IIQE Paper 5 Chinese Quiz 78

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據指引，在保單簽發時向保單持有人提供的「冷靜期」權益聲明，其文字大小不得小於 10 號。陳述 II 是正確的，根據《壽險轉保守則》，銷售保單的保險公司必須在新壽險保單簽發日起計的 7 個工作天內，將《客戶保障聲明書》副本送交所有受影響的現有保險公司。陳述 III 是正確的，因為指引要求該聲明所使用的語言必須與通知客戶保單已簽發的其他往來函件之語言相同。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為香港保險業聯會建議保險公司應制定內部監控措施，確保在保單簽發後的 9 天內（而非 14 天）將保單交付予保單持有人，或發出領取保單的通知書。

重點: 保險公司在簽發保單及處理轉保個案時，必須嚴格遵守有關冷靜期通知的格式、語言要求，以及《客戶保障聲明書》的遞交時限，以確保客戶獲得充分的保障資訊。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 描述了洗錢的正確階段。根據《打擊洗錢及恐怖分子籌資活動指引》，洗錢過程包含三個階段：存放涉及處置現金收益；分層交易涉及透過複雜交易掩飾審計線索；整合則涉及為財富製造合法外表。

錯誤: 陳述 IV 描述的是「整合」而非「分層交易」。整合階段才是將清洗後的得益回流到金融體系並使其看似合法。因此，任何包含陳述 IV 的選項均為錯誤。選項「只有 I 及 II」則未能涵蓋所有正確陳述。

重點: 了解洗錢的三個階段及其定義，是保險中介人履行打擊洗錢責任的基礎。.

正確: 「以上皆是」是正確的。根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（KFS）必須採用簡潔易明的語言編寫，以確保一般投資者都能理解其內容。它是法定銷售文件的一部分，必須與主要推銷刊物一併提供。為了保持資訊的精簡性，指引規定其長度通常不應超過四頁，且必須涵蓋產品的核心資訊，包括主要特點、收費及風險摘要。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它遺漏了陳述 IV，即 KFS 必須包含風險摘要，這是投資者作出知情決策的關鍵要素。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它忽略了陳述 I，使用簡潔易明的語言是 KFS 的基本監管要求，旨在提高透明度。「只有 I 及 IV」是錯誤的，因為它忽略了 KFS 作為銷售文件組成部分（II）以及其頁數限制（III）的合規性規定。

重點: 產品資料概要（KFS）旨在以精簡且易於閱讀的格式，向潛在投保人披露投資相連壽險計劃（ILAS）的最重要資訊，是加強投資者保護的重要工具。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據監管要求，保險公司必須為每位有意投保的人士擬備個人化的「退保說明文件」，以確保客戶了解其特定投資建議的預期後果。陳述 II 正確，說明文件必須清楚列出保單首 5 年內每年年終的預計退保發還金額，以及隨後每 5 年的數值。陳述 III 正確，這準確描述了「誘導轉保」（Twisting）的定義，即中介人透過不當手段誘使客戶轉換保單而導致客戶受損。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為保單一旦簽發並交付予持有人，即具有法律約束力，未經保單持有人同意，保險公司不可單方面取消或修改保單內容。

重點: 投資相連壽險產品的銷售過程強調資訊披露的透明度與個人化，中介人必須避免任何形式的誤導性銷售行為，如誘導轉保，以保障投保人的利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為風險管理的基礎在於對業務本質的深刻理解，例如客戶過於集中會顯著增加中介機構的信貸風險。陳述 II 正確，波動率（標準差）是衡量資產回報不確定性的核心指標，可用於預測未來回報與平均值的偏離程度。陳述 III 正確，夏普比率的公式為（預期回報率 – 無風險利率）/ 波動率，其核心意義在於衡量每承擔一單位風險所能獲得的超額回報。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，風險管理流程具有嚴謹的邏輯順序，應先「確定」風險的存在，再「測定」風險的大小，隨後進行「管理」，最後才是持續的「監控」，而非先測定後確定。

重點: 有效的風險管理要求持牌代表不僅要識別業務風險，還需運用夏普比率等風險調整後回報指標，協助投資者在風險與回報之間做出客觀的權衡。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為封閉型基金的股份在二級市場交易，其價格受市場供求影響，未必等如其資產淨值，因而產生溢價或折讓。陳述 II 正確，B類單位通常收取贖回費用（遞延銷售費用），該費用會隨持有年期增加而逐年遞減，適合中線投資者。陳述 III 正確，根據《單位信託及互惠基金守則》，業績表現費的計算必須符合資產淨值超過上次收費時水平的規定。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，C類單位（均衡佣金）通常涉及持續的配銷費用，較適合短線投資者；對於擬持有五年或以上的長線投資者而言，A類（首次認購費）或B類（遞延銷售費）單位通常更具吸引力。

重點: 了解不同基金單位類別（A、B、C類）的收費結構及封閉型基金的定價特性，有助於持牌代表根據客戶的投資年期及風險偏好提供合適的建議。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港保險業監管指引，冷靜期旨在讓投保人有時間審閱保單條款並重新考慮決定。其時限為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 天（以較早者為準）。對於投資相連長期保險（ILAS），保險公司在退還保費時有權扣除市值調整（MVA），以反映市場價值的變動。

錯誤: 關於「只有 I 及 II」的選項不完整，因為它忽略了投資相連保單中極為重要的市值調整權利。關於「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 關於「冷靜期權利僅適用於保費超過 10 萬港元保單」的說法完全錯誤；冷靜期保障適用於所有新簽發的人壽保單，並無特定的保費門檻限制。

重點: 投資相連保險的投保人享有 21 天的冷靜期權利，但必須注意在取消保單時，退款金額可能會因市值調整而低於原始繳付的保費。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。股票基金的主要投資目標通常是透過持有上市公司的股份來實現長期的資本增值，而非僅僅為了獲取利息。由於股票市場的特性，其價格波動性（波幅）通常高於貨幣市場基金或固定收益工具。此外，股票基金透過投資於一籃子不同的股票，能有效發揮分散投資的作用，降低個別公司特定事件對整體投資組合的影響。

錯誤: 關於「回報來源僅限於股息」的陳述是錯誤的，因為股票基金的總回報由資本增值（股價上升）及股息收入兩部分組成。因此，任何包含陳述 III 的選項均為錯誤。而僅包含部分正確陳述（如只有 I 及 II）的選項則因遺漏了關於分散投資的正確描述而不完整。

重點: 股票基金在投資相連壽險計劃中屬於風險較高的資產類別，其核心價值在於長期的資本增值潛力及透過資產多樣化來降低非系統性風險。.

正確: 「只有 I、II 及 IV」是正確答案，因為根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，投資相連壽險計劃（ILAS）的「產品資料概要」(Product KFS) 必須以簡潔且淺白易懂的語言撰寫，以確保投資者能輕易理解。此外，該文件必須涵蓋產品的核心資訊，包括投資目標、主要風險披露以及投保人須支付的各項費用與收費摘要。

錯誤: 陳述 III 聲稱該文件僅為推廣材料且不構成要約文件的一部分，這是錯誤的，因為法規明確規定產品資料概要是要約文件的組成部分。因此，包含陳述 III 的選項（如「只有 II、III 及 IV」或「以上皆是」）均為錯誤。而「只有 I 及 II」雖然陳述正確，但遺漏了同樣正確且必要的陳述 IV，故非最完整的答案。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是投資相連壽險計劃要約文件的核心部分，旨在透過標準化且簡明的格式向投資者披露關鍵的風險、費用及產品特性。.

正確: 只有 I 及 III 是正確的。根據貨幣市場工具的特性，政府票據（如香港外匯基金票據）由於政府違約風險極低，其收益率通常是所有貨幣市場工具中最低的；而商業票據作為由公司發行的無抵押借據，其較高的回報率是為了補償投資者承擔的較高風險及較低的變現能力。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為存款證的二級市場變現能力通常低於政府票據，而非更高。陳述 IV 錯誤，因為定期存款的變現能力實際上低於活期存款（提早提取需支付罰款），這正是定期存款回報率通常高於活期存款的原因。因此，包含 II 或 IV 的選項均為錯誤。

重點: 貨幣市場工具的回報率與其風險及變現能力呈反比；風險越低、變現能力越強的工具（如政府票據），其提供的收益率通常也越低。.

正確: 陳述 I 正確，根據《指引》，雖然不遵守其條文本身不會導致刑事起訴，但在根據《打擊洗錢條例》進行的法律程序中，該《指引》可獲接納為證據，法院在裁斷相關問題時須予以考慮。陳述 II 正確，當香港金融機構的海外分行因當地法律限制而未能遵守與香港相類的盡職審查規定時，機構必須通知香港有關當局，並採取額外措施以減低相關風險。陳述 IV 正確，《指引》明確指出，保險機構若不遵從條文，可能會對其董事和控權人的適當人選資格產生負面影響，並可能導致處分。

錯誤: 陳述 III 錯誤，風險為本方法（RBA）的原則並非對所有客戶採取相同程度的審查，而是根據風險評估結果分配資源；對於評估為較低風險的客戶，機構可以執行簡化的盡職審查措施，而非一律採取最嚴格措施。

重點: 金融機構必須建立涵蓋高級管理層監督及合規職能的打擊洗錢制度，並在處理海外業務與風險評估時，靈活運用風險為本方法以符合監管期望。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的相關守則，產品資料概要（KFS）必須作為銷售文件的一部分或獨立文件提供，其目的是以簡潔易懂的語言向投資者概述產品的核心特點、收費及主要風險，以便投資者作出知情的決定。

錯誤: 關於證監會認可即代表保證商業價值的陳述是錯誤的。證監會對投資相連長期保險計劃（ILAS）及其銷售文件的認可，僅表示該產品已符合相關的披露及程序要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或財務穩健性作出任何形式的保證或推介。此外，包含錯誤陳述的選項組合（如包含 IV 的選項）均不正確。

重點: 產品資料概要旨在提升資訊透明度並協助投資者理解複雜的金融產品，但監管機構的認可並不等同於對產品投資回報或價值的擔保。.

正確: 陳述 I 正確，根據指引，雖然違反指引條文本身不直接構成刑事起訴，但在根據《打擊洗錢條例》進行的法律程序中，法院在裁斷相關問題時須考慮該指引。陳述 II 正確，指引明確要求若海外附屬公司因當地法律限制而無法遵守與香港相類的規定，金融機構必須通知香港監管當局並採取額外措施減低風險。陳述 IV 正確，不遵從指引條文可能導致處分，並對機構董事及控權人的「適當人選」資格產生負面影響。

錯誤: 陳述 III 錯誤，風險為本的方法（RBA）並非要求對所有客戶採取統一的最高標準，而是根據風險評估結果分配資源。對於較高風險客戶應採取更嚴格措施，而對於較低風險客戶則可執行簡化措施，以達到最具效益的資源分配。

重點: 金融機構應透過風險為本的方法建立打擊洗錢制度，並確保其海外分支機構在當地法律允許範圍內遵守與香港相類的盡職審查及備存紀錄規定。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為在正常或正收益曲線中，由於投資者對較長期限的債務通常要求較高的風險溢價及補償通脹預期，因此期限越長，利率越高。陳述 II 正確，反常或負收益曲線顯示長短期利率倒掛，這反映了市場預期未來的利率水平將會下降。陳述 IV 正確，收益曲線的基本定義即為描述利率水平與相應到期期限之間關係的圖形。

錯誤: 陳述 III 錯誤，平坦收益曲線是指所有期限的利率均處於相當水平，這通常表明市場預計利率將保持平穩，而非預期風險溢價會大幅增加。

重點: 收益曲線是理解債券市場預期的重要工具，其形狀（正常、反常、平坦或不規則）取決於市場對未來利率走勢、通脹預期及風險溢價的評估。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為年金保險的風險在於受保人長壽，而壽險的風險在於受保人身故，因此兩者採用的死亡表（Mortality Tables）並不相同。陳述 II 正確，這是徵收首次費用的常見方法之一，透過設立初始供款期並從初始單位賬戶中扣除費用。陳述 III 正確，買賣差價是賣出價與買入價之間的差距，且通常以買入價（即資產淨值）的一個百分比來表達。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，退保費用（Surrender Charge）的目的是彌補保險公司尚未收回的前期開支，因此該費用通常會隨著保單持有年期的增加而「減少」，而非上升。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）包含多種收費項目，包括用於彌補前期銷售成本的首次費用和退保費用，以及反映在單位價格中的買賣差價，理解這些收費的運作機制是保險中介人的基本職責。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為投機者透過承擔風險來追求利潤，其交易活動為市場提供了必要的變現能力（流動性）。陳述 II 正確，套戥的本質是在不同市場（如現貨與期貨市場）利用價格失衡，同時進行買賣以獲取無風險利潤。陳述 IV 正確，由於期貨採用保證金制度（槓桿），當市場出現不利變動時，投資者的損失可能會迅速擴大至初始保證金的全部甚至更多。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為股票指數期貨（如恒生指數期貨）是採用現金結算（Cash Settlement）的方式，而非實際交付指數成分股的實物證券。

重點: 衍生工具交易者可分為投機者、套戥者及對沖者，投資者必須理解期貨合約的現金結算機制以及槓桿效應帶來的潛在風險。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 產品資料概要被視為銷售文件的一部分，通常須經證監會依據《投資壽險守則》批准，但若修訂是為了因應加強披露要求而對現行計劃進行的，則毋須經證監會事先批准。

錯誤: 關於所有修訂均須事先批准的說法是不準確的，因為法規明確豁免了因加強披露要求而對現行計劃所作的修訂。關於使用高度專業術語的說法錯誤，法規要求該文件必須用語淺白、簡明易懂，以便一般投資者閱讀。關於在冷靜期內才提供的說法是錯誤的，中介人必須在客戶正式遞交投保書之前提供所有必要的銷售文件。

重點: 產品資料概要旨在以簡明易懂的方式向投資者披露產品核心資訊，雖然其基本內容須經證監會核准，但針對加強披露的特定修訂則享有豁免程序。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連長期保險計劃守則》，所有宣傳材料必須確保內容清晰、公平且不具誤導性。陳述 II 正確，根據《證券及期貨條例》第 103 條，除非獲得豁免，否則任何向公眾發布的投資產品宣傳材料（包括 ILAS）均須事先獲得證監會的認可。陳述 III 正確，證監會要求在宣傳材料中加入強制聲明，說明認可並不代表對該計劃的優點作出保證或推薦。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為監管指引明確要求宣傳材料必須符合平衡披露的原則，在提及潛在回報時，必須以同等程度的顯著性披露相關風險，不得誤導投資者。

重點: 投資相連長期保險計劃（ILAS）的宣傳材料必須經過證監會認可，並嚴格遵守資訊平衡披露的原則，確保投資者能同時了解產品的潛在收益與風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I 及 II 是正確的處理行動。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，當海外分行因當地法律限制而無法遵守與香港相類似的規定時，金融機構必須履行通知義務（陳述 I），並採取額外的風險管理措施（陳述 II）以抵銷相關風險。

錯誤: 選項「只有 II 及 III」是錯誤的，因為陳述 III 宣稱無需通報，這直接違反了指引的要求。選項「只有 III 及 IV」是錯誤的，因為除了陳述 III 的錯誤外，陳述 IV 建議無視當地法律，這不符合指引中「在當地法律准許的範圍內遵守」的原則。選項「只有 I、II 及 IV」是錯誤的，同樣是因為陳述 IV 錯誤地建議採取違法行動而非風險緩減措施。

重點: 當跨境法律環境出現衝突時，保險機構必須透過主動通報監管當局及強化內部風險管控，來彌補因法律限制而產生的合規缺口。.

正確: 陳述 I 正確，因為售後確認電話（Post-sale Confirmation Call）的主要目的是作為一項額外的保障措施，確保非專業投資者類別的客戶在購買投資相連長期保險（ILAS）後，確實理解其產品特性。陳述 III 正確，因為根據監管要求，保險公司在進行確認電話時，必須涵蓋關鍵風險披露，包括確認客戶明白投資回報並非保證以及涉及的市場風險。陳述 IV 正確，因為冷靜期是 ILAS 產品的重要權益，允許投保人在指定時間內撤銷保單並獲退還保費（但需注意可能涉及市值調整）。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為為了確保程序的公正性及有效性，售後確認電話必須由獨立於銷售過程的人員（例如保險公司的後勤職員或合規部門人員）撥打，而不應由負責該宗交易的保險中介人親自撥打，以避免潛在的利益衝突。

重點: 售後確認電話必須由獨立於銷售程序的人員執行，旨在確保客戶在冷靜期屆滿前充分理解 ILAS 產品的風險與條款。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為誘導轉保的核心定義之一是中介人為了自身利益（如獲取新保單佣金），在未充分披露現有保單與新保單差異的情況下，誘使客戶更換保單。陳述 II 正確，因為提供不全面或不公平的比較，導致客戶忽視轉保可能帶來的財務損失（如重新計算等候期、退保費用等），是典型的誘導轉保手法。陳述 III 正確，因為作出誤導性陳述或失實陳述以誘使投保人轉換保險合約，屬於違反專業守則的行為。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為要求客戶填寫《重要資料聲明書——轉保》（IFS-RP）並詳細解釋風險，是保險業監管局要求的合規程序，其目的正是為了確保客戶了解轉保的影響，防止不當的誘導轉保行為，而非誘導轉保本身。

重點: 誘導轉保是指中介人透過誤導、失實陳述或不全面的比較，誘使客戶將現有壽險保單轉換為另一份壽險保單，導致客戶蒙受損失，這屬於違反專業守則的不當行為。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為分散投資的核心策略是透過配置不同類型的資產（如股票、債券）以及跨越不同的地理區域（如亞洲、歐美市場）來分散風險。陳述 IV 正確，因為當投資組合由多種相關性較低的證券組成時，個別證券的負面波動對整體資產價值的影響會被其他證券的表現所稀釋。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為分散投資只能降低非系統性風險（個別風險），而無法消除與整個市場相關的系統性風險（如利率變動或全球經濟衰退）。陳述 III 錯誤，因為分散投資的宗旨是在特定的風險水平下追求最優化的回報，或在目標回報下盡量降低風險，而非盲目追求回報最大化而忽視風險控制。

重點: 分散投資是投資組合管理的基本原則，旨在透過降低非系統性風險來改善風險調整後的回報，但投資者必須理解系統性風險是無法透過此方式完全消除的。. 因此，II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《加強投資相連壽險產品的規管措施》，若會員公司選擇以銷售點錄音替代售後跟進電話，該錄音必須在會員公司本身的辦事處內進行。陳述 III 正確，根據私隱專員指引，對於成功簽發的保單，相關錄音記錄必須在保單有效期內及期滿或中止後的 7 年內予以保存。陳述 IV 正確，由於「重要資料聲明書」與產品性質直接相關，必須提交已簽署的正本，在任何情況下均不接受由保險中介人核證的副本。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為規定要求參加、管理及見證錄音過程的僱員不得與該保單銷售存在利益衝突，即該僱員不能從該銷售中直接賺取或收取任何補償或獎賞，因此銷售該保單的中介人不能作為見證錄音的僱員。

重點: 銷售點錄音程序必須由無利益衝突的僱員在公司辦事處見證進行，且特定重要文件（如重要資料聲明書）必須提交正本，不得以中介人核證的副本代替。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）必須構成要約文件的一部分，旨在以簡潔易明的方式向投資者提供產品的核心資訊。陳述 II 正確，指引要求必須在顯眼位置加入警告聲明，明確指出該產品是一項保險保單，而非直接投資於相關基金，以避免投資者產生誤解。陳述 III 正確，所有涉及的費用及收費，包括保險成本、管理費及退保費用等，均必須在產品資料概要中清晰披露。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為證監會對投資相連壽險計劃的認可，僅代表該產品已符合相關的披露及程序規定，並不代表證監會對該計劃的商業價值、投資表現或財務穩健性作出任何形式的保證或推薦。

重點: 產品資料概要是投資相連壽險計劃重要的披露文件，旨在提升透明度並協助投資者理解產品風險與成本，而監管機構的認可並不等同於投資擔保。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是投資相連壽險（ILAS）要約文件的重要組成部分，中介人必須在客戶簽署申請書前向其提供。陳述 II 正確，冷靜期權利允許保單持有人在冷靜期內取消保單並獲退還保費，但對於 ILAS 產品，保險公司通常會扣除市值調整（Market Value Adjustment）。陳述 IV 正確，中介人在銷售過程中必須確保客戶明白 ILAS 是一項長期投資，並清楚說明相關的收費結構，以符合合適性要求。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據保險業監管局的指引，冷靜期的計算通常是從交付保單或發出冷靜期通知書（以較早者為準）起計的 21 個曆日，而非陳述中所指的簽署申請書後 30 個曆日。

重點: 銷售投資相連壽險產品時，中介人必須履行嚴格的披露義務，包括提供產品資料概要，並確保客戶知悉其在冷靜期內取消保單的權利及相關限制。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據保險業監管局的指引，中介人有責任向投保人清楚解釋冷靜期的權利，包括其行使期限及退還保費的計算方法。陳述 II 是正確的，中介人必須確保客戶在簽署投保申請書之前或之時，已閱讀並簽署《重要資料聲明書》(IFS)，以確認客戶明白產品的主要特點及風險。陳述 III 是正確的，為了提高銷售透明度，中介人必須向客戶披露其從保險公司收取的酬金（如佣金）水平。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連保險（ILAS）被視為複雜產品，中介人必須為客戶進行財務需求分析（FNA）及風險剖析。若客戶拒絕提供相關資訊，中介人應拒絕處理該投保申請，而非隨意推介產品。

重點: 在銷售投資相連長期保險時，中介人必須嚴格遵守各項披露及合適性評估要求，包括解釋冷靜期、確保簽署重要資料聲明書及披露酬金，以保障客戶的知情權及利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。