IIQE Paper 5 Chinese Quiz 67

正確: 只有 I 及 III 是正確的，因為根據《類別C業務承保指引》(GL16)，保險公司必須對被界定為「弱勢客戶」（如高齡、低學歷或無固定收入者）以及保費支出相對於其收入或資產屬於「高負擔比例」的投保人進行售後電話確認，以加強對投保人的保障。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為根據監管要求，若客戶拒絕披露足夠的財務資料，中介人不應向其銷售投資相連壽險計劃（ILAS），這屬於合適性評估的範疇，而非觸發售後電話確認的條件。陳述 IV 是錯誤的，售後電話確認的要求取決於投保人的風險特徵（如是否屬於弱勢群體或財務負擔狀況），與中介人的類別（代理人或經紀）無關。

重點: 售後電話確認是投資相連壽險計劃監管框架下的重要環節，旨在透過獨立的溝通管道，確保特定風險類別的客戶在冷靜期內充分理解其投保決定及相關風險。.

正確: 「以上皆是」涵蓋了保險經紀在銷售投資相連長期壽險（ILAS）時必須遵守的所有核心合規程序。根據相關規則，經紀有責任透過財務需要分析（FNA）評估客戶的投保目標與需求，並透過風險剖析問卷（RPQ）確定其風險承受能力。此外，經紀必須向客戶詳細解釋《重要資料聲明書》（IFS）的內容並取得簽署，同時確保客戶完全理解產品的收費結構、退保費用及相關投資風險，以履行其專業責任。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是不完整的，因為確保客戶明白產品收費結構及投資風險（陳述 IV）同樣是經紀不可或缺的披露義務。「只有 II、III 及 IV」遺漏了進行財務需要分析（陳述 I）的要求，這是評估產品合適性的法定基礎。「只有 I、III 及 IV」則忽略了評估客戶風險承受能力（陳述 II）的重要性，若不進行此步驟，經紀將無法判斷該 ILAS 產品及其投資選項是否適合客戶。

重點: 保險經紀在銷售 ILAS 產品時，必須嚴格執行合適性評估程序（FNA 及 RPQ）並履行充分披露義務（IFS 及風險解釋），確保客戶在完全知情的情況下作出投保決定。.

Correct: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據《加強規定》，年齡超過 65 歲的客戶被界定為「需要特別關顧客戶」，需要額外的監控措施。此外，會員公司必須在保單簽發後的 5 個工作天內進行售後跟進電話服務，並在通話結束時告知客戶冷靜期的到期日，以保障客戶權益。

Incorrect: 陳述 III 是錯誤的，因為根據指引，如果最終沒有簽發保單，相關的電話錄音記錄應在保存 2 年後刪除，而非 1 年。因此，包含陳述 III 的選項（如「只有 II、III 及 IV」及「以上皆是」）均為錯誤；而「只有 I 及 II」則因遺漏了正確的陳述 IV 而不完整。

Takeaway: 投連壽險的售後監控措施（如方案 A）要求保險公司必須在特定時限內與客戶聯繫，特別是針對高齡或低學歷等弱勢群體，以確保其完全理解產品特性及自身權利。.

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的，因為根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件的法定組成部分，必須在銷售時提供，其目的是以簡明易懂的語言概述產品特點與風險，且必須與保單條款及推銷刊物保持內容一致。

Incorrect: 關於證監會承擔責任的說法是錯誤的，因為證監會的授權並不代表對產品內容的準確性作出保證，保險公司作為發行人必須對所有披露資料負上全部責任。因此，包含第 IV 項的選項（如「只有 II 及 IV」、「只有 I、III 及 IV」以及「以上皆是」）均為錯誤，因為它們誤導了監管機構的法律責任或遺漏了其他正確的法定要求。

Takeaway: 投資相連壽險計劃的發行人必須確保產品資料概要內容簡明、準確且具一致性，監管授權並不減輕保險公司對披露內容的最終責任。.

正確: 陳述 I 正確，因為變額萬用壽險 (Variable Universal Life) 的特點在於它結合了萬用壽險在保費繳付及死亡保險金調整上的彈性，以及變額壽險讓保單持有人參與投資組合表現的特性。陳述 II 正確，根據英國保險術語，「有利潤」(With-profits) 與「無利潤」(Without-profits) 分別對應於香港常用的「分紅」與「不分紅」保險。陳述 IV 正確，收益 (Yield) 是衡量債券投資回報的指標，它綜合考慮了債券的當前市場價格、票面價值、息票利率以及距離到期的剩餘年期。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為揚基債券 (Yankee Bonds) 的定義是由「外國」企業或政府在「美國」市場發行的美元債券，而非由美國企業在歐洲市場發行。

重點: 投資相連保險中介人需掌握國際通用的保險及金融術語，特別是涉及不同市場（如美國及英國）的產品特性與債券工具定義，以確保向客戶提供準確的專業建議。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據保險業監管局的指引（如 GL16），保險公司必須對具有脆弱特徵的客戶（例如 65 歲或以上的長者）進行售後電話確認，以確保其了解所購買的投資相連長期保險（ILAS）產品。此外，財務需求分析（FNA）是評估產品合適性的法定要求，必須由客戶簽署以示負責。中介人亦負有披露責任，必須向客戶清晰解釋產品的收費結構，包括保險收費及各項管理費用。

Incorrect: 陳述 IV 是錯誤的，因為當產品的風險等級高於客戶在風險承受能力評估（RPQ）中的結果時，中介人必須向客戶發出書面警告，並要求客戶簽署確認已獲悉風險不匹配（Mismatch）的情況，僅作口頭提醒並不符合監管要求。因此，所有包含陳述 IV 的選項均為錯誤。

Takeaway: 銷售投資相連長期保險產品時，中介人必須嚴格執行合適性評估程序，包括財務需求分析及風險評估，並對特定客戶群體執行額外的保障措施（如售後電話確認），以符合保險業監管局及證券及期貨事務監察委員會的合規要求。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據指引，告知客戶「冷靜期」權益的《聲明》所使用的語言，必須與通知客戶保單已經簽發的其他往來函件之語言相同。陳述 II 正確，因為香港保險業聯會建議保險公司應制定內部監控措施，確保在保單簽發後 9 天內將保單交付保單持有人，或發出通知書說明保單已可領取及冷靜期屆滿日。陳述 III 正確，根據《壽險轉保守則》，銷售保單的保險公司必須在保單簽發日起計 7 個工作天內，將《客戶保障聲明書》副本送交所有被取代或將被取代的現有保單的保險公司。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為根據指引規定，於保單簽發時提供的《「冷靜期」權益聲明》，其文字大小不得小於 10 號，而非 12 號。

重點: 保險公司及中介人在保單簽發及處理轉保時，必須嚴格遵守有關告知義務、文件送交時限及格式要求（如語言一致性及字體大小），以確保保單持有人充分了解其權益及轉保的後果。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為增長基金的設計初衷是追求資本增值，通常投資於具有潛力的增長股或小型公司，而非提供穩定的股息收入。陳述 III 正確，投資相連保單（ILAS）的其中一個主要優點是保費靈活性，只要保單賬戶內的結餘足以支付保險成本及相關行政費用，保單持有人可選擇暫時停止繳交保費（即保費假期）。陳述 IV 正確，轉換功能容許保單持有人根據人生不同階段（如接近退休）或市場環境的轉變，靈活地將資產從風險較高的基金轉移至較穩定的基金。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為保證基金雖然提供本金或回報保證，但這類基金通常會收取較高的保證費用，且往往附帶最低投資期等限制，並非不收取額外費用。

重點: 投資相連壽險保單結合了保險保障與投資靈活性，保單持有人應理解不同底層基金（如增長基金與保證基金）的風險收益特性，並善用轉換及靈活保費功能以配合個人財務目標。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的組合，因為由上而下分析法確實是以宏觀經濟因素（如 GDP 和利率）為起點；標準普爾 500 指數與恒生指數同樣採用市值加權法計算；而由下而上分析法則是優先審視個別企業的財務狀況，再擴大至行業及經濟層面。

錯誤: 關於「只有 I 及 III」的描述是不完整的，因為它忽略了陳述 II 中關於標普 500 指數編製方法的正確事實。關於「只有 II 及 IV」的描述是錯誤的，因為富時 100 指數反映的是倫敦證券市場的表現，而非東京市場。關於「以上皆是」的描述是錯誤的，因為陳述 IV 對富時 100 指數的地理覆蓋範圍描述有誤。

重點: 投資者應區分基本因素分析中「由上而下」與「由下而上」兩種路徑的差異，並熟悉全球主要市場指數（如標普 500、富時 100 及日經 225）的基本特徵與加權方式。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據經濟週期的定義，頂峯（Peak）是擴張期的終點，此時實際 GDP 達到最大值，且由於經濟過熱，通貨膨脹通常開始對經濟穩定構成威脅。陳述 IV 正確，因為貨幣主義經濟學家主張整體物價水平取決於貨幣供應量，若供應量不變，單一商品的價格上漲會導致消費者減少其他消費，從而令其他商品價格下跌，最終僅產生相對價格變化。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為香港採用聯系匯率制度，為了維持港元兌美元匯率的穩定，香港必須跟隨美國的利率走勢，因此實際上放棄了對貨幣供應量的自主控制權。陳述 III 錯誤，這兩個概念被顛倒了：通貨緊縮（Deflation）是指物價水平出現負增長（即負通脹），而通貨膨脹減緩（Disinflation）則是指通脹率（物價上升的速度）有所下降。

重點: 投資從業員需理解經濟週期各階段的特徵，並掌握香港聯系匯率制度對本地貨幣政策自主性的影響，以及區分通貨緊縮與通貨膨脹減緩的定義。. 因此，I 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 準確反映了相關規管要求，因為證監會的法定目標明確包含維持市場公平性與秩序、保護投資者以及減少業內失當行為；同時，投資相連長期保單在法律定義上確實屬於集體投資計劃。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為根據《證券及期貨條例》，一般從事銷售投資相連保單的保險中介人毋須僅因該活動而獲得證監會發牌，除非該等活動構成其主要職務。因此，「只有 II 及 III」與「以上皆是」均因包含陳述 III 而錯誤；而「只有 I 及 II」則因遺漏了同樣正確的陳述 IV 而不完整。

重點: 雖然投資相連保單作為集體投資計劃受證監會法規規限，但保險中介人的銷售行為通常受保險業監管框架規管，除非涉及特定證券業務為主要職務，否則不需額外領取證監會牌照。.

正確: 陳述 I 正確，根據證券及期貨事務監察委員會的相關指引，產品資料概要必須在首頁顯眼位置包含警告聲明，明確提醒投資者該產品是一項保險合約。陳述 II 正確，指引規定產品資料概要應力求簡潔，除非獲得特別批准，否則其長度原則上不應超過四頁 A4 尺寸紙張。陳述 III 正確，所有與該計劃相關的核心資料，包括收費結構、投資目標及主要風險，均屬必須披露的內容。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，產品資料概要僅為認可銷售文件的一部分，旨在以簡明方式提供產品摘要。它並不具備高於保單合約的法律效力，若概要內容與正式的保單條款及細則出現不一致，法律上應以保單合約為準。

重點: 產品資料概要是投資相連壽險計劃披露架構中的關鍵組成部分，透過標準化的格式和簡潔的語言，確保潛在投保人在購買前能充分理解產品的本質、成本及風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為壓力測試旨在評估在市場參數發生特定重大變化時的投資表現，能有效彌補風險數值 (VaR) 僅顯示特定置信水平下損失的局限性。陳述 III 正確，根據風險管理原則，必須進行有效的職責劃分，使風險管理部門與業務部門分開以確保獨立性。陳述 IV 正確，金管局的 CAMEL 評級制度分為 1 至 5 級，數字越大代表機構的風險狀況越需關注，所需的監管程度也越高。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為風險數值 (VaR) 並非反映「絕對最大」虧損，它僅反映在特定置信水平（如 99%）下的預計損失，現實中仍有可能發生超過 VaR 數值的虧損。

重點: 完善的風險管理架構需結合多種測定工具（如 VaR 與壓力測試），並透過嚴格的職責劃分與監管評級制度（如 CAMEL）來維持金融機構的穩健性。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，均衡基金透過同時投資於股票及債券，旨在平衡資本增值與經常性收益，其風險水平通常介乎增長基金與債券基金之間。陳述 II 正確，收益基金的主要目標是獲取穩定的經常性收益（如債券利息），因此其資本增值的潛力通常較低。陳述 III 正確，專門基金集中投資於特定行業，雖然能發揮基金經理的專業知識，但其投資分散度不足且變現力可能較低。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，環球基金雖然能分散單一市場的風險，但投資者仍須面對不同國家的貨幣風險、政治風險以及各國會計程序與資訊公開程度的差異。

重點: 不同類型的基金具有獨特的投資目標與風險特徵，持牌中介人在向客戶推薦產品時，必須確保基金的特性與客戶的投資目標及風險承受能力相符。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 夏普比率旨在衡量每單位風險所產生的超額回報，即使某基金的絕對回報較高，若其波動率過大，其夏普比率仍可能低於回報較低的基金。這是因為夏普比率考慮了風險調整後的表現，公式為（預期回報率 － 無風險利率）／ 波動率。如教材例子所示，基金 B 的絕對回報雖然高於基金 A，但因其波動率較高，導致其夏普比率較低，反映在相同風險水平下其效率較低。

錯誤: 關於波動率較高必然表現更佳的陳述是錯誤的，因為波動率代表風險與不確定性，在預期回報相同的情況下，投資者通常偏好波動率較低（風險較低）的資產。關於確定風險只需關注市場風險的陳述是錯誤的，風險管理流程的第一步要求對業務有充分了解，並識別包括信貸、經濟及政治風險在內的所有內在風險。關於計算預期回報只需考慮牛市和熊市的陳述是錯誤的，情境分析必須涵蓋各種可能的市況（包括平穩市場）並設定相應的發生機率，才能準確計算加權平均的預期回報。

重點: 風險管理的核心在於平衡回報與風險，透過夏普比率等工具，投資者可以比較不同風險水平資產的真實投資效率，而非僅僅追求高絕對回報。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要 (Product KFS) 必須以簡潔易明的語言編寫，並被視為銷售文件（要約文件）的一部分。陳述 II 正確，利益說明文件必須採用監管機構規定的標準化假設回報率，以展示不同市場情況下對保單價值的潛在影響，幫助客戶評估風險。陳述 III 正確，為了保障投保人，產品資料概要必須包含有關冷靜期權利的摘要，提醒客戶在規定時間內有權撤銷保單。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為產品資料概要的核心功能是披露所有關鍵資訊，包括所有收費詳情（如保單行政費、退保費用等），不能因為結構複雜而省略，否則無法達到充分披露的要求。

重點: 投資相連壽險產品的披露文件（如 KFS 和利益說明文件）必須確保資訊的透明度與易讀性，以便潛在投保人在完全知情的情況下作出投資決定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《聯合國（反恐怖主義措施）條例》，違反保安局局長關於處理已凍結財產的指示，最高刑罰為監禁 7 年；而直接或間接向恐怖分子提供財產、金融服務或為其籌集財產，最高刑罰則為監禁 14 年。此外，行政長官確實有權應申請就《聯合國制裁條例》下的禁令批予特許，准許提供資金或經濟資源。

錯誤: 關於只需參考政府憲報名單的陳述是錯誤的。根據指引，金融機構必須確保數據庫收錄相關的指定名單，特別是政府憲報刊登的名單以及根據美國行政命令第 13224 號指定的名單。此外，經營國際業務的機構亦應注意相關海外司法管轄區的制裁制度，而非僅限於本地憲報。

重點: 金融機構必須了解不同法例下的法律責任與刑罰差異，並建立涵蓋本地及重要國際指定名單的全面篩查系統，以防止恐怖分子資金籌集及違反制裁規定。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據指引，「冷靜期」權益聲明所使用的語言必須與通知客戶保單已簽發的其他往來函件之語言相同。陳述 II 是正確的，因為規定明確指出該聲明的文字大小不得小於 10 號。陳述 III 是正確的，因為香港保險業聯會建議保險公司應制定內部監控，確保在保單簽發後 9 天內交付保單或發出領取通知書。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為根據《壽險轉保守則》，銷售保單的保險公司應在壽險保單簽發日起計 7 個工作天內，將《客戶保障聲明書》副本送交被取代保單的保險公司，而非 14 個工作天。

重點: 保險中介人及保險公司在保單簽發階段必須嚴格遵守有關「冷靜期」權益告知的格式規範（如語言一致性及字體大小），並在涉及壽險轉保時，確保在指定的 7 個工作天內完成相關文件的送遞程序。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資相連保單（ILAS）以其靈活性為特點，允許保單持有人調整保費或暫停繳費；同時，ILAS 的投資風險由持有人直接承擔，其回報直接反映基金表現，因此不具備有利潤保單（分紅保單）常見的「平整化」機制。

錯誤: 「只有 I 及 III」是錯誤的，因為它忽略了陳述 II 關於平整化機制的正確描述，這是區分分紅保單與投連保單的核心特徵；「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 錯誤地宣稱所有有利潤保單均需證監會認可，實際上一般分紅保單通常毋須此類認可；「以上皆是」是錯誤的，同樣是因為陳述 IV 的內容並不正確。

重點: 投資相連保單與有利潤保單的主要區別在於保費的靈活性、投資風險的歸屬、回報是否經過平整化處理，以及相關的監管審批要求。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《證券及期貨條例》，除非獲得豁免，否則任何向公眾發出的投資邀約（包括投資相連壽險計劃的銷售文件）均須經證監會核准。陳述 II 是正確的，根據保險業監管局的指引（如 GL30），保險中介人在建議任何長期保險產品（包括 ILAS）前，必須為客戶進行財務需求分析。陳述 III 是正確的，要求客戶簽署「重要資料聲明書」及「客戶聲明書」是為了確保客戶明確知悉 ILAS 產品的特點、收費結構及投資風險。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，雖然 ILAS 在法律定義上是保險合約，但由於其具有顯著的投資成分，中介人在銷售過程中仍必須遵守有關合適性評估的監管要求，確保所推介的產品與客戶的風險偏好及投資目標相符，並非完全豁免於證監會的合適性規定。

重點: 投資相連長期保險產品的銷售受保監局及證監會的共同監管，中介人必須嚴格執行財務需求分析及披露程序，以保障投保人的利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為定期繳費保單在保單生效初期（尤其是第一年），大部分保費通常會被分配用於支付分銷成本、佣金及保單簽發等首次費用，導致用於投資的比例極低甚至為零。陳述 II 是正確的，根據「保費應用方法二」，由於行政及死亡保險費用是在購買單位前從保費中扣除，這些費用不會受到買賣差價的影響，因此分配給保單持有人的單位數目通常會比先購買單位再扣除費用的「方法一」略多。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為若保險公司選擇較長期的期初費用攤銷法，為了彌補保單早期註銷而未能收回的前期開支，保險公司通常會徵收退保費，而非不徵收。陳述 IV 是錯誤的，整付保費保單的死亡保險費通常在開始時全部扣除，但定期繳費保單的死亡保險費通常是每月計算並從投資賬戶中扣除的。

重點: 投資相連保單的價值取決於保費分配結構及費用扣除方式，理解不同保費應用方法對單位分配的影響，以及初期費用對早期退保價值的影響，是保險中介人必須掌握的專業知識。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 根據現行監管指引，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 個曆日（以較先者為準）。此外，對於投資相連壽險保單，保險公司在退還保費時有權扣除市值調整，以反映投資資產的價值變動，因此正確組合為只有 I 及 III。

錯誤: 關於必須提交書面報告說明原因的說法是錯誤的，因為投保人行使冷靜期權利是無條件的，無需提供理由。關於市值調整用於彌補佣金支出的說法也是錯誤的，市值調整的目的是反映相關投資在冷靜期內的市場價值波動，而非補償行政或銷售成本。

重點: 投保人應清楚冷靜期的計算方式，並理解投資相連壽險在冷靜期內退保時，退款金額可能會因市值調整而少於已繳保費。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港保險業聯會的指引，保險公司必須確保《「冷靜期」權益聲明》顯而易見，其格式可以顯示在保單封套、封面上，或以獨立通告形式寄交客戶，且文字型號不得小於 10 號。此外，對於投資相連保單，若投資在取消期間出現貶值，保險公司有權扣除相關的投資虧蝕金額。

錯誤: 關於 21 天期限的描述是錯誤的，因為冷靜期的計算起點是保單交付予客戶（或其代表）或《通知書》發予客戶（或其代表）之日起計，以較先者為準，而非從「保單簽發日」起計。其他選項因包含此錯誤陳述或未能涵蓋所有正確陳述而屬錯誤。

重點: 保險公司必須嚴格遵守冷靜期聲明的格式與用詞指引，確保客戶清楚了解其取消保單的權利、時限計算方式以及在投資相連保單下的退款機制。.

正確: 根據《承保類別 C 業務指引》（指引 15），重要資料聲明書（IFS-ILAS）是銷售投資相連壽險過程中不可或缺的文件。客戶必須在簽署投保申請書之前或當時親自簽署該聲明書（陳述 I），以確保其明白產品的長線投資性質及早期退保可能帶來的財務損失（陳述 II）。此外，指引要求在聲明書中必須包含中介人酬金披露的相關部分，並由客戶簽署確認（陳述 IV），因此只有 I、II 及 IV 的組合是正確的。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為財務需求分析（FNA）與重要資料聲明書是兩項獨立且必須同時執行的監管要求，完成 FNA 絕不能作為豁免簽署重要資料聲明書的理由。排除陳述 IV 的選項是不完整的，因為酬金披露是該聲明書的核心法定要求之一。包含陳述 III 的選項（如「只有 II、III 及 IV」或「以上皆是」）均因誤解了監管程序的強制性而屬錯誤。

重點: 重要資料聲明書（IFS-ILAS）旨在落實指引 15 中的披露原則，確保客戶在投保前已充分理解投資相連壽險的關鍵風險、收費結構及中介人的利益安排。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為在經濟週期的擴張期，實際國內生產總值（GDP）增長迅速，且隨著經濟活動增加，失業率通常會下降。陳述 II 是正確的，根據經濟週期理論，當經濟達到頂峯並處於最大產出時，過度需求往往會導致物價上漲，使通貨膨脹開始對經濟穩定構成威脅。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為為了防止經濟過熱，中央銀行應採取緊縮性貨幣政策（如提高利率）以抑制過度投資，而非採取降低利率的擴張性政策。陳述 IV 是錯誤的，因為財政政策是指政府透過調整開支和稅收作出的預算安排，而透過調整貨幣供應量來影響利率的措施屬於貨幣政策。

重點: 投資從業員需理解經濟週期各階段（擴張、頂峯、衰退、低谷）的特徵，並能區分政府應對經濟波動時所使用的財政政策與貨幣政策工具之差異。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。