港幣 1,000 元）並以利息購入新單位的描述是錯誤的，這屬於「存款基金」（或稱貨幣市場基金）的運作特徵。關於追求較高長期資本增值且風險高於股票基金的描述是錯誤的，這混淆了「股票基金」的目標，且在一般情況下，債券基金的風險應低於股票基金。關於採取無為管理模式以反映特定指數表現的描述是錯誤的，這屬於「指數基金」的定義，而非債券基金的典型特點。

重點: 保險中介人必須理解各類投資相連基金（如存款、債券、股票及指數基金）的獨特投資目標與風險屬性，以協助客戶根據其風險承受能力建立合適的投資組合。.

正確: 陳述 I 正確，明確區分了互惠基金（以公司形式成立並設有董事局）與單位信託（基於信託法及信託契約成立）在法律結構上的本質區別。陳述 II 正確，封閉型基金在首次發行後股份數目固定，投資者需在證券交易所（如港交所）買賣，其市場價格受供求影響，未必等於資產淨值。陳述 IV 正確，根據《證券及期貨條例》第103條，向公眾發出有關集體投資計劃的廣告或邀請，除非獲豁免，否則必須經證監會認可。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為開放型基金的特點是資本額不固定，基金會根據投資者的需求持續發行新股或回購股份，股份數目會隨之增減；陳述中描述的「股份數目固定」及「僅限二級市場交易」是封閉型基金的特徵。

重點: 專業中介人必須理解不同法律結構（公司制與信託制）及運作模式（開放型與封閉型）對基金定價及流動性的影響，並嚴格遵守《證券及期貨條例》有關公眾推廣的規定。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 複息是指資產在每一期產生的收益，是基於之前的本金加上已累積利息的總額來計算孳息能力。這反映了金錢隨時間增長的複疊效應，即每一期的收益都會併入本金以產生更多收益。

錯誤: 關於僅考慮初始本金的說法是錯誤的，因為這屬於單利計算，並未體現複息中收益再投資的特性。關於金錢時間值僅基於通脹的說法是錯誤的，因為該概念同時涵蓋了資產的潛在增值能力。關於複息期數增加會導致未來值減少的說法是錯誤的，根據公式 FV = PV(1+r)^n，當期數增加時，未來值應呈指數級增長而非減少。

重點: 複息是金錢時間值的核心，強調在原有本金與已獲利息的基礎上持續產生回報的能力。.

正確: 只有 I、III 及 IV 是正確的。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，雖然個人保險代理人通常將所有與客戶及交易相關的文件直接提交予保險人，並可視為將紀錄存放於保險人處所，但代理人本身仍然就遵從所有備存紀錄的要求負有法律責任。因此，代理人必須確保保險人擁有合規的紀錄備存系統，並保證在監管機構要求時能毫無延誤地提取相關文件。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為指引明確指出，即使紀錄存放於保險人的處所，個人保險代理人仍然就遵從所有備存紀錄的要求負有責任，並非「無需再負上法律責任」。因此，所有包含陳述 II 的選項（即「只有 I、II 及 III」、「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」）均為錯誤答案。

重點: 個人保險代理人不可因紀錄存放於保險人處而免除其在《打擊洗錢條例》下的法定備存紀錄責任，必須主動確保紀錄的系統性與可提取性。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據日本燭柱圖的繪圖規則，當開盤價高於收盤價（即價格下跌）時，燭身會以黑色顯示。陳述 III 正確，因為短期移動平均線向上穿越長期線代表動能轉強，在技術分析中被視為買入訊號。陳述 IV 正確，因為波浪理論的基本結構確實是由五個上升浪和三個下跌浪構成一個完整週期。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為 RSI 升穿 70 水平代表市場進入「超買」區間，暗示價格可能過高，而非「超賣」；「超賣」訊號通常是指 RSI 跌破 30 水平。

重點: 掌握技術分析工具（如燭柱圖、移動平均線及 RSI）的定義與訊號解讀，是評估市場趨勢及制定交易策略的基礎。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I 及 II 是正確的。根據保障資料第 2 原則，資料使用者（如保險經紀公司）若聘用資料處理者（如資訊科技公司）代為處理個人資料，必須採取合約規範或其他方法，以防止資料保存時間超過處理所需的時間。此外，根據條例定義，資料處理者是指代表他人處理資料，且並不為其本身目的而處理該資料的人。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據第 3 原則，除非獲得資料當事人的「訂明同意」，否則個人資料不得用於「新目的」（即收集時擬定目的或直接相關目的以外的目的）。陳述 IV 錯誤，因為根據第 6 原則，資料當事人明確擁有「確定資料使用者是否持有其個人資料」的權利，以及要求改正資料的權利。

重點: 資料使用者對委外資料處理者負有法定的監督責任，且必須確保個人資料的使用符合收集時的原定目的及保障當事人的查閱權。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據 CIB-GN(4) 指引，進行「財務需求分析」(FNA) 是了解客戶保險目標及需求的必要程序。陳述 II 正確，因為對於投連壽險 (ILAS)，仲介人必須評估客戶的風險承擔能力及投資經驗，以確保產品及其基礎投資選項的適當性。陳述 III 正確，因為了解客戶的財務狀況（如收入及資產）對於評估其長期支付保費的能力至關重要。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為「了解你的客戶」(KYC) 程序要求仲介人必須採取合理步驟獲取並記錄客戶的財務資料，不能僅憑口頭承諾而不在相關文件中作任何記錄，這不符合監管對盡職審查的要求。

重點: 根據 CIB-GN(4) 指引，保險仲介人在銷售長期壽險（尤其是投連產品）時，必須透過 FNA 及風險評估等程序，深入了解客戶的財務背景與風險胃納，以履行其專業責任並確保產品適合性。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為股息折現模型 (DDM) 的核心原理是將所有預期的未來股息折現至現值，且由於股票沒有到期日，估值中不包含本金償還。陳述 III 正確，因為資本資產定價模式 (CAPM) 建立了預期回報與貝他 (Beta) 風險之間的理論聯繫，貝他值衡量證券對市場變動的敏感度，數值越高代表風險越大。陳述 IV 正確，因為技術分析的特點是研究歷史市場數據（如價格和成交量）以預測趨勢，通常不考慮公司的財務報表或宏觀經濟環境。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為較高的市盈率 (P/E) 並不必然代表估值過高；它也可能反映市場對該公司未來盈利增長率有較高的預期，必須結合行業趨勢進行分析。

重點: 投資分析分為基本分析（如 DDM、P/E 模型、CAPM）與技術分析，持牌代表應協助客戶理解各模型的假設條件及其在評估證券內在價值與市場風險時的應用限制。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 是正確的，根據香港現行稅務條例，除了物業投資的資本增值外，一般的投資回報（如資本增值或投資收入）通常不需繳納個人稅項。陳述 III 是正確的，投資顧問有責任確保所建議產品的風險與回報特徵與客戶的個人狀況（如風險承受能力）相符，並須妥善記錄建議理由以作日後參考。

錯誤: 陳述 I 是錯誤的，因為財務策劃（Financial Planning）才是側重於評估客戶整體的財務需求（如保險、退休等），而投資諮詢（Investment Advisory）則側重於提供具體的投資產品及策略建議。陳述 IV 是錯誤的，雖然香港已取消遺產稅，但對於受外國稅項規限的投資者，中介人仍應提醒其諮詢稅務顧問，而非無需考慮稅務安排。

重點: 投資顧問在提供建議時，必須履行「了解你的客戶」及「合適性」的責任，並需區分投資諮詢與整體財務策劃在範疇上的細微差別。. 因此，II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」是正確的，因為根據香港保險業聯會的指引，保險公司簽發保單時必須隨附顯眼的《「冷靜期」權益聲明》，且規定文字型號不得小於 10 號（陳述 I）；投保人行使權利時，必須將親筆簽署的函件直接送達保險公司的香港總辦事處（陳述 II）；此外，對於投資相連保單，指引明確要求必須說明若投資貶值，保險公司會扣除相關虧蝕金額（陳述 III）。

錯誤: 「只有 I 及 II」是不正確的，因為它忽略了陳述 III 中關於投資相連保單在冷靜期內退款需進行市值調整的必要規定，這也是指引中的核心內容。「只有 II 及 III」是錯誤的，因為指引對聲明的顯眼程度及字體大小（陳述 I）有嚴格的格式要求，這是保險公司的基本合規義務。「只有 I 及 III」是不完整的，因為它未提及行使取消權時函件必須送達香港總辦事處的程序要求（陳述 II），這是確保取消申請有效的關鍵步驟。

重點: 保險公司必須嚴格遵循聯會規定的聲明用詞、格式以及字體大小，並清楚說明投資相連產品在冷靜期內的退款調整機制，以保障投保人的知情權。.

正確: 陳述 I 是正確的，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須構成銷售文件的一部分，旨在以簡明易懂的方式提供產品的核心資訊。陳述 II 是正確的，為確保資訊簡潔，證監會指引規定產品資料概要的長度原則上不應超過四頁。陳述 III 是正確的，利益說明文件必須清楚展示各項費用及收費對預期投資回報的影響，這被稱為「扣除效應」。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，中介人必須使用由保險公司提供且符合監管要求的標準化利益說明文件格式，絕對不能在未經授權的情況下自行修改其內容或格式，以防止誤導客戶或提供不準確的財務預測。

重點: 投資相連保險計劃（ILAS）的銷售文件必須嚴格遵守證監會的披露要求，透過標準化的產品資料概要及利益說明文件，確保投資者在投保前能充分理解產品的特點、風險及收費結構。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」是正確答案，因為根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的監管要求，產品資料概要 (Product KFS) 必須作為銷售文件的一部分，旨在以簡潔易明的語言向投資者披露產品的主要特點、收費及風險。此外，為了確保其「概要」的本質，證監會指引一般建議該文件的長度不應超過四頁，以便投資者閱讀和理解。

錯誤: 關於「只有 I、II 及 III」的描述是不完整的，因為它忽略了監管機構對文件篇幅（通常建議不超過四頁）以保持簡潔性的具體指引。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它遺漏了文件必須以簡潔易明的方式編寫這一核心語言要求。關於「只有 I、II 及 IV」的選項也是錯誤的，因為披露產品的主要特點、收費及風險是產品資料概要存在的根本目的，是不可或缺的資訊。

重點: 產品資料概要 (Product KFS) 是提升投資相連壽險計劃透明度的關鍵工具，其設計核心在於透過標準化、簡短且易懂的格式，協助投資者在作出投資決定前掌握產品的核心資訊。.

正確: 陳述 II 正確，因為分派單位的運作機制是將投資利潤以紅利單位形式發放，這會增加持有的單位總數，而單位價格則保持不變。陳述 III 正確，在定額死亡保險金（Level Death Benefit）模式下，保險公司的風險額（Net Amount at Risk）等於選定的死亡保障額減去當前的賬戶價值。陳述 IV 正確，由於投資相連保單具有高度靈活性，允許調整保障額，但增加保障額意味著保險公司承擔的風險增加，因此通常需要保單持有人提供可保證明（如健康聲明）。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為在積累單位結構下，投資利潤是重新投資於基金中，這會反映在單位價格的上升，而保單持有人擁有的單位數目則維持不變。

重點: 投資相連保單的基金結構分為積累型和分派型，分別透過價格或單位數量的變動反映投資回報；同時，其死亡保障的計算方式直接影響保險公司的風險額及相應扣除的保險費用。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為均衡基金透過混合投資股票及債券，旨在平衡風險並同時獲取資本增值與經常性收益。陳述 II 正確，收益基金的主要目標是獲取穩定的經常性收益（如債息或股息），而非追求資本增長。陳述 IV 正確，收益基金通常被視為中度風險，且具備較高的變現力。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為均衡基金的投資組合中包含債券等固定收益工具，這雖然降低了整體風險，但也限制了其在牛市中獲取最大回報的能力，因此通常無法充分掌握牛市的機會。

重點: 均衡基金與收益基金的主要區別在於其對資本增值的追求程度以及資產配置的比例，理財顧問應根據客戶的風險承受能力推薦合適的基金類型。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。