IIQE Paper 5 Chinese Quiz 48

正確: 陳述 I 是正確的，因為洗錢者常利用保險產品的冷靜期或短期退保機制，將非法資金轉化為保險公司發出的合法支票，這是典型的洗錢紅旗。陳述 III 是正確的，因為核實資金來源與客戶背景的一致性是「客戶盡職審查」的核心要求，旨在確保資金並非來自非法活動。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，根據監管指引，客戶盡職審查（CDD）在建立業務關係、懷疑洗錢或對客戶資料真實性有懷疑時均須執行，並非僅限於特定金額以上的保單。陳述 IV 是錯誤的，向客戶披露其正受到洗錢調查或相關舉報，會觸犯《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》下的「通風報信」（Tipping-off）刑事罪行。

重點: 保險中介人在防範洗錢時，必須識別異常的交易模式（如短期退保）及資金來源不符的情況，同時嚴禁向客戶透露任何有關洗錢調查的訊息，以免觸犯法律。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局的《投資相連長期業務承保指引》(GL15)，保險公司必須為所有投資相連壽險計劃 (ILAS) 的新申請人進行售後確認電話，以加強對投保人的保障。陳述 III 正確，通話的主要目的之一是確保客戶明確知道其購買的是保險產品而非銀行存款，並理解相關風險。陳述 IV 正確，法規要求售後確認電話必須進行錄音，並妥善保存作為合規記錄。

錯誤: 陳述 II 錯誤，為了確保確認過程的獨立性與客觀性，售後確認電話必須由保險公司的行政人員或獨立於銷售過程的人員撥打，絕對不能由負責該保單銷售的保險中介人親自撥打。

重點: 售後確認電話是投資相連壽險銷售流程中不可或缺的合規環節，旨在透過獨立的第三方確認，確保投保人在知情的情況下作出投保決定。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為保費免繳期是一項利便措施，允許定期繳費計劃的保單持有人在保單價值足以支付死亡保險費及相關費用的情況下暫停繳費。陳述 II 正確，根據保費免繳期的定義，行使此項權利時毋須繳付額外的罰款或利息。陳述 IV 正確，因為投資相連壽險（ILAS）的投資風險始終由保單持有人承擔，即使在暫停繳費期間，保單價值仍會隨所選投資選項的市場表現而波動。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為保費免繳期是專門為定期繳費計劃（Regular Premium Plan）而設的彈性安排，並不適用於整付保費計劃（Single Premium Plan），因為後者在投保時已一次性繳付全部保費。

重點: 保費免繳期為定期繳費保單持有人提供財務彈性，前提是保單價值足以維持保單運作，且不涉及額外利息或罰款，但投資風險仍由客戶承擔。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為「整合」階段的定義是將經清洗的得益回流到一般金融體系，使其看起來像是來自合法的商業活動。陳述 III 正確，因為根據指引，利用一次過繳清供款合約及多付供款是保險業中常見的洗錢方式。陳述 IV 正確，因為金融機構若採取與監管導引不相符的行動，必須將其依據記錄在案並準備向當局說明。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為該陳述描述的是「分層交易」而非「存放」。「存放」是指以實物方式處置來自非法活動的現金收益，而透過複雜交易掩飾審計線索是分層交易的特徵。

重點: 保險從業員必須準確區分洗錢的三個階段（存放、分層交易、整合），並識別保險產品中特有的洗錢風險點，同時遵守監管指引中有關合規記錄的規定。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。可換股債券因為賦予投資者將債權轉換為股份的額外權利，其息票利率通常低於同類的不可換股債券；票面值即為發行人在債券期滿時承諾償還給持有人的金額；債券定價的核心原理是將未來的息票付款及本金按市場要求的收益率折現為現值。

Incorrect: 關於所有債券息票利率均會隨市場調整的陳述是錯誤的。事實上，市場上大部分債券均為定息債券，其息票利率在發行時已經固定，不會隨市場利率的波動而改變；只有浮動利率債券才會定期按參考利率（如香港銀行同業拆息）進行調整。

Takeaway: 債券定價建立在金錢時間值的基礎上，其市場價格會隨市場利率與息票利率之間的差異而波動，而特殊的債券條款（如換股權）則會影響其票面利率的設定。.

正確: 陳述 I 正確，冷靜期的設立旨在為投保人提供思考期，確保其在購買投資相連壽險（ILAS）這類複雜產品後，有充足時間審閱條款。陳述 II 正確，與傳統人壽保險不同，ILAS 產品在冷靜期內退保時，保險公司有權根據市場價格變動扣除市值調整（Market Value Adjustment）。陳述 III 正確，根據香港保險業監管局的指引，冷靜期為保單交付投保人或其代表，或發出冷靜期通知書後起計的 21 天，以較早者為準。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為投資相連壽險產品的退款機制允許保險公司作出市值調整，以反映保費投入市場後的價值變動，因此並非在所有情況下都能獲得全額保費退還。

重點: 投資相連壽險投保人享有 21 天的冷靜期權利，但必須理解在行使取消權時，退款金額可能會因市值調整而低於已繳保費總額。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據保險業監管局及行業指引，冷靜期為 21 天，由保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表之日起計，以較早者為準。陳述 II 是正確的，因為投資相連壽險保單涉及投資風險，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除因市場價格跌幅而產生的市值調整（Market Value Adjustment）。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為冷靜期的起計點是保單或通知書的「交付」日期，而非「簽署投保申請書」的日期。陳述 IV 是錯誤的，因為冷靜期權利的行使不需要任何理由（如證明誤導），保單持有人有權在期內無條件取消保單並要求退款（扣除市值調整後）。

重點: 冷靜期是保障投保人的重要機制，讓其有足夠時間審閱條款；對於投資相連產品，投保人需留意行使此權利時可能因市場波動而承擔市值調整的損失。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的，因為在處理投資相連長期保險（ILAS）的保單更換時，監管機構要求中介人必須確保客戶充分理解更換保單的潛在不利後果。這包括披露財務損失（如現有保單的退保費用及新保單的初始收費）、保障條款的變動（如自殺條款及不可爭議條款的期限需重新計算），以及必須由中介人與客戶共同簽署《客戶保障聲明書》（CPDF）以確認已完成相關披露。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它忽略了陳述 III。簽署《客戶保障聲明書》是法規要求的必要程序，用以證明中介人已履行告知義務且客戶已明白風險。

錯誤: 「只有 II 及 III」是錯誤的，因為它漏掉了陳述 I。披露因更換保單而產生的具體財務損失是《客戶保障聲明書》中最核心的披露要求之一。

錯誤: 「以上皆是」是錯誤的，因為陳述 IV 存在誤導。無論保單更換是由中介人建議還是由客戶主動提出，只要涉及更換程序，中介人都必須協助客戶填妥《客戶保障聲明書》，而非僅限於客戶主動要求的情況。

重點: 在保單更換過程中，中介人必須透過《客戶保障聲明書》向客戶全面披露財務及保障權益上的影響，且此程序是強制性的，旨在防止不當轉保行為並保障投保人利益。.

正確: 產品資料概要是銷售文件的一部分，旨在以簡明扼要的方式概述產品的主要特點、風險及收費。這是為了確保投資者在作出決定前，能透過一份標準化且易於閱讀的文件掌握核心資訊，符合證監會對投資相連安排（ILAS）的披露要求。

錯誤: 關於法律效力的說法是錯誤的，因為產品資料概要僅為披露工具，保單合約才是界定雙方權利義務的最終法律文件。關於不包含風險披露的說法是錯誤的，風險披露是概要中不可或缺的核心內容，旨在提醒投資者潛在的損失。關於自願性質的說法是錯誤的，根據證監會的規定，提供產品資料概要是強制性的監管要求，中介人必須在銷售過程中向客戶提供，而非根據客戶背景自行決定。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是提升投資相連保險產品透明度的重要工具，必須以簡潔的方式呈現關鍵資訊，幫助客戶作出知情的投資決定。.

正確: 陳述 I 正確，根據《產品推薦相關指引》（GN12），保險經紀在推薦長期壽險產品前，必須進行財務需求分析（FNA），以確保所推薦的產品符合客戶的具體需求和財務目標。陳述 II 正確，對於涉及投資成分的投連產品（ILAS），經紀有責任評估客戶的風險承受能力，並確保推薦的投資選項與客戶的風險概況相符。陳述 III 正確，指引要求經紀應向客戶解釋推薦特定產品的理由，並將此建議的理據記錄在案，以體現專業誠信。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為保險經紀負有法規上的披露義務，無論客戶是否表示信任，都必須向客戶充分解釋產品的重要特點、收費結構及潛在風險，不能以簡化流程為由忽略這些關鍵步驟。

重點: 保險經紀在履行長期壽險產品推薦職責時，必須遵循以客戶利益為先的原則，透過嚴謹的需求分析與風險評估，提供具備合理理據的建議並進行充分披露。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據《單位信託及互惠基金守則》，業績表現費用（Performance Fee）受到嚴格監管，規定每年最多只能收取一次，且必須符合「高水位線」原則，即每單位資產淨值必須超過上次收取該費用時的水平。此外，B類單位（Class B）通常設有隨持有年期遞減的贖回費用，因此對於擬持有至少 5 年的中線投資者而言，是較具吸引力的選擇。

Incorrect: 陳述 III 是錯誤的，因為無手續費用基金（No-load funds）通常是以相等於其資產淨值（NAV）的價格銷售，而非以高於資產淨值的價格銷售。雖然此類基金不收初次銷售費用，但仍可能在特定時限內收取贖回費用或按年收取配銷費用。

Takeaway: 基金公司在設計不同類別的單位（如A、B、C類）時會採用不同的收費結構，而監管機構對業績表現費用的收取頻率及計算基準有明確的限制，以保障投資者利益。.

正確: 陳述 II 正確，因為市盈率模型主要基於歷史會計數據，但過去的盈利表現並不一定能準確預測未來，這限制了其預測能力。陳述 III 正確，因為通脹會影響公司的名義盈利及資產價值，從而可能導致市盈率數據出現失真，若不參考行業趨勢則難以作出準確判斷。

錯誤: 陳述 I 錯誤，雖然高市盈率可能表示估值過高，但它亦可能反映市場對該公司未來盈利增長有較高的預期，因此不能斷言其「必然」被高估。陳述 IV 錯誤，市盈率屬於盈利能力或估值比率，用於衡量投資回報與股價的關係；而衡量公司履行長期債務能力的指標應為償債比率（如負債比率或槓桿比率）。

重點: 在進行基本分析時，市盈率是衡量公司相對價值的常用工具，但投資者必須理解其基於歷史數據的局限性，並結合市場預期與宏觀經濟因素（如通脹）進行綜合評估。. 因此，II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為投機者透過預測價格走勢承擔風險，其買賣活動為市場提供了必要的變現能力（流動性）。陳述 II 正確，套戥是指在不同市場同時買入及賣出相同或類似資產，旨在從價格錯配中賺取無風險利潤。陳述 IV 正確，由於期貨交易採用保證金制度，具有槓桿作用，當市場走勢不利時，投資者損失的金額可能會等於甚至超過其最初繳付的保證金。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為股票指數期貨（如恒生指數期貨）並非實物交收，而是以現金結算，即根據合約價與最後結算價之間的差額進行現金支付。

重點: 投資者應理解衍生工具市場中投機與套戥的分別，並注意指數期貨採用現金結算及槓桿交易帶來的風險特性。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）被視為銷售文件（Offering Documents）的一部分，必須與主要推銷刊物一併提供。陳述 II 正確，該文件的設計目的就是為了以簡潔易明的語言，向潛在投保人概述產品的主要特點、收費及風險。陳述 III 正確，為了確保投資者明白產品本質，概要中必須包含顯眼的警告字句，明確指出該產品是一項保險合約，而非純粹的投資工具。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，產品資料概要旨在提供簡明摘要以輔助理解，它與主要推銷刊物（Principal Brochure）具有互補作用，絕對不能取代主要推銷刊物。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是投資相連壽險計劃披露框架中的核心部分，旨在提高透明度並協助投資者作出知情的決定，但它必須與完整的銷售文件配合使用。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是。這四項陳述準確地概括了投資相連保險中死亡保障的運作邏輯。在遞增模式下，總賠償額是保障額與賬戶價值的總和，因此風險額固定在選定保障額水平；而在定額模式下，賠償額為兩者之較高者，風險額會隨賬戶價值上升而減少。此外，這類保單允許持有人在提供可保證明的情況下調整保障額，展現了其靈活性。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」這一選項是錯誤的，因為它忽略了陳述 IV。根據定額死亡保險金的定義，當賬戶價值超過選定保障額時，受益人將獲得較高的賬戶價值作為賠償。
「只有 II 及 IV」這一選項是錯誤的，因為它未能包含遞增死亡保險金的基本定義（陳述 I）以及保單持有人更改保障額的權利（陳述 III）。
「只有 I、III 及 IV」這一選項是錯誤的，因為它遺漏了定額模式下風險額與賬戶價值之間的反向變動關係（陳述 II），這是計算死亡保險費用的核心基礎。

重點: 投資相連保單的死亡保險費用取決於保險公司承擔的風險額，而該風險額的計算方式會因保單持有人選擇遞增或定額保障模式而有所不同。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要必須包含顯著的警告聲明，以提醒投資者投資相連保險計劃並非銀行存款。陳述 II 正確，產品資料概要的設計目的是為了讓投資者易於閱讀，因此必須使用簡潔、清晰及非技術性的語言。陳述 III 正確，產品資料概要是認可銷售文件的組成部分，必須與主要推銷刊物一併提供給潛在客戶。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，產品資料概要的性質是「概要」，旨在提供關鍵資訊而非所有細節。為了保持簡潔，它通常有頁數限制（例如不超過四頁），因此不應包含保單合約的所有詳細條款及細則。

重點: 產品資料概要 (Product KFS) 是投資相連保險計劃的重要披露文件，旨在以簡明易懂的方式向投資者傳達產品的核心特點、收費及風險，幫助其作出知情的投資決定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據保險業監管局的指引，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表後起計的 21 天，以較早者為準。陳述 III 正確，因為為了加強對投資者的保障，保險公司必須對所有購買投資相連保險（ILAS）的個人客戶進行售後電話確認。陳述 IV 正確，因為《重要資料聲明書》是銷售程序中不可或缺的部分，客戶必須簽署以證明已獲解釋並明白產品的關鍵特點及風險。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為投資相連保險與傳統人壽保險不同，若客戶在冷靜期內取消保單，保險公司有權在退還保費時扣除市值調整（Market Value Adjustment），以反映保險公司在投資市場上可能遭受的損失。

重點: 投資相連保險的銷售受到嚴格監管，中介人必須確保客戶透過《重要資料聲明書》及售後電話確認等機制，在充分理解產品風險及冷靜期權利（包括市值調整的可能性）的情況下作出投保決定。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《財務需要分析指引》(GL30)，中介人在銷售投資相連長期保險（C 類業務）時，必須為客戶進行財務需要分析。陳述 II 正確，根據《承保 C 類業務指引》(GL15)，對於被界定為弱勢客戶的申請人，保險公司必須進行售後確認電話，以確保客戶理解產品。陳述 IV 正確，客戶必須簽署「重要資料聲明書」(IFS) 及「自付費聲明書」（如適用），以確認已獲悉產品風險及費用結構。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為投資相連保險產品在冷靜期內退還保費時，保險公司有權應用「市值調整」(Market Value Adjustment)，因此投保人未必能獲得全數已繳保費的退還。

重點: 銷售投資相連保險時，中介人必須履行嚴格的合適性評估及披露義務，包括進行財務需要分析及確保客戶簽署必要的披露文件，而針對弱勢客戶更有額外的保障程序。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據《保險業條例》第 X 部，保險業監管局為保險經紀設定了五項最低限度規定，其中包括：(1) 資歷和經驗、(2) 資本和淨資產、(3) 專業責任保險、(4) 保持獨立的客戶帳戶，以及 (5) 妥善保存賬簿及記錄。這些要求旨在確保保險經紀具備專業能力及財務穩健性，以保障投保人的利益。

錯誤: 關於必須加入香港保險業聯會（HKFI）的陳述是錯誤的，因為香港保險業聯會主要是保險公司的行業組織，並非《保險業條例》下對保險經紀規定的法定最低限度要求。僅包含資歷、經驗與資本要求的選項不夠全面，忽略了專業責任保險的重要性。包含所有陳述的選項則是錯誤地納入了不相關的機構成員資格要求。

重點: 保險經紀必須持續符合《保險業條例》規定的五項最低限度要求，這是維持其獲授權地位的必要條件。.

正確: 「若客戶選擇在任何方面偏離或不進行『風險承擔能力問卷』程序，保險公司必須拒絕其投保申請」是正確的，因為根據監管要求，投連壽險產品的風險承擔能力評估是強制性的，客戶不得選擇不進行或偏離該程序，否則保險公司不能承保。

錯誤: 「客戶可以透過簽署書面確認書，選擇不進行財務需要分析或風險承擔能力評估」是錯誤的，因為投連壽險的監管指引明確規定客戶不能選擇偏離或不進行風險承擔能力問卷程序，這與一般長期保險產品的處理方式不同。 「『重要資料聲明書』中的『目標概要』部分，為了方便客戶，中介人可以提供預設選項供其勾選」是錯誤的，因為指引規定「目標概要」必須由客戶親筆自由填寫，嚴禁使用預設選項，以確保客戶真正思考過購買目的。 「由於『重要資料聲明書』包含產品收費資訊，因此必須先經由證券及期貨事務監察委員會（證監會）核准方可使用」是錯誤的，因為「重要資料聲明書」屬於保險業監管局規定的監管文件，並非銷售刊物，因此不需要證監會的核准。

重點: 在銷售投連壽險時，風險承擔能力問卷是法定合規的必要環節且不設豁免機制；同時，重要資料聲明書中的購買原因必須由客戶親自撰寫以確保其投保意願的真實性。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，投資相連保險計劃（ILAS）被界定為集體投資計劃，其產品認可及銷售文件必須經由證監會審批。陳述 II 正確，保監局作為保險業的法定監管機構，負責監管保險公司的財務狀況（如償付能力）及市場行為。陳述 IV 正確，保監局發出的《承保類別 C 業務指引》（指引 15）詳細列明了保險公司在承保投資相連業務時必須遵守的程序，包括適當性評估。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為投資相連保險計劃的推廣及宣傳資料必須遵守證監會發出的相關守則（如《證監會產品守則》），並非僅受保監局指引約束。

重點: 投資相連保險產品在香港受雙重規管：證監會負責產品層面的認可，而保監局則負責保險公司及中介人的業務行為監管。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確答案，因為財政政策的定義明確包含政府對公共開支的預算安排（陳述 I）以及稅收政策的制定（陳述 II），其主要目的在於透過這些手段調節社會總需求，進而影響國內生產總值及經濟表現（陳述 III）。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為透過調整利率或控制貨幣供應量來穩定經濟的手段被稱為「貨幣政策」(Monetary Policy)，這通常由中央銀行（在香港為金融管理局）負責，而非政府的財政部門。因此，任何包含陳述 IV 的選項（如「只有 II、III 及 IV」或「以上皆是」）均為錯誤。選項「只有 I 及 II」雖然內容正確，但由於忽略了同樣正確的陳述 III，因此並非最完整及準確的答案。

重點: 考生必須區分財政政策（開支與稅收）與貨幣政策（利率與貨幣供應）的執行工具及其對經濟體系的不同影響。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易明的語言撰寫，且除非有充分理據支持，否則長度通常限制在四頁以內。此外，該文件必須清楚列出產品的核心特點、收費結構及相關風險，以便投資者在購買前掌握關鍵資訊。

錯誤: 關於證監會保證投資回報的陳述是錯誤的，因為證監會的認可僅代表該產品符合披露規定，並不代表對該計劃的商業利弊、財務實力或未來表現作出任何形式的擔保。僅包含 I 及 III 的選項是不完整的，因為長度限制也是監管指引中的重要組成部分。包含 IV 的選項則嚴重誤解了監管機構的角色。

重點: 產品資料概要旨在為投資者提供標準化且簡明扼要的資訊披露，而監管機構的認可並不等同於對產品表現或安全性的保證。.