IIQE Paper 5 Chinese Quiz 50

正確: 陳述 I 正確，因為變額萬用壽險（Variable Universal Life）的核心特點在於它結合了萬用壽險在保費繳付及死亡保險金方面的靈活性。陳述 II 正確，因為該產品與萬用壽險一樣，其定價因素（如行政費用、死亡風險保費等）是分列（Unbundled）的，增加了透明度。陳述 IV 正確，因為變額萬用壽險的投資風險由保單持有人承擔，其保單價值直接受分開帳戶投資表現的影響，這與變額壽險的特性一致。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為變額萬用壽險的保費是靈活的，保單持有人可以在一定範圍內調整繳費金額或時間；而保費固定且不隨年齡增加是傳統終身壽險（Whole Life）的特點。

重點: 變額萬用壽險是一種結合了萬用壽險的彈性與變額壽險投資特性的保險產品，其定價透明且投資風險由客戶承擔。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的授權僅表示該產品已符合相關守則的披露要求，並不等同於對該產品的投資價值或表現作出保證或推薦。陳述 II 正確，根據監管要求，產品資料概要（Product KFS）是向客戶提供的重要披露文件，旨在以簡潔易懂的方式概述產品的主要特點和風險。陳述 IV 正確，證監會作為監管機構，若認為某計劃不再符合授權條件或為了保障公眾利益，有權撤回其授權。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為投資相連壽險計劃本身被視為一項集體投資計劃，必須獨立獲得證監會的授權。即使該計劃所投資的底層基金已獲證監會授權，該 ILAS 產品本身仍須遵循《投資相連壽險計劃守則》進行審核及授權，並不存在自動授權的機制。

重點: 證監會對 ILAS 的授權制度旨在確保產品披露的透明度與合規性，中介人必須明白授權並不代表官方對產品優點的背書，且產品與底層基金的授權須分別處理。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據香港《證券及期貨條例》，除非獲得豁免，否則所有向公眾發售的投資相連長期保險計劃（ILAS）均須事先獲得證監會的授權。陳述 III 是正確的，產品資料概要（Product KFS）是授權制度下的強制性披露文件，旨在以簡明的方式向投資者展示產品的核心特點及風險。陳述 IV 是正確的，根據相關指引，任何對計劃內容的重大修訂（例如投資方針的重大改變或收費結構的調整），通常必須在實施前獲得證監會的批准。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，證監會對投資相連保險計劃的授權並不等同於對該計劃的商業價值、投資表現或保險公司信用可靠性的保證或推介。這是一項標準的監管免責聲明，旨在提醒投資者授權僅代表符合披露規範。

重點: 證監會對投資相連保險產品的監管重點在於確保產品結構的合規性以及資訊披露的充分性，而非對投資回報或產品優劣作出實質性的背書。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「產品資料概要必須以簡潔的方式概述計劃的主要特點和風險，並構成認可要約文件的一部分」是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，投資相連長期保險計劃（ILAS）必須提供產品資料概要（KFS），旨在以淺白易懂的語言向投資者披露產品的核心資訊、收費及風險。

錯誤: 關於「僅屬促銷廣告且不需要隨附於要約文件」的說法是錯誤的，因為 KFS 是受規管的法定披露文件，並非單純的市場推廣材料。關於「必須包含保險保單的所有條款及細則」的說法是錯誤的，KFS 的設計初衷是「簡潔」，詳盡的法律條款應載於主要說明文件或保單合約中。關於「一旦獲認可後在整個保單有效期內均無需更新」的說法是錯誤的，若計劃的特點、收費或風險披露有重大變動，發行人必須及時更新 KFS 以確保資訊的準確性。

重點: 產品資料概要（KFS）是投資相連保險產品披露架構中的關鍵組成部分，必須確保其內容簡潔、準確並能反映產品的最新狀態。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為證監會（SFC）對投資相連壽險計劃（ILAS）的認可僅代表該產品符合披露及程序要求，並不代表證監會對該計劃的投資回報、商業利弊或表現作出任何保證或推薦。陳述 II 是正確的，根據《投資相連壽險計劃守則》，發行人必須編製產品資料概要（KFS），作為要約文件的一部分，以簡潔的方式向投資者披露產品的核心特點和風險。陳述 IV 是正確的，申請認可投資相連壽險計劃的實體必須是根據《保險業條例》獲授權在香港經營長期業務的保險公司。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為根據《證券及期貨條例》，除非獲得特定豁免，否則所有向香港公眾發布的投資相連壽險計劃廣告及銷售材料，通常必須事先獲得證監會的認可，而非自動獲得豁免。

重點: 投資相連壽險計劃的監管架構涉及證監會對產品及其披露文件的認可，以及保險業監管局對保險公司經營資格的監管，旨在確保投資者獲得充分且不具誤導性的資訊。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 根據香港保險業監管局的指引，壽險保單（包括投資相連壽險）的冷靜期為 21 天（即交付保單或發出通知書給投保人或其代表後起計的 21 天，以較早者為準）。對於投資相連保單，保險公司在退還保費時，有權扣除因基金價格變動而產生的市值調整，以確保保險公司不會因客戶行使冷靜期權利而承擔市場風險。

錯誤: 關於 14 天冷靜期的陳述是不準確的，因為現行監管要求已統一為 21 天；關於必須全數退還保費而不計市場波動的說法錯誤，因為投資相連產品允許進行市值調整；關於必須證明中介人誤導或需向監管局投訴的說法均不正確，冷靜期權利的行使無需任何特定理由或證明。

重點: 冷靜期是保障投保人的重要機制，允許其在規定時間內重新考慮決定，但投資相連保單持有人須承擔冷靜期內因市場波動導致的市值調整風險。.

正確: 陳述 I 是正確的，根據監管指引，客戶不得選擇偏離或不進行「風險承擔能力問卷」程序，若客戶拒絕，保險公司必須拒絕其投保申請。陳述 III 是正確的，對於因增加或變更非投連附約（例如危疾或意外保險）而涉及的額外投資，並不要求重新進行「風險承擔能力問卷」。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為「重要資料聲明書」中的「目標概要」必須由客戶親筆自由填寫，以反映其真實的投保原因，嚴禁使用預設選項。陳述 IV 是錯誤的，「重要資料聲明書」並非銷售文件，因此不需要證監會（SFC）的核准，但須符合保險業監管局的規定並可能受其審核。

重點: 在銷售投連壽險產品時，中介人必須嚴格遵守合適性評估程序，包括確保客戶親筆填寫投保目的及完成不可偏離的風險評估問卷。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要 (Product KFS) 是投資相連壽險計劃要約文件的核心組成部分，必須以簡明易懂的方式披露收費及風險等關鍵資料。陳述 II 正確，保險公司作為發行人，有責任在計劃發生重大修訂（如投資目標或方針的改變）時，在修訂生效前給予保單持有人適當的通知期。陳述 III 正確，根據《證券及期貨條例》，除非獲得豁免，否則所有針對香港公眾發布的投資相連壽險計劃廣告均須事先獲得證監會的核准。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，證監會對產品的認可僅表示該產品已符合披露及程序上的監管要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或保險公司的財務實力作出任何保證或推薦。

重點: 投資相連壽險計劃的監管重點在於確保資訊披露的充分性與透明度，以及發行人在產品獲認可後的持續合規責任，投資者應理解監管認可並不等同於投資回報的保證。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」為正確答案。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，個人保險代理人通常缺乏資源自行備存大量紀錄，因此指引容許將其視為已將紀錄存放於保險人處所。然而，這並不免除代理人的法律責任，代理人仍須確保保險人的系統符合《打擊洗錢條例》的要求，並保證在監管當局要求時，能毫無延誤地提取相關文件。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了第四項陳述，即代理人必須確保在當局要求時能「沒有延誤地」取得紀錄，這是履行備存紀錄責任中不可或缺的一環。
「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它未包括第一項陳述，而該陳述反映了指引中對於個人保險代理人實務操作上的重要安排與認定。
「只有 I 及 IV」是錯誤的，因為它漏掉了代理人仍需承擔最終合規責任（陳述 II）以及必須確保保險人系統合規（陳述 III）這兩項核心監管要求。

重點: 個人保險代理人雖然可以利用保險人的設施備存紀錄，但其合規責任依然存在，必須確保紀錄的系統性管理及隨時可供查閱性。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據香港金融管理局的定義，M1 屬於狹義貨幣，包括公眾持有的法定貨幣及銀行的活期存款。陳述 II 正確，因為 M2 涵蓋了 M1 以及持牌銀行的儲蓄存款、定期存款和由這些銀行發行並由公眾持有的可轉讓存款證。陳述 III 正確，因為銀行具備專業評估能力，能有效審查借款人的信用狀況，這是個別儲蓄者通常不具備的專業知識。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為最簡單的兩界別經濟體系模型（僅包含家庭和企業）實際上假設經濟體中沒有儲蓄，因此該模型忽略了金融界別的存在。儲蓄與金融中介的功能是在更複雜的模型中才被引入的。

重點: 貨幣供應量的定義依據資產的流動性劃分，而金融中介機構（如銀行）的核心價值在於利用專業知識降低資訊不對稱，促進資金在不同經濟界別間的有效流動。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 產品資料概要（KFS）與利益說明文件是投資相連保險（ILAS）銷售過程中不可或缺的披露工具。根據監管要求，KFS 必須以簡潔的方式概述產品特點與風險，並作為銷售文件的一部分提供給潛在客戶。同時，利益說明文件必須清晰展示各項收費（如保險成本、管理費等）如何影響保單的預期退保價值，以便客戶評估長期成本。

錯誤: 關於「只有 I 及 II」的說法不完整，因為陳述 III 關於利益說明文件必須展示收費影響的要求同樣是法規所規定的。關於「只有 II 及 IV」的說法錯誤，因為陳述 IV 稱 KFS 僅在冷靜期後按要求提供，這違反了必須在銷售點（Point of Sale）即時提供披露文件的監管原則。關於「以上皆是」的說法錯誤，同樣是因為陳述 IV 的內容是不正確的。

重點: 為了保障投保人，保險公司必須提供標準化的產品資料概要及利益說明文件，確保客戶在簽署投保申請書前，已充分掌握產品的關鍵特點、風險及各類收費對投資回報的影響。.

正確: 只有 I 及 III 是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）發出的《投資相連壽險計劃指引》，證監會負責授權投資相連壽險計劃（ILAS）及其相關的銷售文件（如計劃說明書），以確保披露內容符合法定標準。此外，該指引明確要求保險公司必須向潛在保單持有人提供「產品資料概要」(Product Key Facts Statement)，以便投資者能以簡潔易明的方式了解產品的核心特點和風險。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為證監會對產品的授權僅代表該產品在披露和結構上符合指引要求，並不等同於對該計劃的商業價值、投資表現或保險公司的財務穩健性作出任何形式的保證或推薦。陳述 IV 錯誤，雖然保險業監管局負責監管保險公司的整體經營行為，但有關投資相連壽險計劃的「產品授權」職能是由證監會根據《證券及期貨條例》執行的。

重點: 投資相連壽險計劃的產品授權與銷售文件審批由證監會負責，而授權並不代表官方對產品投資回報或商業優勢的背書。.

正確: 以上皆是 是正確答案，因為所有四項陳述均準確反映了《加強規定》中關於「銷售點錄音」的監管要求。陳述 I 符合錄音必須在會員公司辦事處進行的地點規定；陳述 II 確保了見證僱員與銷售無利益衝突；陳述 III 遵守了必須使用訂明對白稿的要求；陳述 IV 則符合對未簽發保單記錄需保存兩年的規定。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為該選項忽略了必須依據訂明對白稿提問以及針對未簽發保單的特定記錄保存期限，這兩者皆為合規的必要條件。 「只有 II 及 III」是錯誤的，因為它未能涵蓋錄音必須在會員公司辦事處進行的法定地點限制，也遺漏了有關記錄保存期的要求。 「只有 I、II 及 IV」是錯誤的，因為它遺漏了錄音程序必須嚴格依據訂明的「銷售點錄音」對白稿進行提問這一關鍵的客戶披露要求。

重點: 投資相連壽險產品的銷售點錄音作為售後電話的替代方案，必須在公司辦事處由無利益衝突的僱員按標準對白稿執行，並嚴格遵守法定的記錄保存期限（已簽發保單為期滿後 7 年，未簽發則為 2 年）。.

正確: 陳述 I 正確，因為全球金融市場一體化允許資源有效利用，使儲蓄較少的國家能從儲蓄盈餘的國家引入資本。陳述 II 正確，因為它反映了國際資本流動的風險，如 2008 年美國信貸危機引發的全球連鎖反應。陳述 IV 正確，因為支出法是計算 GDP 的常用方法，其組成部分確實涵蓋了家庭、商業、政府及外貿這四大界別的支出。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為在香港的貨幣發行局制度下，港元與美元掛鈎，因此香港的利率水平是隨美國利率（而非歐洲中央銀行）的變化而變化的。

重點: 投資者及中介機構需理解香港作為外向型經濟體，其市場表現深受全球資本流動、聯繫匯率制度下的美國利率走勢以及 GDP 等宏觀經濟指標的影響。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的陳述。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的監管要求，對投資相連壽險計劃（ILAS）的授權僅表示該產品在披露方面符合法定標準，並不代表證監會對該計劃的商業價值、條款或未來表現作出任何保證。此外，產品資料概要（Product Key Facts Statement）是銷售文件中不可或缺的部分，旨在以簡明易懂的方式向投資者披露核心風險與特點；而所有相關廣告在發布前通常須經證監會核准，以確保內容公平且不具誤導性。因此，正確的陳述組合為只有 I、II 及 III。

錯誤: 「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 誤導性地指出保險業監管局的授權可豁免證監會對投資組合的監管，實際上 ILAS 的投資內容仍須遵守證監會的投資守則。「只有 I 及 IV」同樣錯誤，因為它包含了錯誤的陳述 IV，且遺漏了關於產品資料概要及廣告核准的正確要求。「以上皆是」亦不正確，因為陳述 IV 違反了現行的雙重監管架構原則。

重點: 投資相連壽險計劃受證監會的授權制度約束，重點在於確保資訊披露的透明度與準確性，而授權本身並不等同於對投資回報或產品優劣的官方擔保。.

正確: 提款是透過兌現價值相等的保單單位進行，持有人無需支付利息，且能保留人壽保障。這是投資相連保單（ILAS）的一大特色，保單持有人可以靈活地從保單中提取現金，而不需要像傳統保單那樣透過保單抵押貸款（需付利息）或全數退保（會失去保障）來獲取資金。

錯誤: 關於保單抵押貸款的描述是錯誤的，因為局部提款是直接兌現單位，不涉及借貸行為，因此不產生利息支出。關於無需考慮餘額的說法是錯誤的，保單條款通常要求提款後的餘額必須足以支付未來的各項費用及保險成本（COI），否則保單可能因價值不足以抵銷開支而失效。關於保障必須終止的說法是錯誤的，局部提款的優點正是讓持有人在獲取流動資金的同時，仍能維持人壽保障。

重點: 投資相連保單的局部提款機制提供了優於傳統保單的靈活性，允許持有人在不支付利息及不終止保障的前提下提取資金，但必須維持足夠的保單餘額以支付營運成本。.

正確: 陳述 I 正確，因為產品資料概要（Product Key Facts Statement）是銷售文件的一部分，必須以淺白、簡明易懂的語言陳述產品的主要特點及風險。陳述 III 正確，根據《投資壽險守則》，主要推銷刊物應在有意參加計劃的人士正式遞交投保書之前交給他們。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為在「保費假期」期間，一切相關費用及收費會繼續從保單價值中扣除，保單價值可能因而大幅下降。陳述 IV 錯誤，根據指引，因應加強披露要求而為現行投連壽險計劃的產品資料概要所作出的修訂，毋須經證監會事先批准。

重點: 保險中介人有責任確保客戶在投保前充分理解產品披露文件，特別是關於費用扣除及保費假期對保單價值的長期影響。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，投資相連壽險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，在向香港公眾發售前必須獲得證監會的認可。陳述 II 正確，產品資料概要（Product KFS）是認可銷售文件的核心部分，旨在以簡潔方式向投資者披露產品的主要特點及風險。陳述 III 正確，監管指引要求申請人必須在利益說明文件上簽署，以確保其明白保單的收費結構及在不同投資回報假設下的預期價值。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為風險披露聲明並不能免除中介人的合適性評估義務；中介人必須進行財務需求分析（FNA）及風險評估，以確保所推介的產品符合客戶的個人情況及投資目標。

重點: 銷售投資相連壽險計劃涉及嚴格的披露要求與合適性程序，包括證監會的產品認可、提供標準化披露文件以及確保客戶明白利益說明的內容。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的描述。貨幣市場工具具備極高的變現能力，適合作為投資者在執行長線策略前的短期安全港或應急儲備（陳述 I）；由於其收益率會隨市場利率環境而波動，投資者在資金到期後重新投入時會面臨再投資率風險（陳述 II）；此外，除非是政府發行的工具，否則這類工具仍存在發行人未能履行還款義務的違約拖欠風險（陳述 III）。因此，正確的組合為只有 I、II 及 III。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為貨幣市場工具的一個主要弊處是投資額通常較大，這往往限制了小額散戶投資者的直接參與，而非投資門檻較低。其餘包含陳述 IV 的選項或未涵蓋所有正確陳述的組合均不正確。

重點: 貨幣市場工具雖然風險相對較低且流動性強，但投資者仍需衡量其通脹風險、再投資風險以及較高的投資門檻，這與一般長期債務證券的特性有所區別。.

正確: 產品資料概要（Product KFS）是投資相連長期保險計劃（ILAS）發售文件的重要組成部分。根據監管要求，該文件必須以簡潔易懂的語言編寫，旨在讓投資者能快速掌握產品的核心資訊，包括其投資目標、主要風險、收費及費用等關鍵要素。因此，陳述 I、II 及 III 均為正確描述。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為產品資料概要僅屬摘要性質，旨在輔助投資者作出知情的決定，它絕對不能取代正式的保單文件（Policy Document）。保單文件才是界定保險公司與保單持有人之間法律權利與義務的最終法律合約。因此，所有包含陳述 IV 的選項均為錯誤。

重點: 產品資料概要必須與發售文件一併提供，其目的是提升產品透明度，但並不具備取代保單法律條款的功能。.

正確: 陳述 I 正確，根據監管要求，保險結算單必須至少每年擬備一次，並在保單周年日或保險公司選定的特定日期（如曆年年終）後 30 天內進行。陳述 II 正確，保險結算單的作用是概括交易事項及保單價值，其中必須包括截至結算單日期的淨現金退保價值。陳述 III 正確，基金業績報告必須提供比較數據，將基金當年的淨投資回報與過去五年或以上（如適用）的表現進行對比。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，基金業績報告的目的是說明基金的投資表現、財務狀況及投資政策的變更，而非記錄保單的非財務更改；更改受益人或地址屬於保單行政更改事項，通常反映在保單記錄或背書中，而非基金業績報告的內容。

重點: 投資相連保單持有人依法有權定期收到保險結算單及基金業績報告，以透明地了解其保單的財務價值、交易記錄以及所選基金的投資表現與策略變動。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據證監會的指引，所有獲認可計劃的宣傳材料必須符合清晰、公平及不具誤導性的基本原則。陳述 II 是正確的，證監會規定宣傳材料若展示過往業績，必須具備代表性，通常要求至少提供過去 12 個月的數據。陳述 IV 是正確的，宣傳材料必須包含必要的風險披露聲明，提醒投資者過往業績並非未來表現的指標。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，證監會對宣傳材料的認可僅表示該材料在形式上符合披露要求，並不代表證監會對該投資相連壽險計劃的商業價值、產品優點或未來表現作出任何保證或推薦。

重點: 獲證監會認可的投資相連壽險計劃（ILAS）宣傳材料必須遵守嚴格的披露準則，包括風險警告及業績展示限制，且證監會的認可並不等同於對產品的商業推薦。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據規定，保險結算單必須至少每年擬備一次，並在保單周年日或保險公司選定的特定日期（如曆年年終）後的 30 天內進行。陳述 II 是正確的，淨現金退保價值是保險結算單必須包含的法定披露資料之一，用以反映保單持有人在結算日期的實際權益。陳述 IV 是正確的，投資相連保單相比傳統壽險具有更高靈活性，暫停繳交保費（保費假期）是其特有的服務功能之一。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，基金業績報告的要求是將當年的淨投資回報與過去五年或以上（如適用）的投資回報進行比較，而非僅與過去一年比較，目的是讓投資者了解基金的長期表現趨勢。

重點: 投資相連保單持有人享有高度的資訊透明度，保險公司必須定期提供包含保單價值、交易記錄及長期基金表現對比的報告，以協助客戶作出知情的財務決策。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《持牌保險經紀公司行為守則》，保險經紀公司在銷售投資相連壽險計劃時，負有明確的披露義務。經紀公司必須在客戶簽署投保申請書之前（I），主動向客戶披露其將從保險公司收取的最高酬金（III），且該酬金必須以總保費的百分比形式表示（II）。因此，符合監管要求的正確組合是只有 I、II 及 III。

錯誤: 陳述 IV 關於披露經紀代表個人佣金分成的說法是錯誤的，因為監管要求的披露對象是經紀公司整體收取的酬金比例，而非公司內部的薪酬分配細節。選項「只有 I 及 IV」因包含錯誤的陳述 IV 而不正確；「只有 II 及 III」則未能涵蓋必須在簽署投保申請前進行披露的時間性要求；「以上皆是」則錯誤地將不屬於監管要求的個人佣金披露納入其中。

重點: 持牌保險經紀在銷售投資相連壽險時，必須履行主動披露酬金百分比的義務，以確保銷售過程的透明度並保障客戶的知情權。.