IIQE Paper 5 Chinese Quiz 76

正確: 陳述 I 正確，根據現行監管指引，投資相連長期保險（ILAS）的冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 個曆日。陳述 II 正確，由於 ILAS 產品涉及投資風險，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權根據市場價格波動進行市值調整（Market Value Adjustment）。陳述 IV 正確，保險公司及中介人有責任確保投保人清楚了解冷靜期的權利及相關期限。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為售後確認電話（Post-sale Confirmation Call）並非自願性措施。根據監管要求，保險公司必須對被界定為「弱勢客戶」的投保人進行售後確認電話，以確保其完全理解產品特性及潛在風險，這是一項強制性的合規要求。

重點: 投資相連保險的監管框架強調透明度與客戶保障，冷靜期與售後確認電話是確保投保人在充分知情下作出決策的關鍵機制。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 投資基金透過集合眾多投資者的資金產生規模經濟，使陳先生這類小額投資者能以較低的比例成本實現分散投資，避免直接購買多種證券時面臨的高昂交易成本。此外，基金由全職專業經理管理，能提供基於深入研究的投資決定，並具備機構身份進入受限制的環球市場。因此，正確的陳述為只有 I、II 及 III。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的。雖然投資基金具有增長潛力，且長期回報可能高於儲蓄，但基金價值會隨市場波動，並不保證回報。除了特定的保證基金外，一般基金不能作出回報保證，且其風險水平通常高於傳統銀行儲蓄。因此，包含 IV 的選項均不正確。

重點: 投資基金的核心優勢在於透過集合資金，為資源有限的散戶投資者提供專業管理、分散風險及參與環球市場的機會，而非提供保證回報。.

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的。洗錢是指利用金融工具（如人壽保險）來掩飾非法所得金錢來源的非法活動。由於投資相連保單具備大額投資及靈活提款（局部退保）的特性，保險人及中介人必須加倍小心察辨。當客戶的資金來源與其背景不符時，中介人有責任進行加強盡職審查。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它忽略了陳述 III 中關於中介人履行盡職審查責任的正確描述。 「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 嚴重誤導；根據香港法律，若懷疑涉及洗錢，從業員有法定責任向聯合財富情報組報告，這並非侵犯隱私，而是合規要求。 「以上皆是」是錯誤的，同樣是因為包含了錯誤的陳述 IV。

重點: 保險從業員在處理投資相連壽險業務時，必須嚴格執行「了解你的客戶」(KYC) 程序，並在整個業務關係中持續監察可疑交易，以符合反洗錢監管要求。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要 (Product KFS) 必須構成發售文件的一部分，旨在為投資者提供簡明易讀的核心資訊。陳述 II 正確，根據《證券及期貨條例》第 103 條，除非獲得特定豁免，否則任何向公眾發布關於認可計劃的廣告及營銷材料均須經證監會核准。陳述 IV 正確，產品資料概要的設計初衷是為了讓潛在投保人能快速掌握產品的主要特點、收費及風險。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對投資相連壽險計劃的認可僅表示該產品已符合其披露及程序上的監管要求，並不代表證監會對該計劃的投資表現、商業優點或財務穩健性作出任何形式的保證、推薦或背書。

重點: 證監會對投資相連計劃的認可並不等同於對其投資價值的肯定，中介人必須確保客戶明白認可的法律意義，並提供所有必要的披露文件。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 4,607.69 個單位是正確答案。根據「保費應用方法一」，計算步驟如下：(1) 釐定保險公司的賣出價：資產淨值 $20 × (1 + 4% 買賣差價) = $20.80。(2) 計算初始分配單位：$100,000 / $20.80 = 4,807.69 個單位。(3) 計算總費用：$2,000 (保單費) + $100,000 × 2% (行政及死亡費) = $4,000。(4) 計算須註銷單位：費用是以買入價（即資產淨值）註銷，故為 $4,000 / $20 = 200 個單位。(5) 剩餘單位：4,807.69 – 200 = 4,607.69 個單位。

錯誤: 4,800.00 個單位是錯誤的，因為該計算在購買單位時錯誤地使用了買入價（$20）而非賣出價（$20.80），忽略了買賣差價。4,615.38 個單位是錯誤的，這是採用「方法二」的計算結果（即先從保費扣除費用後再購買單位），不符合題目要求的「方法一」流程。4,807.69 個單位是錯誤的，因為這僅代表了初始分配的單位數，尚未執行註銷單位以支付費用的步驟。

重點: 在投資相連保單的計算中，必須區分「方法一」（先買單位後扣費）與「方法二」（先扣費後買單位），並注意購買單位時使用賣出價，而註銷單位支付費用時則使用買入價（資產淨值）。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔、清晰且非技術性的語言編寫，以便投資者理解產品的核心特點。陳述 II 正確，為了確保透明度，所有與保單相關的收費（如前期收費、退保費用及管理費）都必須在概要中列明。陳述 IV 正確，中介人在銷售過程中必須向潛在客戶提供產品資料概要，作為其履行適當披露義務的一部分。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為證監會對投資相連保險計劃（ILAS）或其銷售文件的認可，僅表示該產品符合相關的監管指引及披露要求，並不代表證監會對該計劃的投資回報、財務實力或商業價值作出任何保證或推薦。

重點: 產品資料概要是投資相連保險計劃的重要披露工具，旨在幫助投資者在購買前掌握關鍵資訊，但監管機構的認可絕不應被視為對產品表現的背書。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，證監會負責審批投資相連壽險計劃（ILAS）的銷售文件及宣傳材料，以確保其披露內容足以讓投資者作出知情的決定。陳述 II 正確，保監局作為保險業的監管機構，負責對經營類別 C 業務（即投資相連業務）的保險公司進行審慎監管，包括其財務穩健性。陳述 III 正確，ILAS 在法律上被視為集體投資計劃的一種，除非獲得特定豁免，否則必須先獲得證監會認可方可向香港公眾發售。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為保險中介人（包括保險代理人及經紀）在銷售 ILAS 產品時的操守及行為，是由保險業監管局（保監局）根據《保險業條例》及相關指引（如 GL15）進行監管，而非由證監會直接監管。

重點: 投資相連壽險計劃在香港受雙重監管：證監會負責產品層面的認可與披露監控，而保監局則負責保險公司及中介人的運作與操守監管。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，根據證監會《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）被視為發售文件的一部分。陳述 II 是正確的，指引要求概要必須以簡潔易明的語言編寫，以便投資者理解。陳述 III 是正確的，概要必須包含特定的警告聲明，提醒投資者該產品實質上是保險保單，而非直接投資於其標的資產。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為向潛在投資者提供產品資料概要是強制性的披露要求，中介人必須在客戶作出投保決定前主動提供，而非僅在客戶提出要求時才提供。

重點: 產品資料概要旨在透過標準化且簡潔的格式，確保投資者能快速掌握投資相連保險計劃（ILAS）的核心資訊、收費結構及潛在風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、III 及 IV 是正確的描述。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，個人保險代理人通常將文件提交給保險人，在符合特定條件下可被視為已將紀錄存放於保險人處所。然而，指引明確指出個人保險代理人仍然就遵從所有備存紀錄的要求負有責任，因此他們必須確保保險人的系統符合《打擊洗錢條例》的規定，並確保在監管當局要求時能無延誤地提取紀錄。

錯誤: 選項「只有 I 及 II」是錯誤的，因為陳述 II 聲稱代理人無須再負責任，這與指引中「個人保險代理人仍然就遵從所有備存紀錄的要求負有責任」的規定完全相反。

錯誤: 選項「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，同樣是因為包含了錯誤的陳述 II，誤導考生認為代理人的法律責任可以因提交文件予保險人而免除。

錯誤: 選項「以上皆是」是錯誤的，因為陳述 II 本身是一個錯誤的法律概念，代理人的合規責任是持續且個人的，不能因行政安排而消失。

重點: 個人保險代理人雖然可以利用保險人的設施備存紀錄，但其法律上的合規責任保持不變，必須主動監督紀錄的合規性與可取用性。.

正確: 以上皆是。根據證監會的《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）是投資相連保險計劃要約文件的核心部分。它必須以簡潔、非技術性的語言編寫，以便零售投資者易於理解。指引亦明確規定，為了保持簡明，其長度通常不應超過四張單面 A4 紙，且內容必須涵蓋產品的所有關鍵資訊，包括投資目標、主要風險、收費結構及冷靜期權利等。

錯誤: 只有 I、II 及 III 的說法不完整，因為它遺漏了必須包含產品特點、風險及收費等核心內容的要求；只有 II、III 及 IV 的說法不完整，因為它忽略了產品資料概要在法律上被視為要約文件一部分的地位；只有 I 及 IV 的說法不完整，因為它忽略了證監會對於文件表達方式必須簡潔易明以及篇幅限制的具體格式要求。

重點: 產品資料概要旨在透過標準化且簡明的格式，協助投資者在購買投資相連保險產品前，快速掌握產品的核心特點與風險。.

正確: 陳述 I 正確，根據《證券及期貨條例》，除非獲得特定豁免，否則所有向香港公眾發售的投資相連長期保險計劃（ILAS）均須事先獲得證監會的認可。陳述 II 正確，證監會要求認可計劃必須編備產品資料概要（KFS），作為發售文件的一部分，以便投資者能快速掌握產品的核心特點及風險。陳述 IV 正確，為了確保投資者能作出知情的決定，指引規定發售文件必須詳盡且清晰地披露所有相關費用及收費結構。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對產品的認可僅代表該產品在披露及程序上符合相關指引的要求，並不代表證監會對該計劃的商業價值、投資表現或保險公司的償付能力作出任何形式的保證或背書。

重點: 證監會對投資相連保險計劃的監管核心在於確保資訊披露的透明度與合規性，而非對產品的盈利能力提供保障。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的，因為根據香港保險業監管要求，投資相連保單的冷靜期為 21 天，保險公司在退還保費時有權扣除市值調整（MVA）以反映投資價值的下跌，但不得扣除任何行政費用或佣金。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它忽略了保險公司在冷靜期退款時不得扣除行政費及佣金的關鍵規定；「只有 II 及 III」是錯誤的，因為冷靜期是一項無條件的權利，投保人無需證明中介人有誤導行為即可行使；「以上皆是」是錯誤的，因為它包含了陳述 III，即錯誤地認為行使冷靜期權利需要特定理由。

重點: 投資相連保險的冷靜期退款機制允許保險公司轉嫁市場風險（市值調整），但投保人享有無需理由的撤銷權，且不應負擔銷售成本。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資相連壽險保單（ILAS）提供了高度的靈活性，允許保單持有人隨著年齡增長或市場變化轉換基金（如從增長型轉向收益型），在既定限度內調整保額（調高通常需核保），以及在賬戶價值足以支付費用的情況下靈活調整或暫停繳付保費。

錯誤: 關於「必須終止現有保單並簽發新保單」的陳述是錯誤的，因為投資相連保單的設計優點之一就是允許在同一份保單內調整保額，這與傳統壽險通常需要簽發新保單才能增加保障的做法不同。其他僅包含部分正確陳述的選項則未能全面反映 ILAS 在轉換、保額及保費方面的多重靈活性。

重點: 投資相連壽險保單的主要優勢在於其結構的靈活性，使保單持有人能夠根據個人財務狀況和人生階段的轉變，動態調整投資組合、保障水平及供款安排。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會及保險業監管局的規定，中介人在銷售投資相連壽險計劃（ILAS）時，必須在客戶簽署申請書前提供「產品資料概要」（Product KFS），以確保客戶獲得關鍵的產品資訊。陳述 II 正確，根據保險業監管局的指引（如 GL21），為了增加透明度，中介人必須向客戶披露其因銷售該產品而獲得的酬金（包括佣金）。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據現行監管要求，投資相連壽險保單的冷靜期應為 21 天（由保單交付或發出通知書起計），而非 14 天。陳述 IV 錯誤，證監會對 ILAS 產品的認可僅代表該產品符合相關的披露及結構規定，並不等同於對該產品的商業價值、投資表現或回報作出任何保證或推薦。

重點: 銷售投資相連保險產品時，中介人必須嚴格遵守披露義務，包括提供法定披露文件及披露利益關係，並須確保客戶明白監管機構認可並不代表投資保證。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 保險經紀必須主動向客戶披露其因安排該投資相連長期壽險合約而收取的酬金最高百分比。這是根據相關規則中關於提高透明度和處理利益衝突的具體要求，旨在保護投保人的知情權，確保客戶了解經紀在該交易中的利益關係。

錯誤: 「僅在客戶主動詢問時才披露」的說法是錯誤的，因為這是一項主動披露義務，而非被動回應。關於「不包括非金錢利益」的說法不正確，酬金的定義廣泛，涵蓋所有形式的報酬，包括佣金、獎金及非金錢利益。至於「已收取諮詢費則無需披露」也是錯誤的，無論是否收取諮詢費，從保險公司獲得的任何酬金都必須按規定向客戶披露。

重點: 在處理投資相連長期壽險業務時，保險經紀必須遵守嚴格的酬金披露規定，主動向客戶說明其酬金水平，以維護客戶的最佳利益並確保銷售過程的公正性。.

正確: 「只有 I、II 及 IV」是正確的。冷靜期是由香港保險業聯會（HKFI）倡議的一項自我監管措施，旨在賦予壽險保單持有人在規定限期內撤銷合約的權利。要行使此權利，保單持有人必須向保險公司發出書面通知。

錯誤: 關於「不得扣除市值調整額」的陳述是錯誤的。根據《與投資有關的人壽保險計劃守則》及相關指引，對於投資相連保險計劃（ILAS），保險公司在退還保費時有權扣除市值調整額（Market Value Adjustment），以反映投資資產在該段期間的價格變動。因此，陳述 III 是不正確的。其他選項如「只有 I 及 II」或「只有 II、III 及 IV」則因為遺漏了正確陳述或包含了錯誤陳述而不能入選。

重點: 冷靜期是保險業的自我監管措施，允許投保人在審閱期內撤銷保單，但投資相連保險的退款金額可能會因市值調整而有所增減。.

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確答案，因為根據《保險業條例》，保險業監管局（保監局）的法定職能明確包括透過發牌制度規管中介人的操守、提升公眾對保險產品及行業的認知，以及在宏觀層面上協助財政司司長維持香港金融體系的穩定。

錯誤: 「只有 I 及 II」是不完整的，因為它忽略了保監局在維護香港整體金融穩定方面的法定職責。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為監管機構（包括保監局及證監會）的職責並不包括為個別保險產品提供官方推介或保證其表現，認可或授權並不等同於推介。「以上皆是」同樣因為包含了官方推介這一錯誤描述而不正確。

重點: 考生應清楚區分監管機構的法定權力（如規管、教育及市場穩定）與商業推廣行為之間的界線，監管機構始終保持中立，不會對特定產品進行背書。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資基金具備「容易負擔」的特性，讓小額投資者能以較低門檻參與並享有規模經濟效益；「分散投資」透過將資金分配到大量證券（通常為 50 至 200 種）來降低單一資產風險；而「變現能力」則確保投資者能在營業日按資產淨值贖回資金，通常在數天內即可到帳。

錯誤: 「只有 I 及 II」的選項不完整，因為陳述 III 關於變現能力的描述同樣符合投資基金的主要好處。「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 關於表現的說法過於絕對，雖然基金有專業管理，但各基金表現各異，且受市場波動影響，並不能保證在任何時期都必然優於個人投資的回報。

重點: 投資基金的核心優勢在於為零售投資者提供專業化、多元化且具備高流動性的投資途徑，使其能以有限的資金獲得以往僅限於機構投資者的投資便利。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃守則》，產品提供者必須編製產品資料概要（Product KFS），並將其作為銷售文件的一部分，以幫助投資者理解產品。陳述 II 正確，重要資料聲明書（Important Facts Statement）是銷售過程中的必要文件，旨在確保客戶明白產品的特點、收費及冷靜期權利。陳述 III 正確，所有向公眾發布的投資相連壽險計劃推廣材料，除非獲得豁免，否則必須事先獲得證監會的認可。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，根據保險業監管局的指引，在銷售投資相連長期保險產品時，進行財務需求分析（FNA）是強制性程序，旨在評估客戶的保險需求及負擔能力，不能因為客戶自稱熟悉投資而豁免。

重點: 銷售投資相連保險產品受證監會及保監局的共同監管，中介人必須嚴格遵守披露要求及合適性評估程序，確保客戶在充分知情的情況下投保。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據證監會的規定，對投資相連壽險計劃（ILAS）的授權僅表示該產品已遵守相關的披露與程序要求，並不等同於證監會對該計劃的商業優點、投資表現或獲利前景作出任何形式的保證或推薦。陳述 II 是正確的，證監會要求產品資料概要（KFS）必須作為銷售文件（Offering Documents）的一部分，確保投資者在認購前能接觸到核心資訊。陳述 III 是正確的，KFS 的主要功能是作為一份簡短的摘要，以清晰、簡潔且非技術性的語言向投資者說明產品的主要特點、潛在風險及相關收費。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連壽險計劃被視為《證券及期貨條例》下的集體投資計劃，其銷售文件（包括 KFS）在向公眾發布前，必須獲得證監會（SFC）的授權，而非僅向保險業監管局備案。雖然保險公司在經營業務上須遵守保監局的指引，但產品披露文件的審批權在於證監會。

重點: 投資相連壽險計劃的監管涉及多個機構，其中證監會負責授權產品的銷售文件，而產品資料概要（KFS）則是確保投資者獲得透明且易於理解資訊的關鍵披露工具。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《冷靜期建議》，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 天，以較早者為準。陳述 II 正確，對於投資相連壽險保單（ILAS），保險公司有權在退還保費時應用市值調整（MVA），以反映投資市場的價值變動。陳述 III 正確，市值調整的目的是確保保險公司不會因投保人在市場下跌時取消保單而承擔相關的投資損失。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為冷靜期是一項特定的權利，一旦該期限屆滿，投保人若要求取消保單，將被視為「退保」，須根據保單的退保價值及相關收費條款處理，通常無法獲得全額保費退還。

重點: 冷靜期為投保人提供審閱期，但對於投資相連產品，投保人須承擔冷靜期內因市場波動而產生的市值調整風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。