IIQE Paper 5 Chinese Quiz 70

正確: 只有 I、III 及 IV 是正確的。根據《保險業條例》，保險業監管局（保監局）的法定職能包括確保保險公司維持足夠的償付能力以履行對保單持有人的責任、透過發牌制度規管保險中介人的專業操守，以及促進保險業的穩健發展與市場穩定。

錯誤: 包含陳述 II 的選項均是錯誤的，因為在香港的雙重規管架構下，投資相連壽險計劃（ILAS）作為具有投資成分的產品，其產品認可、銷售文件及宣傳材料的審批權限屬於證券及期貨事務監察委員會（證監會），而非保監局的直接職責範圍。

重點: 投資相連壽險計劃受保監局與證監會共同規管，保監局側重於保險公司財務穩健及中介人操守，而證監會則負責產品層面的認可與披露要求。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據指引，保險經紀必須透過財務需求分析（FNA）來評估客戶的保險目標、保障需求及財務狀況。陳述 II 正確，為了提高透明度，經紀必須向客戶披露其因銷售該投資相連壽險計劃（ILAS）而收取的酬金詳情。陳述 III 正確，指引要求經紀必須確保客戶明白 ILAS 是長期投資工具，並清楚解釋早期退保可能帶來的財務損失。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為風險剖析問卷（RPQ）是合適性評估中不可或缺的一環，旨在客觀評估客戶的風險承受能力，保險經紀不能因客戶自稱為資深投資者而豁免此程序。

重點: 保險經紀在銷售投資相連壽險計劃時，必須嚴格執行合適性評估程序（包括 FNA 及 RPQ），並履行充分披露義務，以確保產品符合客戶的長期利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的陳述，因為金錢時間值的核心概念確實建立在資產的孳息能力增長或通脹因素之上，而複息計算的本質在於將每一期產生的利息併入本金以在下一期產生更多回報，未來值則是現值經過此過程後的結果。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為在金錢時間值的標準公式 PV(1 + r)^n = FV 中，字母 r 代表的是「每期利率」，而字母 n 才是代表「複息期數目」。因此，任何包含陳述 III 的選項均不符合教材定義。

重點: 準確理解複息公式中各個變量（現值、利率、期數、未來值）的定義與邏輯關係，是計算及解釋投資相連保險產品預期回報的基礎。.

正確: 陳述 I 正確，因為政府票據（如香港外匯基金票據）通常以貼現方式銷售，投資者支付的價格低於票面值，並在期滿時獲取票面值以賺取回報。陳述 II 正確，商業票據是由具規模的公司發行的無抵押借據，由於其違約風險及變現能力風險均高於政府票據，因此通常提供較高的收益率作為補償。陳述 IV 正確，定期存款的回報率通常高於活期存款，以反映其較低的變現能力，且提早提取往往會被銀行收取罰款。

錯誤: 陳述 III 錯誤，根據課程內容，可轉讓存款證（CDs）的二手市場變現能力通常低於具相同期限的政府票據，這也是導致其收益率較高的原因之一。

重點: 貨幣市場工具的收益率與其風險程度及變現能力密切相關；政府票據因風險極低且變現能力極高，其收益率通常在同類工具中最低。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是。投資基金透過集合眾多投資者的資金，使零售投資者能以較低的門檻（如港幣 10,000 元）獲得專業管理服務、實現廣泛的分散投資（通常涉及 50 至 200 種證券）、享有在營業日按資產淨值贖回的變現能力，以及利用規模經濟降低交易成本比例。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」的陳述組合不完整，因為它忽略了陳述 IV 關於經濟效益的正確性，這是基金能為小額投資者降低成本的重要因素。 「只有 II、III 及 IV」的陳述組合不完整，因為它遺漏了陳述 I 提到的專業管理，這是基金能為缺乏時間和研究能力的投資者提供價值的主要原因。 「只有 I 及 IV」的陳述組合過於片面，未能包含陳述 II 的風險分散功能及陳述 III 的變現能力，這兩者均是投資基金相對於直接持有證券的主要優勢。

重點: 投資基金的核心優勢在於透過集合投資產生規模經濟，讓零售投資者能以低成本獲得原本僅限於大型機構的專業管理、風險分散及高流動性投資機會。.

正確: 陳述 I 正確，因為股息折現模型 (DDM) 的核心原理是將所有預期的未來股息按規定的回報率折現，以計算其現值。陳述 II 正確，在零增長 DDM 下，由於預期股息恆定，公式可簡化為 P = D / r。陳述 IV 正確，市盈率模型依賴歷史會計數據，這些數據可能因通脹或會計處理而失真，且未必能準確反映未來的盈利趨勢。

錯誤: 陳述 III 錯誤，較高的市盈率通常反映市場預期該公司未來有較高的盈利增長，或者可能表示該公司的估值過高，而非必然代表股票被低估。

重點: 基礎分析師在運用估值模型時，必須理解各模型的假設前提及其局限性，例如市盈率模型對歷史數據的依賴以及 DDM 對未來股息預測的敏感性。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資相連長期保單（ILAS）的核心特點在於其高度的透明度，保險公司必須向保單持有人公開所有收費。此外，保單的價值（包括現金價值及死亡賠償等）會直接受所選投資基金的表現影響而波動，而保單持有人在享有潛在投資回報的同時，也必須承擔相關的市場風險。

錯誤: 關於小額保費能發揮最理想投資效率的陳述是錯誤的。根據產品特性，由於保單涉及固定數額的行政開支及保險成本，在保費金額較小的情況下，扣除這些固定費用後，實際可用於投資的餘額會變得非常有限，因此這類產品在小額保費的情況下發揮通常並不理想。因此，包含第 IV 項的選項均為錯誤。

重點: 投資相連保單將投資決策權及風險轉移給保單持有人，並以收費透明為特徵，但投保人需留意固定成本對小額投資組合的負面影響。.

正確: 陳述 I 正確，因為投資相連長期保險（ILAS）的資產法律上由保險公司擁有，投保人擁有的是保單權利而非直接持有相關基金的單位。陳述 II 正確，根據證監會及保監局的規定，中介人必須向客戶提供產品資料概要（Product KFS），該文件摘要了產品的主要特點、收費及風險。陳述 III 正確，披露保險成本（COI）是透明度要求的重要部分，特別是需說明該成本可能隨受保人年齡增長而增加。陳述 IV 正確，中介人有責任提醒客戶，若投資表現不佳導致賬戶價值不足以支付費用及保險成本，保單可能會失效。

錯誤: 無。

重點: 在銷售投資相連保險產品時，中介人必須履行全面的披露義務，確保客戶清楚理解產品的保險本質、法定披露文件內容以及影響保單持續性的各項成本與風險因素。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的認可僅表示該產品符合披露及結構性規定，並不代表對其商業價值、表現或回報作出保證。陳述 II 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是認可要約文件的一部分，旨在以簡明方式向投資者披露產品的關鍵特點及風險。陳述 III 正確，根據《證券及期貨條例》第105條，除非獲得豁免，否則向香港公眾發布的 ILAS 廣告及推廣材料必須事先獲得證監會的認可。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為保險公司獲得保險業監管局的授權經營保險業務，與其特定的 ILAS 產品是否獲得證監會認可是兩個獨立的監管程序。所有擬向公眾發售的 ILAS 產品及其銷售文件，均須符合證監會《投資相連長期保險計劃守則》的規定並獲得認可。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）在香港受雙重規管：證監會負責產品認可、要約文件披露及廣告審核；而保險業監管局則負責規管保險公司及中介人的銷售行為。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 退保費用通常會隨著保單簽發後的年數增加而遞減，其目的是為了收回保險公司尚未彌補的前期設立成本。這是因為保險公司在保單初期已支付了如銷售及市場推廣等大量開支，若保單持有人過早退保，公司需透過此費用彌補未收回的成本。

錯誤: 關於買賣差價的描述是錯誤的，因為賣出價（Offer Price）通常高於買入價（Bid Price），且該差價主要用於支付保險公司的市場推廣成本，而非基金經理的管理費。關於基金管理費用的描述是錯誤的，因為這項費用通常是按基金市值的一個特定百分比（如每年 0.5% 至 1%）收取，而非固定金額。關於死亡表的描述是錯誤的，因為年金保險成本的依據是「年金死亡表」，而非「壽險死亡表」，兩者反映的平均壽命風險不同。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）包含多種不同性質的收費，理解各項費用的計算基礎（如資產百分比或固定金額）及其設立目的（如收回前期開支或支付管理服務）對於評估保單價值至關重要。.

正確: 萬用壽險 (Universal Life Insurance) 的核心特點包括保費繳付的靈活性、保單利益的可調整性，以及高度的透明度。保險公司必須向投保人披露各項開支與費用，並將保障成本、投資得益及公司開支等定價因素分項列明。因此，陳述 I、II 及 III 均準確描述了萬用壽險的特性。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為「僅在指定期間內提供保障」且被稱為「臨時保險」是定期壽險 (Term Insurance) 的定義特徵，而非萬用壽險。萬用壽險通常具備積累現金價值的功能，並非臨時性質。選項「只有 I 及 III」不完整，因為陳述 II 關於披露費用的描述同樣正確。選項「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」則因包含了屬於定期壽險特徵的陳述 IV 而不正確。

重點: 萬用壽險與其他傳統壽險產品的主要區別在於其「分項列明」的透明度以及在保費與保障額度上的高度靈活性。.

正確: 陳述 I 正確，因為存款基金（又稱貨幣市場基金）的特點是單位賣出價通常保持固定（例如港幣 1,000 元），而利息收入會以購買新單位的方式記入保單賬戶。陳述 II 正確，債券基金的主要目標是在較低的資本風險下提供穩定收益，且通常具有抵銷通脹的優點。陳述 III 正確，股票基金雖然風險高於債券基金，但其歷來回報率較高，且能發揮良好的對沖通脹作用。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為指數基金的特點是「無為管理」（被動管理），其投資決定是根據特定指數自動產生的，交易數量通常有限，而非由基金經理頻繁交易以尋求超越市場的表現。

重點: 投資相連保險單提供多種風險程度不一的基金選擇，保險中介人必須了解各類基金（如存款、債券、股票及指數基金）的投資目標、優點及風險，以協助客戶根據其投資策略分配資產比重。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 根據《承保類別 C 業務指引》（指引 15），保險公司有責任確保投保人在投保前已閱讀並簽署「重要資料聲明書」（IFS），以確認其理解產品特性與風險。同時，中介人在銷售過程中必須清晰解釋產品的收費結構（包括所有費用及收費）以及產品的長期性質與投資風險，以確保客戶作出知情的決定。因此，符合監管要求的陳述為只有 I、II 及 III。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為指引 15 明確規定，保險公司必須向投保人提供利益說明文件（Benefit Illustration），這是一項強制性的披露要求，旨在讓投保人了解在不同假設回報率下的保單價值，並非由中介人或投保人自行決定是否提供。

重點: 指引 15 旨在透過強化披露要求（如重要資料聲明書及利益說明文件）以及規範銷售行為，確保投資相連壽險產品的投保人獲得充分保障並理解其財務承諾。.

正確: 以簡明易懂的方式提供產品主要特點、風險及收費的摘要，協助投資者作出知情的決定是正確的。根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）旨在將複雜的銷售文件內容濃縮，確保投資者在簽署投保申請前，能清楚掌握產品的核心資訊、潛在風險以及各項收費，從而作出知情的投資選擇。

錯誤: 關於作為具法律約束力的正式保險合約的說法是錯誤的，因為產品資料概要僅為銷售文件的一部分，真正的法律條款及約束力來自於保單合約（Policy Document）。關於保證投資回報的說法是錯誤的，投資相連壽險計劃的回報取決於相關資產的表現，通常不提供保證，且資料概要絕不能用作回報保證。關於取代詳細銷售文件的說法是錯誤的，產品資料概要是銷售文件的補充及組成部分，必須與計劃說明書等文件一併提供，而非將其取代。

重點: 產品資料概要（Product KFS）的主要目的是提高產品透明度，透過標準化且簡潔的格式，幫助投資者快速理解投資相連壽險計劃的關鍵風險與特點。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港監管指引，投資相連壽險計劃（ILAS）的冷靜期為 21 天，由保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表之日起計。此安排旨在讓投保人有充分時間審閱條款。若投保人在冷靜期內撤銷保單，保險公司有權應用市值調整（MVA），以反映相關投資資產的價值變動。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為市值調整（MVA）是專門針對投資相連產品（ILAS）在冷靜期內撤銷保單時的退款機制，而非僅適用於傳統保險。選項「只有 I 及 II」忽略了關於市值調整的正確描述；選項「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」均錯誤地包含了陳述 IV。

重點: 投保人在行使 ILAS 冷靜期撤銷權時，必須理解退還的保費可能會因市值調整而低於原始繳付金額。.

Correct: 只有 I、II 及 IV 是正確的，因為根據《保險經紀從事投資相連壽險計劃之專業守則》，保險經紀作為客戶的代理人，必須向客戶披露其身份以及其將會從保險公司收取酬金的事實。至於具體的酬金金額或計算基準，守則規定經紀僅在客戶提出要求時才必須披露，而非必須主動提供。

Incorrect: 關於必須主動披露具體佣金百分比的陳述（陳述 III）是錯誤的，因為守則將此列為「應要求披露」而非「主動披露」的項目，因此包含此陳述的選項（只有 II、III 及 IV 以及以上皆是）均不正確。僅包含身份披露與酬金事實披露的選項（只有 I 及 II）則不夠全面，因為它忽略了在客戶要求下披露具體酬金的專業責任。

Takeaway: 保險經紀在銷售投資相連產品時，必須確保身份與利益收受事實的透明度，並遵循在客戶要求時披露具體酬金細節的原則。.

正確: 只有 (ii)、(iii) 及 (iv) 是正確的描述。根據保險產品的歷史發展，變額萬用壽險（Variable Universal Life）結合了萬用壽險在保費繳付和死亡保險金方面的靈活性，同時具備變額壽險將投資風險轉移給保單持有人以及提供廣泛投資選擇的特點。此外，萬用壽險（Universal Life）的顯著特徵確實包括透明的行政費和保險成本結構。

錯誤: 陳述 (i) 是錯誤的，因為萬用壽險的特點之一是保單持有人「不能」隨意構建喜好的投資組合，這項投資自主權僅存在於變額壽險或變額萬用壽險中。因此，「只有 (i) 及 (iv)」是錯誤的；「只有 (i)、(ii) 及 (iii)」是錯誤的；「以上皆是」也是錯誤的，因為這些選項均包含了錯誤的陳述 (i)。

重點: 區分萬用壽險與變額產品的關鍵在於投資組合的構建權，萬用壽險雖在保費和保額上靈活，但投資選擇權受限。.

正確: 陳述 I 正確，因為為了確保程序的獨立性與客觀性，售後確認電話必須由保險公司非銷售部門的人員（如合規或行政人員）撥打，而非由負責該筆交易的中介人進行。陳述 II 正確，售後確認電話的核心目的在於確認投保人完全明白投資相連壽險計劃（ILAS）的產品特性、相關收費以及涉及的投資風險。陳述 III 正確，根據保險業監管局的指引，所有購買投資相連壽險計劃的個人投保人均須接受售後確認電話，以加強對投資者的保障。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為售後確認電話必須在冷靜期內（通常是在保單簽發後的 5 個工作天內）盡快完成。這樣做的目的是確保投保人若在通話過程中發現產品不符合其需求，仍有權在冷靜期屆滿前行使撤銷保單的權利，而非在冷靜期完結後才進行。

重點: 售後確認電話是針對投資相連壽險計劃（ILAS）的一項關鍵監管措施，旨在透過獨立的第三方確認程序，確保投保人在冷靜期內對產品有充分的認知與理解。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《投資壽險守則》，主要推銷刊物必須清楚說明計劃參與者支付的保費將成為獲授權保險人資產的一部分。陳述 II 正確，守則要求必須以顯眼方式警告，提早退保、提取款項或暫停繳交保費，均可能導致損失大筆本金或紅利。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為證監會明確聲明對銷售文件的內容概不負責，也不對其準確性或完整性作出任何申述，更不會承擔法律責任。陳述 IV 錯誤，因為計劃參與者對保險計劃相關的任何資產均沒有任何權利或擁有權，他們僅對獲授權保險人擁有追索權。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）的銷售文件必須包含特定的警告聲明，旨在確保投資者明白其資產擁有權的本質、保險人的信貸風險，以及證監會認可並不代表對產品表現的保證。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為《保險業條例》的主要目的之一是成立保險業監管局，以確保保單持有人及潛在保單持有人的利益獲得保障。陳述 II 是正確的，因為該條例旨在透過規管保險業務的經營，維持市場穩定並促進保險業的長遠發展。陳述 III 是正確的，根據監管準則，申請人的財務狀況是評核其是否為「適當人選」的關鍵要素之一。陳述 IV 是正確的，因為申請人的誠信及過往紀錄（包括是否曾被判犯刑事罪行）對於判斷其是否適合擔任保險中介人至關重要。

錯誤: 本題中所有陳述均準確反映了《保險業條例》的監管目的以及「適當人選」的評核準則，因此沒有錯誤的陳述。

重點: 了解監管法例的宗旨及從業員的資格要求，是確保保險市場誠信及保護投資者利益的基礎。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 陳述 I 是正確的，根據《保險代理管理守則》第63條，任何人士如欲登記從事投資相連長期保險業務，必須在保險中介人資格考試中通過保險原理及實務、長期保險及投資相連長期保險這三科。陳述 II 是正確的，根據守則第82條，登記人士在銷售相關保單時，必須向客戶解釋保單的長遠性質，以及提前終止合約或退保的後果。陳述 III 是正確的，守則規定在舉例說明預計收益時，必須解釋各項假設，並明確說明保單持有人並非必然享有該等預計收益。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為根據守則第82條，解釋保證收益與預計收益之間的具體分別是保險代理的法定披露責任，這是一項主動義務，而非僅在客戶提出要求時才履行的被動行為。

重點: 保險代理在銷售投資相連長期保險產品時，必須具備特定的專業資格，並嚴格遵守關於產品性質、退保後果及收益預測的披露規定，以保障投保人的利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據保險業監管局及行業指引，冷靜期的計算起點為保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表後起計的 21 天，以較先者為準。陳述 II 正確，由於投資相連壽險產品涉及投資風險，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除因市值調整（Market Value Adjustment）而產生的損失。陳述 IV 正確，行使撤銷權必須由保單持有人簽署書面通知，並在冷靜期內送達保險公司。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為售後確認電話（Post-sale Confirmation Call）是針對所有購買投資相連壽險產品的個人客戶的監管要求，旨在確保所有客戶均理解產品特性及風險，而非僅限於特定年齡或風險類別的客戶。

重點: 投資相連壽險的冷靜期保障賦予客戶 21 天的考慮期，但客戶需注意在行使撤銷權時，退回的金額可能會因市場波動導致的市值調整而少於原始繳付的保費。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《證券及期貨條例》第 107 條，欺詐地或罔顧實情地作出失實陳述以誘使他人投資均屬刑事罪行。該條例明確規定，此罪行的成立並不取決於被告人是否從中獲利，也不取決於受誘使的人最終是否實際進行了投資。此外，失實陳述的法律定義非常廣泛，涵蓋了虛假陳述、承諾、預測，以及對重要事實的遺漏。

錯誤: 關於「罔顧實情的失實陳述僅涉及民事法律責任」的說法是錯誤的。根據《證券及期貨條例》，第 107 條將罔顧實情的失實陳述列為刑事罪行，而第 108 條則規定了相關的民事法律責任，兩者可以同時存在。關於「只有 I 及 II」的選項是不完整的，因為它忽略了失實陳述也包括預測和遺漏這一重要法律特徵。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它包含了錯誤的刑事責任描述。

重點: 《證券及期貨條例》第 107 條旨在打擊任何形式的誤導性銷售行為，無論是故意欺詐還是罔顧實情的魯莽陳述，只要涉及誘使他人參與集體投資計劃（如投資相連保單），即可能面臨嚴厲的刑事制裁。.

正確: 「產品資料概要」被視為銷售文件（Offering Document）的組成部分，其核心要求是必須以簡潔易明的語言編寫，以便一般投資者能夠清楚理解。該文件必須包含產品的主要特點、收費結構以及相關風險的摘要，這是證監會為了提升投資相連壽險計劃透明度而設的強制性要求。

錯誤: 關於「取代保單合約」的陳述是錯誤的，因為產品資料概要僅為一份摘要文件，旨在提供關鍵資訊，並不能取代具有法律約束力的保單合約（Policy Document）。因此，任何包含陳述 IV 的選項均為錯誤。此外，僅選擇部分正確陳述（如只有 I 及 IV）的選項未能全面反映法規要求。

重點: 產品資料概要（KFS）是投資相連壽險計劃重要的披露工具，必須與銷售文件一併提供，其目的是確保投資者在作出決定前能獲得簡明扼要的產品資訊。.

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。陳述 I 準確描述了「分層交易」的特徵，即透過複雜的金融交易鏈條來隱藏資金的真實來源並掩飾審計線索；陳述 II 正確解釋了「整合」階段的目的，即為非法財富製造合法的表象，使其重新進入金融體系；陳述 III 則符合指引中提到的常見保險洗錢方式，即利用躉繳（一次過繳清）保費購買年金或人壽保險產品。

Incorrect: 關於只有 I 及 II 的選項是不完整的，因為陳述 III 關於年金作為洗錢工具的描述完全符合《打擊洗錢及恐怖分子籌資指引》中的風險識別。關於只有 II、III 及 IV 的選項是錯誤的，因為陳述 IV 混淆了「存放」與「整合」的定義，「存放」是指將犯罪得來的現金初步投入金融系統或以實物方式處置，而非描述中資金回流的過程。以上皆是的選項同樣錯誤，因為陳述 IV 的定義存在根本性錯誤。

Takeaway: 識別洗錢的三個核心階段（存放、分層交易、整合）以及保險業特有的風險點（如躉繳保費合約），是保險中介人有效執行打擊洗錢監管要求的關鍵基礎。.

正確: 陳述 I 正確，根據《證券及期貨條例》，投資相連長期保險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，其產品本身及相關的銷售文件（如計劃說明書）必須獲得證監會的認可，方可向公眾發售。陳述 II 正確，為了提高透明度，證監會要求認可的投資產品必須提供「產品資料概要」（Product KFS），以簡明的方式列出產品的主要特點和風險。陳述 III 正確，根據保險業監管局的指引，投保人享有冷靜期保障，現行標準通常為保單交付給投保人或發出冷靜期通知書後的 21 天內（以較早者為準）。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，中介人在進行合適性評估時，必須採取全面且專業的方法，這包括評估客戶的財務狀況、投資目標、投資經驗以及風險承受能力，而非僅僅關注風險承受能力一項指標。

重點: 銷售投資相連保險產品涉及多重監管要求，中介人必須確保產品已獲認可、充分披露資訊，並在銷售過程中嚴格執行合適性評估，以保障投資者的利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為股息折現模型 (DDM) 的核心原理是將所有預期的未來股息（現金流量）按要求回報率折現，且由於股票沒有到期日，因此不涉及本金償還。陳述 III 正確，因為資本資產定價模式 (CAPM) 建立了預期回報與貝他 (Beta) 風險之間的理論聯繫，貝他值反映了證券對市場整體變動的敏感度。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為較高的市盈率並不「必然」代表估值過高，它亦可能反映市場對該公司未來盈利增長有較高的預期。陳述 IV 錯誤，因為技術分析的特點是研究歷史市場數據（如價格走勢圖）來預測未來，它會刻意忽略公司的財務報表或經濟環境等基本因素，後者屬於基本分析的範疇。

重點: 投資者在進行證券估值時，應理解基本分析（如 DDM 和 CAPM）與技術分析在數據來源及預測邏輯上的本質區別。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。