IIQE Paper 5 Chinese Quiz 49

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，所有向香港公眾發售的投資相連壽險計劃（ILAS）均須獲得證券及期貨事務監察委員會（證監會）的認可。陳述 III 正確，因為 ILAS 屬於長期保險業務，其產品提供者必須獲得保險業監管局（保監局）的授權方可經營。陳述 IV 正確，根據《投資相連壽險計劃守則》，銷售文件必須包含必要的警告聲明，以確保投資者知悉產品的性質及風險。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為證監會的認可僅表示該產品符合披露及相關法規要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、財務穩健性或投資表現作出任何形式的保證或推介。

重點: 投資相連壽險計劃在香港受到證監會與保監局的共同監管，證監會負責產品認可，而保監局則負責保險公司的授權與審慎監管。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為保險公司必須為每名有意參與計劃的人士擬備個人化的「退保說明文件」，而非使用通用的標準文件，且客戶必須在簽署投保申請書前完成簽署。陳述 II 正確，根據規定，文件必須說明在保單首 5 年的每年年終，以及往後每隔 5 年（直至合約屆滿）的預計退保發還金額。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為退保說明文件中的預計金額計算應包括所有保單層面的費用，但明確規定不包括由基金經理收取的基金管理費用。陳述 IV 錯誤，因為保單一旦簽發並交付予保單持有人後，除非獲得保單持有人的同意，否則保險公司不可隨意取消或修改保單條款。

重點: 投資相連壽險的退保說明文件旨在提高透明度，讓投保人了解各項費用對投資回報的長期影響，並強調保單合約在簽發後的法律約束力。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據 CIB 的規定，會員在進行評估時必須核實所有獲得的資訊，並確保客戶具備足夠的財務能力來承擔保單責任。陳述 II 是正確的，因為在推薦投連保單時，除非符合指引中的兩項特定豁免情況，否則建議選項中必須包含類別 A 產品，以降低產品不匹配的風險。陳述 IV 是正確的，因為根據 CIB 會員規則第 14.5 條，只有在香港獲授權保險人無法提供合適產品，或客戶主動提出明確要求的情況下，經紀才可安排非香港獲授權保險人的產品。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為「定期保費與可支配收入的比率」是針對「定期繳費保單」的披露要求；對於「整付保費保單」（Single Premium），CIB 要求披露的是「保費與流動資產的比率」及鎖定期。

重點: 保險經紀在銷售投連產品時，必須根據保費繳付形式（定期或整付）提供正確的財務比率披露，並優先考慮本地獲授權保險人的產品，以保障客戶利益。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，根據證監會的規定，所有投資相連長期保險計劃（ILAS）的銷售文件必須包含產品資料概要（Product KFS），旨在以簡明易懂的方式向投資者披露產品的主要特點及風險。陳述 II 是正確的，證監會在授權 ILAS 產品時，通常會要求在文件中加入免責聲明，說明授權並不代表證監會對該計劃的商業優點、財務穩健性或投資表現作出保證。陳述 III 是正確的，為了確保收費透明度，保險公司必須在銷售文件中清晰列明所有層面的收費，包括計劃本身的行政費及相關基金的收費。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連壽險產品在香港受雙重監管。產品本身及其披露文件需獲證監會授權，而保險公司及中介人的銷售行為則受保險業監管局（保監局）的規管。獲證監會授權並不代表可以豁免遵守保監局的相關指引。

重點: 投資相連壽險產品（ILAS）的監管重點在於充分披露與雙重合規。證監會負責產品層面的授權與披露審核，而保監局則負責銷售行為的監管，兩者缺一不可。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據遞增死亡保險金的定義，其風險額（Risk Amount）即為投保人選定的死亡保障額，不隨賬戶價值變動。陳述 II 正確，在定額死亡保險金模式下，風險額等於選定保障額減去賬戶價值，因此當賬戶價值上升時，保險公司的實際風險承擔會減少。陳述 III 正確，積累單位結構下，投資利潤會被再投資以提升單位價格，而投資者持有的單位總數保持不變。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為分派單位（Distribution Units）是透過增加單位持有量（即發放紅利單位）來分派利潤，而單位價格則維持不變；陳述中將其與積累單位的運作方式混淆了。

重點: 投資相連保單的靈活性體現在可選擇不同的死亡保障賠付方式，而其掛鉤基金的收益呈現方式則取決於單位是屬於積累型還是分派型。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要 (KFS) 必須構成投資相連壽險計劃 (ILAS) 銷售文件的一部分，旨在為投資者提供簡明易懂的核心資訊。陳述 II 正確，為了確保投保人充分了解產品的預期回報、收費及退保價值，監管要求申請人必須在利益說明文件上簽署確認。陳述 III 正確，產品資料概要的設計初衷就是以摘要形式列出產品的主要特點、收費及潛在風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為投資相連壽險計劃在法律上被視為集體投資計劃，其銷售文件必須獲得證券及期貨事務監察委員會 (證監會) 的授權，而非僅由保險業監管局負責。保險業監管局主要負責監管保險公司的經營及中介人的銷售行為。

重點: 投資相連壽險計劃的銷售文件受證監會嚴格監管，必須包含產品資料概要，且利益說明文件需經客戶簽署確認，以落實投資者保障。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據 CIB 會員規則，會員必須核實所有已得資訊，並確定客戶有足夠財力負擔保單。陳述 II 正確，規則明確規定若知悉客戶情況發生變化，會員必須再次進行評估。陳述 III 正確，對於定期繳費保單，推薦內容必須包括保費支付期是否跨越目標退休年齡。陳述 IV 正確，除非屬於指引訂明的豁免情況，否則推薦投連保單時必須包括類別 A 產品。

錯誤: 無（所有陳述均符合 CIB 對會員在進行評估、挑選產品及提供書面建議時的監管要求）。

重點: CIB 會員在銷售投資相連壽險時，必須透過核實客戶資訊、納入特定類別產品以及詳細披露財務比率與退休影響，來確保建議的合適性與透明度。. 因此，以上所有陳述均為正確。

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證監會的規定，產品資料概要（KFS）旨在以簡潔易懂的語言向投資者傳達產品的核心資訊，包括主要特點和風險。它是銷售文件（Offering Documents）的重要組成部分，必須與主要推銷刊物（Principal Brochure）一併提供給潛在客戶。此外，為了確保其摘要性質，KFS 通常有篇幅限制（一般不超過四頁）。

Incorrect: 關於「法律地位高於主要推銷刊物」的說法是錯誤的，產品資料概要僅作為摘要，不能取代或凌駕於完整的主要推銷刊物或保單合約。關於「只有 I 及 II」的選項不夠全面，因為它忽略了 KFS 在格式上對簡潔性（如篇幅限制）的具體要求。關於「以上皆是」的選項錯誤，因為其中包含了一項關於法律地位的錯誤描述。

Takeaway: 產品資料概要（KFS）是提升 ILAS 產品透明度的工具，必須以精簡方式編寫並與主要推銷刊物配合使用，絕不可視為其替代品或具有更高法律效力。.

正確: 陳述 I 正確，因為人壽保險（特別是具有投資成分的 ILAS）常被用作洗錢工具，透過繳付保費將資金進行「分層化」，使非法來源難以追查。陳述 III 正確，根據香港法律及監管指引，中介人若發現可疑交易應向聯合財富情報組 (JFIU) 舉報，且必須嚴格遵守防止「通風報信」的規定，不得向客戶透露任何懷疑。陳述 IV 正確，局部提款功能允許客戶在不終止保單的情況下提取資金，這類靈活性常被洗錢者利用以獲取看似合法的資金。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為客戶盡職審查 (CDD) 和核實身份必須在建立業務關係時（即投保申請階段）進行，並在業務關係存續期間持續監察，而非僅在索償或退保時才處理。

重點: 保險中介人在防範洗錢中扮演關鍵角色，必須在投保階段執行嚴格的盡職審查，並在發現可疑行為時及時向 JFIU 舉報，同時嚴禁向客戶透露舉報詳情以避免刑事法律責任。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要必須是一份獨立的文件，或在銷售文件中構成一個清晰可辨的部分，以便投資者閱讀。陳述 II 正確，產品資料概要必須包含顯眼的警告聲明，以確保投資者明白該產品是保險合約而非銀行存款。陳述 III 正確，為了提高透明度，所有收費（包括退保費用及管理費）必須在概要中清晰列明。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，證監會對投資相連保險計劃的認可，僅代表該產品符合相關的披露及程序規定，並不表示證監會對該計劃的商業價值、投資表現或回報作出任何形式的保證或推介。

重點: 產品資料概要（Product KFS）旨在以簡明扼要的方式向投資者提供關鍵資訊，而監管機構的認可並不等同於對產品投資回報的擔保。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案，因為根據《保險經紀從事投資相連壽險計劃之專業守則》，保險經紀在銷售投資相連壽險（ILAS）時負有多重披露與評估責任。這包括確保客戶理解保單的投資風險與回報性質（陳述 I）、明確告知證監會認可並不代表對產品表現的保證（陳述 II）、確保客戶在投保前已獲取並理解法定的重要資料聲明書及利益說明文件（陳述 III），以及必須進行財務需求分析以評估產品的合適性（陳述 IV）。

錯誤: 只有 I 及 II 是錯誤的，因為這忽略了提供法定銷售文件以及進行合適性評估的強制性要求，這些都是守則中不可或缺的合規環節。

錯誤: 只有 III 及 IV 是錯誤的，因為它未能涵蓋經紀在口頭解釋產品性質及澄清監管機構角色方面的基本披露義務。

錯誤: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它遺漏了財務需求分析（陳述 IV），這是確保保險產品符合客戶特定財務目標與風險承受能力的關鍵步驟。

重點: 保險經紀在推介投資相連壽險計劃時，必須嚴格執行披露程序、提供法定文件並完成合適性評估，以確保客戶在充分知情的情況下作出決定。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險） — 產品推薦相關指引》(GN12)，保險經紀在推薦產品時必須履行專業正當程序，包括進行財務需求分析（FNA）以了解客戶目標、評估客戶的風險承受能力以確保產品匹配，以及向客戶充分披露產品的收費結構與風險因素。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的。指引強調產品推薦必須基於客戶的個人情況與需求。如果客戶拒絕提供必要的財務資訊，經紀將無法完成合適性評估，因此不能僅憑產品的市場流行程度或熱門程度進行推薦，這會違反「以客戶最佳利益行事」的原則。

重點: 產品推薦的核心在於「合適性」原則，經紀必須透過標準化的分析程序（如 FNA 和風險評估）來確保所建議的保險方案符合客戶的特定需求與風險偏好。.

正確: 陳述 I 正確，因為風險承受能力反映了投資者在追求特定預期回報時，心理及財務上所能接納的最高風險水平。陳述 II 正確，抗拒風險的投資者在面對兩項預期回報相同的投資時，必然會選擇風險較低的一項，這是理性投資者的基本假設。陳述 III 正確，變現能力（流動性）的定義在於資產轉換為現金的速度以及轉換過程中對價格的影響程度。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為投資年期（Investment Time Horizon）是一個綜合考量的結果，它不僅取決於投資者的年齡，還受到其具體的投資目標（如置業、子女教育）以及當前的財務狀況（如緊急預備金是否充足）的共同影響。

重點: 在進行合適性評估時，持牌代表必須全面分析客戶的風險承受能力、變現需求及投資年期，這些因素共同決定了投資組合的構建方向。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《承保類別 C 業務指引》（指引 15），保險公司在產品開發過程中必須秉持公平待客原則，確保產品的收費結構及設計對保單持有人是公平且具透明度的。陳述 II 正確，指引要求中介人在銷售投資相連壽險（ILAS）前，必須進行財務需要分析（FNA）及風險剖析問卷（RPQ），以確保產品符合客戶的需要及風險承受能力。陳述 IV 正確，保險公司有責任提供產品資料摘要（KFS），清楚說明產品的主要特點、風險及各項收費。

錯誤: 陳述 III 錯誤，指引 15 明確規定保險公司不得就類別 C 業務向中介人支付預付佣金（Indemnity Commission），且必須設立佣金追回（Clawback）機制，以防止中介人因短期利益而進行不當銷售。

重點: 保險業監管局透過指引 15 規範類別 C 業務，重點在於加強產品設計的公平性、禁止預付佣金以減少利益衝突，並透過強制性的合適性評估及披露文件來保障投保人權益。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的相關指引，投資相連壽險計劃（ILAS）的產品資料概要（Product KFS）必須作為銷售文件的一部分，並以簡潔易明的方式編寫。該文件旨在讓投資者快速掌握產品的核心資訊，因此必須涵蓋產品的主要特點、風險、各項收費以及冷靜期權利等關鍵內容。

錯誤: 關於「只有 I 及 II」的選項是錯誤的，因為它忽略了陳述 III 中關於冷靜期權利說明的強制性要求。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它包含了錯誤的陳述 IV，且忽略了陳述 I 中關於文件必須簡潔易明的基本要求。關於「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 聲稱該文件由中介人自行撰寫是不正確的；事實上，產品資料概要必須由產品發行人（保險公司）準備並經證監會認可。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是 ILAS 銷售中法定的資訊披露工具，必須由發行人以標準化且簡潔的格式編寫，確保客戶在投保前能充分了解產品的關鍵風險與權利。.

正確: 陳述 II 正確，因為票面值（亦稱為面值或贖回價值）是債券發行人承諾在債券到期時償還給持有人的本金金額。陳述 III 正確，根據金錢時間值的概念，債券的當前市場價格是將其未來預期的所有現金流（包括各期息票利息及期末償還的本金）按投資者要求的收益率進行折現後的現值總和。陳述 IV 正確，浮動利率債券的特點是其息票利率並非固定，而是與市場基準利率（如香港銀行同業拆息 HIBOR 或最優惠利率）掛鈎並定期調整。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為可換股債券賦予了投資者在未來按預定價格轉換為股份的權利，這項額外的好處增加了債券的吸引力，因此發行人通常只需支付比普通（不可換股）債券較低的息票利率，而非較高。

重點: 債券定價的核心在於未來現金流的折現現值，而債券的具體條款（如可換股權利或利率類型）會直接影響其息票利率的水平及投資者的預期回報。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確答案。根據證監會的《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）必須包含計劃的核心資訊，如收費結構、風險因素及冷靜期權利，且必須使用淺白語言編寫，以便投資者理解。因此，正確的組合是只有 I、II 及 III。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為產品資料概要是經證監會認可的法定銷售文件，必須由保險公司統一編製，保險中介人絕對無權根據客戶需求自行修改其內容。因此，「只有 II、III 及 IV」、「只有 I 及 IV」以及「以上皆是」均包含錯誤陳述。

重點: 產品資料概要是 ILAS 銷售過程中必須提供的標準化文件，旨在確保投資者在購買前能獲得一致且關鍵的產品資訊。.

正確: 陳述 I 是正確的，根據《冷靜期建議》，冷靜期的時限為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表之日起計的 21 天，以較早者為準。陳述 III 是正確的，保險公司必須透過申請聲明書或獨立通知書，確保投保人明白其冷靜期權利。陳述 IV 是正確的，由於投資相連保單涉及投資成分，保險公司在退還保費時有權扣除市值調整。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，投資相連壽險保單與傳統人壽保單不同，若在冷靜期內撤銷，保險公司有權根據市場價格變動扣除市值調整，因此投保人獲得的退款可能少於已繳保費總額。

重點: 冷靜期為投保人提供撤銷合約的權利，但投保人必須注意投資相連產品在該期間內仍受市場價值波動影響，退款金額可能受市值調整影響。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確答案，因為根據證監會《投資相連安排守則》，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易懂的語言編寫，以便投資者理解；它是主要推銷刊物的組成部分，而非獨立於其外的文件；且必須包含產品特點、風險、收費及冷靜期等關鍵資訊。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它忽略了陳述 III 中關於冷靜期披露的必要性，這是保障投資者權益的重要資訊。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 提到的保險公司賠償記錄並不屬於產品資料概要的法定披露內容，KFS 側重於產品本身的風險與特點。「以上皆是」是錯誤的，因為它包含了不正確的陳述 IV。

重點: 產品資料概要旨在透過標準化且簡明的格式，確保投資者在購買投資相連壽險計劃前，能獲取有關產品風險、收費及權利（如冷靜期）的核心資訊。.

正確: 在通脹環境下，定額年金給付的購買力會隨著時間而逐漸減弱是正確的。由於年金的給付金額通常是預先設定的固定數額，當市場出現通貨膨脹時，貨幣的實際購買力會下降，導致退休人士領取的固定款項在未來能購買的商品或服務減少。

錯誤: 關於年金提供極高回報及資本增值潛力的說法是錯誤的，年金通常被視為低風險工具，其回報率相對較低。關於投資者擁有相關資產所有權的說法是錯誤的，年金合約下投資者並不擁有保險公司的底層資產。關於初期具備高變現能力的說法也是錯誤的，年金在短期內通常缺乏變現能力，若提早退保可能會面臨顯著的財務損失。

重點: 投資者在選擇年金時，必須權衡其提供的穩定收入與通脹風險、低回報率及缺乏短期靈活性等弊處。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據指引，保險經紀必須透過財務需求分析（FNA）來了解客戶的財務狀況、目標及風險承受能力，這是確保產品推薦合適性的基礎。陳述 III 是正確的，對於投資相連壽險（ILAS）等複雜產品，經紀有責任確保客戶充分理解其投資風險、收費結構及產品的長期性質。陳述 IV 是正確的，指引要求經紀應向客戶解釋推薦特定產品的理據，並妥善保存相關的建議記錄，以作合規及審核之用。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為產品推薦的準則應基於「合適性」而非單純的「價格」。保險經紀需要綜合考慮保障範圍、條款、保險公司的穩健性及客戶的具體需求，而不僅僅是選擇保費最低的產品。

重點: 保險經紀在推薦長期壽險產品時，必須執行嚴謹的合適性評估，並向客戶清晰披露產品風險與推薦理據，以履行其專業受託責任。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的授權僅代表該產品已符合相關的披露及程序規定，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或保險公司的償付能力作出任何形式的推薦或保證。陳述 II 是正確的，根據《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）是強制性的披露文件，旨在以簡明易懂的方式向潛在投保人概述產品的關鍵特點及風險。陳述 III 是正確的，透明度是監管的核心要求，所有會影響保單價值的費用及收費（如前期收費、退保費用及管理費等）都必須在要約文件中清晰披露。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連壽險計劃在獲得授權後，若涉及任何重大修訂（例如更改投資目標、修改收費結構或對投資選項進行重大變動），保險公司通常必須事先獲得證監會的批准或按照規定向證監會及政策持有人發出通知，而非可以隨意更改而無需通知。

重點: 證監會對 ILAS 的監管機制著重於確保資訊披露的充分性與透明度，讓投資者在知情的情況下作出決定，同時明確授權並不等同於對產品投資價值的背書。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據香港保險業聯會的規定，保險中介人在銷售人壽保險（包括投連壽險）時，必須協助客戶完成財務需要分析。此程序的目的是評估客戶的財務狀況、保險需求及支付保費的能力，且表格必須由客戶簽署以確認其內容的準確性。

錯誤: 關於客戶拒絕進行分析的陳述是錯誤的。若客戶拒絕進行財務需要分析，中介人必須向客戶發出明確警告，說明在缺乏相關資訊的情況下，中介人無法評估產品的合適性，這可能導致客戶購買了不符合其需要的產品，而非「無需向其解釋」。

重點: 財務需要分析是確保保險銷售適合性的核心程序，旨在透過收集客戶的財務資訊，確保所推薦的保險產品與客戶的需求及負擔能力相匹配。.

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連保險計劃（ILAS）的認可僅代表該產品符合其披露及結構性要求，並不等同於對該計劃的商業價值、投資表現或保險公司財務實力的保證。陳述 II 正確，產品資料概要（Product KFS）必須採用簡潔且非技術性的語言編寫，以便一般投資者理解，且它是要約文件（Offering Documents）的組成部分。陳述 IV 正確，根據指引，產品資料概要必須包含關鍵資訊，如收費結構、主要風險因素及冷靜期權利，以協助客戶作出知情的決定。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據證監會的規定，除非獲得特別豁免，否則所有向香港公眾提供的要約文件及產品資料概要必須同時具備中文及英文版本，而非由保險公司自行決定是否僅提供英文版。

重點: 投資相連保險計劃的監管框架強調資訊披露的透明度與易讀性，確保投資者在購買前能充分理解產品特性與風險，同時明確區分監管認可與商業保證的差異。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。