IIQE Paper 5 Chinese Quiz 35

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的答案。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易懂的語言編寫，以確保投資者能夠理解複雜的金融產品。此外，該概要在法律及監管定義上被視為發售文件（Offering Document）的一部分，且必須涵蓋計劃的主要特點、收費結構及潛在風險，以便投資者作出知情的決定。

錯誤: 關於「中介人可因客戶已閱讀完整發售文件而豁免提供產品資料概要」的陳述是錯誤的，因為向潛在投保人提供產品資料概要是強制性的監管要求，旨在確保關鍵資訊的傳達，不論客戶是否閱讀了其他文件。選項「只有 I 及 III」是不完整的，因為它忽略了產品資料概要作為發售文件法定組成部分的地位。選項「只有 II、III 及 IV」則是錯誤的，因為它包含了不合規的豁免陳述。選項「以上皆是」同樣因為包含了錯誤的豁免條款而不能成立。

重點: 產品資料概要是投資相連壽險計劃披露架構中的核心文件，旨在透過標準化且簡明的格式，向投資者傳達產品最重要的風險與特點，且其提供具有強制性。.

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連計劃（ILAS）的認可僅代表該產品符合披露及程序上的要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或回報作出任何保證。陳述 II 正確，根據證監會的要求，產品資料概要（Product KFS）是必須提供的銷售文件，旨在以簡明的方式向投資者披露產品的核心資料及風險。陳述 III 正確，證監會擁有持續監管的權力，若認可計劃未能持續符合《投資相連計劃守則》的規定，證監會可撤銷其認可資格。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為證監會的認可並不免除中介人的專業責任；中介人仍必須根據相關監管指引，為客戶進行財務需求分析（FNA）及風險承受能力評估，以確保所推介的產品符合客戶的個人情況及需求。

重點: 證監會的認可制度側重於確保產品披露的合規性與透明度，而非對投資回報的擔保，中介人必須獨立履行合適性評估的義務。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 投保人須選取B項，並必須親筆詳細說明在產品可能不適合的情況下仍堅持申請的理由是正確的，因為根據監管規定，當「財務需要分析」及「風險承擔能力問卷」的結果顯示產品可能不適合時，投保人必須在丙部選取B項，並親筆寫下其決定繼續申請的具體原因。

錯誤: 關於選取A項並由中介人註明的說法是錯誤的，因為A項僅適用於中介人與投保人均同意產品適合的情況，不能用於不適合的個案。關於選擇不填寫丙部的說法是錯誤的，因為投保人必須填寫「重要資料聲明書」，並無選擇不填寫的權利。關於由中介人代填理由的說法是錯誤的，規定明確要求投保人必須親筆說明原因，以確保該說明反映投保人的真實意願而非中介人的引導。

重點: 在銷售投資相連壽險時，若產品評估為不適合，投保人必須在「重要資料聲明書」中親筆說明堅持投保的原因，這是確保投保人在知情下作出決定的重要監管要求。.

正確: 陳述 III 正確，因為認沽期權（Put Option）賦予持有人權利而非義務，在指定時間內以行使價出售相關資產。陳述 IV 正確，因為在組織化交易所交易時，結算公司作為中央對手方，負責記錄交易並確保買賣雙方履行合約責任，從而降低違約風險。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為美國式期權允許持有人在到期日或之前的任何時間行使權利，只有歐洲式期權才限制僅能在到期日當天行使。陳述 II 錯誤，因為衍生認股權證通常由第三者（如投資銀行或財務機構）發行，而由相關股份發行公司本身發行的稱為股本認股權證。

重點: 投資者應清楚區分美式與歐式期權的行使時間差異，以及股本認股權證與衍生認股權證在發行主體上的根本區別。. 因此，III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據 CIB 指引，在推薦定期繳費保單時，必須包括定期保費與客戶可支配收入的比率。陳述 II 是正確的，因為若保費支付期跨越目標退休年齡，經紀必須在建議書中載明客戶於退休後的計劃資金來源。陳述 III 是正確的，因為對於投連保單，客戶必須作出書面聲明，確認對有關費用、收費及投資風險感覺滿意。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為根據 CIB 的規定，保單退保說明文件只能採用由保險人（保險公司）擬備和提供的，保險經紀不得自行擬備。

重點: 保險經紀在銷售投連產品時，必須履行嚴格的披露與核實責任，確保客戶充分理解其財務承擔及相關投資風險，並保留完整的書面確認記錄。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」為正確答案。根據《保險代理管理守則》第63條，從事投資相連長期保險業務的人士必須通過三科指定的資格考試（陳述 I）；根據《保險業條例》第8(2)條，保險業監管局若認為公司董事或控權人非適當人選，則不得授權該公司經營（陳述 II）；根據《守則》第82條，銷售時必須解釋保單的長遠性質及退保後果（陳述 III），且必須解釋保證收益與預計收益的分別（陳述 IV）。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了第82條中關於必須解釋保證收益與預計收益分別的明確規定。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它漏掉了從事相關業務必須通過三科資格考試的法定專業要求。「只有 I 及 III」是錯誤的，因為它未能涵蓋保險公司授權的適當人選準則以及銷售時對收益性質解釋的責任。

重點: 銷售投資相連長期保險產品受嚴格監管，從業員必須具備特定專業資格，並在銷售過程中履行詳盡的披露義務，以確保客戶理解產品的長遠性質及風險。.

正確: 陳述 I 正確，根據《打擊洗錢及恐怖分子籌資指引》，「存放」是洗錢的第一階段，涉及以實物方式處置來自非法活動的現金收益。陳述 II 正確，「分層交易」的目的是透過複雜多層的金融交易，將非法得益及其來源分開，從而隱藏款項來源及掩飾審計線索。陳述 III 正確，「整合」是最後階段，旨在為犯罪得來的財富製造表面的合法性，使其回流到一般金融體系。陳述 IV 正確，指引明確指出就投資債券、購買年金或人壽保險採用一次過繳清供款合約是保險業中常見的洗錢方式。

錯誤: 無。

重點: 保險從業員必須深入理解洗錢的三個核心階段（存放、分層交易、整合）以及行業特有的風險指標（如一次過繳清供款），以有效履行《打擊洗錢條例》下的法定責任。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 以上皆是 是正確的答案，因為誘導轉保（Twisting）在保險監管定義中涵蓋了所有上述行為。這包括中介人作出誤導性或失實陳述、未能披露轉換保單的財務損失等重要事實，以及進行不全面或不公平的產品比較，其最終目的是誘使投保人更換現有壽險保單，而這往往會導致投保人因退保費用或權益變動而蒙受損失。

錯誤: 只有 I、II 及 III 的選項是不正確的，因為它忽略了誘導轉保定義中關於導致投保人蒙受損失這一核心後果。只有 II、III 及 IV 的選項是不正確的，因為它未能包含誤導性或失實陳述這一關鍵的違規手段。只有 I 及 IV 的選項是不正確的，因為它未能全面反映監管機構對於不披露事實及不全面比較等具體違規行為的界定。

重點: 誘導轉保是違反專業守則的行為，中介人在建議客戶更換保單時，必須確保披露所有相關事實並進行公平比較，以保障客戶利益。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據加強保障措施，保險中介人必須向客戶解釋「重要資料聲明書」(IFS) 的內容，並確保客戶在投保前簽署該聲明以示明白風險。陳述 II 正確，2016 年生效的新規要求保險公司必須對所有購買投資相連壽險計劃 (ILAS) 的個人客戶進行售後確認電話錄音，以確保客戶理解產品。陳述 III 正確，為了提高透明度，中介人必須在「重要資料聲明書」中向客戶披露其從保險公司收取的酬金水平。陳述 IV 正確，財務需求分析 (FNA) 是評估產品合適性的必要程序，根據規定，此程序是強制性的，不能由客戶要求豁免。

錯誤: 無。所有陳述均符合香港保險業聯會關於 ILAS 加強保障客戶權益的最新規定。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）的加強保障措施透過強化披露要求（如 IFS 和酬金披露）、引入售後確認機制及嚴格執行合適性評估（如 FNA），全面提升對保單持有人的保障。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據監管要求，保險中介人在銷售投資相連長期保險（ILAS）時，必須在客戶簽署申請書前提供「產品資料概要」以確保資訊披露充分。同時，客戶必須在「利益說明文件」上簽署以確認其明白預期回報與風險，且該文件必須採用監管機構指定的假設回報率進行編製，以維持市場的一致性與透明度。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為中介人對產品風險的解釋義務是絕對的，不能因為客戶在風險剖析問卷中獲得高分或表現出較高的風險承受能力而豁免。選項「只有 I 及 II」不夠全面，因為陳述 III 同樣是法定的披露要求。選項「只有 II 及 IV」以及「以上皆是」則因為包含了錯誤的陳述 IV 而不正確。

重點: 在銷售 ILAS 產品的過程中，中介人必須嚴格執行所有法定的披露程序，包括提供產品資料概要及確保客戶簽署利益說明文件，並不得因客戶的投資背景而減少必要的風險說明。.

Correct: 只有 I 及 II 是正確的，因為在投資相連長期保險（ILAS）的機制下，保單持有人需直接承擔所選標的基金的投資風險，而保險公司則作為法律擁有人持有這些基金單位以支持其對保單持有人的合約責任。因此，正確的陳述組合是只有 I 及 II。

Incorrect: 選項「只有 II 及 III」是錯誤的，因為陳述 III 錯誤地暗示保險公司在標的基金價值下跌時有補償本金的義務，實際上投資風險由保單持有人承擔。選項「只有 I、II 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 錯誤地宣稱保單持有人對特定資產擁有法律留置權，實際上他們僅擁有合約上的債權。選項「以上皆是」是錯誤的，因為它包含了上述不正確的法律與風險描述。

Takeaway: 投資相連保險的特點是投資風險轉嫁予保單持有人，且保單持有人並不直接擁有底層投資資產，其權益僅限於保險合約所規定的價值掛鉤權利。.

正確: 陳述 I 正確，因為通貨膨脹會降低貨幣的購買力，使固定利息收入的實際價值下降。陳述 II 正確，根據費雪方程式（Fisher Equation），實質利率約等於名義利率減去通脹率，反映了扣除物價變動後的實際回報。陳述 III 正確，為應對高通脹，貨幣當局通常會調高利率以收緊流動性，這往往會增加企業借貸成本並導致股票等資產的估值下調。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為並非所有資產在通脹期間表現均差，某些資產如實物資產（房地產、黃金）或通脹掛鈎債券（如香港的 iBond）通常具有抗通脹特性，能有效對沖通脹風險。

重點: 投資者在評估投資表現時必須區分名義回報與實質回報，並理解宏觀經濟政策（如利率調整）如何作為通脹的連鎖反應影響金融市場。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連安排守則》，產品資料概要（KFS）是投資相連保險產品銷售文件中不可或缺的一部分。它必須以簡潔易明的語言編寫，涵蓋產品的主要特點、風險、各項費用及收費，並在銷售過程中提供給潛在客戶。此外，為了確保其「概要」的性質，證監會規定其篇幅通常不應超過四張單面 A4 紙。

錯誤: 「只有 I 及 II」的說法不完整，因為該選項忽略了守則中對於使用簡潔語言（III）以及篇幅限制（IV）的明確監管要求。

錯誤: 「只有 II、III 及 IV」的說法不正確，因為它遺漏了第一項陳述，即產品資料概要必須作為銷售文件的一部分並在銷售時提供，這是確保投資者在決策前獲得資訊的關鍵程序。

錯誤: 「只有 I、III 及 IV」的說法存在缺陷，因為披露產品的主要特點、風險及收費（II）是產品資料概要最核心的實質內容要求，缺少此項則無法達成披露目的。

重點: 產品資料概要（KFS）旨在透過標準化、簡潔且具篇幅限制的格式，向投資者披露投資相連保險產品的關鍵資訊，是加強投資者保護的重要工具。.

正確: 只有 I、II 及 III 屬於保險業監管局對保險經紀指定的最低限度規定。根據《保險業條例》第 X 部，獲授權保險經紀必須滿足五項具體要求，包括具備足夠的資本及淨資產以維持營運穩健、投保專業責任保險以應對潛在的疏忽索償，以及設立單獨的客戶帳戶以確保客戶資金與經紀自身的營運資金分開管理。

錯誤: 關於必須成為香港保險業聯會會員的陳述是錯誤的，因為香港保險業聯會（HKFI）主要是保險公司的行業組織，而保險經紀的規管架構並不要求其必須加入該聯會。因此，所有包含陳述 IV 的選項均不正確。

重點: 保險經紀的最低限度規定旨在從財務實力、專業保障及資金管理等多方面確保中介人的專業水平及對投保人的保障。.

正確: 陳述 I 正確，因為產品資料概要（KFS）的設計初衷是為了讓投資者能透過簡潔且非技術性的格式，快速理解投資相連壽險計劃（ILAS）的核心特徵。陳述 II 正確，根據證監會的規定，KFS 是發售文件（Offering Documents）的組成部分，必須與計劃的招股章程一併提供給潛在投資者。陳述 III 正確，KFS 的範本要求必須披露產品的主要風險、收費詳情以及冷靜期的相關權利。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，向客戶提供產品資料概要是監管上的強制性披露要求，旨在確保投資者在投保前獲得充分資訊，這項義務並不會因為客戶是否為現有保單持有人而獲得豁免。

重點: 產品資料概要（KFS）是 ILAS 披露框架中的核心工具，旨在提高產品透明度，確保投資者在作出投資決定前，能以簡明的方式獲取所有關鍵的風險與收費資訊。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為投資相連保單的主要特點之一是所有費用和收費都必須向保單持有人公開。陳述 II 是正確的，因為除了最低保證利益外，保單的現金價值和死亡給付等利益會隨投資表現而變動。陳述 III 是正確的，根據規定，保單持有人選擇的投資基金賬戶必須與保險公司的一般資產分開管理。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連保單在小額保費的情況下通常發揮得不理想，原因是扣除固定數額的行政開支和保險成本後，剩餘可用作投資的金額會非常有限。

重點: 投資相連長期保單的核心特徵包括收費透明度、資產隔離以及投資風險由保單持有人承擔，且該產品對保費規模具有一定的門檻效益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為退保說明文件（式樣二）的主要功能是向投保人展示各項收費及開支如何隨時間影響保單的退保價值。陳述 II 正確，根據證監會及保險業監管局的規定，申請人必須在文件上簽署，以確保其在投保前已明確知悉早期退保可能帶來的財務損失。陳述 IV 正確，為了維持披露的一致性，說明文件中的預測必須採用監管機構所指定的標準假設回報率。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為退保說明文件是所有投資相連保單（ILAS）銷售過程中的標準披露要求，旨在提升產品透明度，並非僅針對特定退保費用水平或鎖定期的產品。

重點: 退保說明文件（式樣二）是投資相連保單重要的披露工具，確保客戶在考慮流動性需求時，能充分理解收費結構對長期退保價值的具體影響。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，「產品資料概要」(Product KFS) 必須作為要約文件（Offering Document）的一部分，並以簡潔易懂的語言編寫。陳述 II 正確，證監會規定產品資料概要應力求簡短，通常不應超過四頁。陳述 III 正確，根據保險業監管局的規定，投資相連壽險保單的冷靜期為交付保單或冷靜期通知書給投保人或其代表後起計的 21 天。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為與傳統人壽保險不同，投資相連壽險計劃（ILAS）在冷靜期內退還保費時，保險公司通常有權應用「市值調整」（Market Value Adjustment）。如果相關投資的價值已經下跌，投保人收回的金額可能會少於已繳的保費。

重點: 獲授權保險中介人在銷售投資相連產品時，必須確保客戶理解產品資料概要的內容，並明確告知冷靜期內行使取消權利時可能涉及的市值調整風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、III 及 IV 準確反映了監管風險管理工具的分類。敘述 I 屬於預防工具，因為教育活動旨在透過提升投資者知識來防止風險；敘述 III 屬於補救工具，因為紀律制裁是針對已發生的失當行為所採取的應對措施；敘述 IV 屬於監察工具，因為市場監測是用於追蹤市場活動並搜集罪行證據。

錯誤: 敘述 II 的分類不正確，要求註冊人提交每月財政資源報表以評定其金融風險程度，這屬於「評估工具」而非監察工具。因此，所有包含敘述 II 的選項均為錯誤。

重點: 區分風險管理工具的關鍵在於其功能：評估工具用於確定風險程度，監察工具用於追蹤已確定的風險，預防工具旨在限制風險發生，而補救工具則用於處理已出現的風險。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。在香港的監管體系中，投資相連壽險計劃（ILAS）受雙重規管。證券及期貨事務監察委員會（證監會）負責根據《證券及期貨條例》授權產品及其發售文件，確保其符合《投資相連壽險計劃守則》。同時，保險業監管局（保監局）負責授權及監管保險公司，並要求其在經營類別 C 業務時必須遵守《承保類別 C 業務指引》（GL15），以加強對保單持有人的保障。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為保險中介人在銷售投資相連保險時，必須遵守保監局的規管要求及行為守則，而非僅受證監會規管。選項「只有 I 及 II」是不完整的，因為它忽略了保監局指引（陳述 III）在規管框架中的重要性。選項「以上皆是」是錯誤的，因為它包含了明顯錯誤的陳述 IV。

重點: 投資相連保險產品的規管涉及證監會對產品內容與宣傳資料的授權，以及保監局對保險公司經營行為與審慎監管指引的執行。.

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的認可僅代表該產品已符合披露及程序要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點或投資表現作出任何形式的保證。陳述 II 正確，根據《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）是法定的披露文件之一，必須連同銷售文件一併提供給潛在投資者。陳述 III 正確，證監會作為監管機構，若發現認可計劃不再符合守則規定或為了保障投資者利益，有權撤銷該計劃的認可地位。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，雖然保險公司本身受保險業監管局（IA）監管，但投資相連壽險計劃作為投資產品的認可（Authorization）及銷售文件的審批是由證監會（SFC）負責的，並非由兩個機構共同發出書面批准。

重點: 投資相連壽險計劃受證監會《投資相連壽險計劃守則》規管，其認可制度旨在確保資訊披露的透明度，而非對產品回報提供擔保。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據技術分析，當相對強弱指數 (RSI) 超過 70 水平時，通常被視為市場進入「超買」狀態。陳述 III 正確，因為在日本燭柱圖中，若收盤價高於開盤價，代表價格上升，燭身通常以白色（或空心）表示。陳述 IV 正確，因為 RSI 的設計原理正是反映特定期間內收盤價上漲天數與下跌天數之間的相對強度關係。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為在移動平均線的交匯點交易策略中，短期線（10日）「向下」穿越長期線（20日）被視為「賣出」訊號（死叉），而非買入訊號。買入訊號應為短期線向上穿越長期線。

重點: 技術分析透過研究歷史價格圖表及技術指標（如 RSI 和移動平均線）來預測未來價格走勢，投資者需準確辨識各種指標所發出的買賣訊號及市場狀態。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《指引 15》第 10.2 條，保險人必須採用保險業監管局規定的明確且劃一的方法（公式）來計算發給中介人的酬勞。陳述 II 是正確的，披露酬勞的主要目的之一是加強透明度，讓客戶考慮是否存在任何利益衝突，以及該酬勞是否會影響中介人的產品推薦。陳述 IV 是正確的，指引要求披露格式必須簡單，且酬勞數字必須真實、對客戶有意義並易於理解。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為《指引 15》規定必須使用「劃一的格式」向客戶披露相關酬勞，中介人不得自行設計或更改披露格式，以確保市場的一致性及透明度。

重點: 根據《指引 15》，投資相連產品的酬勞披露必須遵循保險業監管局規定的統一公式和格式，旨在透過提高透明度來保障客戶利益並揭示潛在的利益衝突。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為債券價格與收益率之間存在反比關係，當市場利率或收益率上升時，債券的現值（價格）會下跌。陳述 II 正確，當投資者要求的收益率（10%）高於債券固定的息票利率（8%）時，債券必須以低於票面值的價格出售，即貼現價。陳述 III 正確，債券價格與收益率的關係曲線具有凸性（Convexity），這意味著當收益率下跌時，價格上升的速度會逐漸增加。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為當債券以溢價（Premium）出售時，代表該債券的息票利率「高於」市場要求的收益率，而非低於。若息票利率低於市場收益率，債券應以貼現價出售。

重點: 債券價格與收益率呈反比關係，且由於凸性特徵，價格隨收益率下降而上升的幅度，大於收益率等幅上升時價格下跌的幅度。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，風險數值 (VaR) 是金融機構常用的行業標準，用以反映在特定置信水平（如 99%）下，因市場環境變動而可能導致的最大投資價值損失。陳述 II 正確，壓力測試能評估市場在發生極端且重大變化時的表現，這能有效彌補 VaR 僅能顯示特定置信區間內損失的局限性。陳述 IV 正確，金管局的 CAMEL 評級制度將機構評為 1 至 5 級，評級數字越大，反映該機構的風險狀況越需關注，因此監管程度越高。

錯誤: 陳述 III 錯誤，存續期 (Duration) 是專門用於衡量利率變動對「債券」價格影響的指標；而反映時間、利率及波動率對「期權」價格影響的工具應為期權敏感度指標。

重點: 有效的風險管理需要結合多種測定工具（如 VaR 與壓力測試）以涵蓋正常與極端市場情況，同時受金管局監管的機構須符合以風險為本的 CAMEL 評級要求。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據監管要求，信託人或代管人的實收資本及非分派資本儲備最少須為港幣 1,000 萬元或等值外幣。陳述 II 正確，當信託人與管理公司屬於同一最終控股公司時，為了維持獨立性，兩者不得有相同的董事。陳述 III 正確，信託人負有一般責任，須採取合理措施確保基金單位的出售及購回價格均按照組成文件的規定計算。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，管理公司在每個財政年度最少須出版兩份報告（通常為審計年報及中期報告），而非僅一份。

重點: 認可投資基金的監管架構要求管理公司與信託人必須職能獨立，並對信託人的財務實力及監督職責（如定價合規性）有嚴格規定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為存續期（Duration）是衡量債券價格對利率變動敏感度的核心指標，反映了當利率變動 1% 時，債券價格預計變動的百分比。陳述 II 正確，存續期與利率風險呈正比關係，存續期越長，債券價格受利率波動的影響就越大，因此利率上升時其價格跌幅也較大。陳述 IV 正確，由於零息債券在到期前沒有任何利息支付，其所有價值的回收均在到期日，因此其存續期與到期年期完全相等。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為存續期並非只考慮到期日，它是一個加權平均概念，考慮了債券所有現金流（包括票面利息及本金）的支付時間與現值；事實上，票面息率越高，投資者回收資金的速度越快，存續期反而會越短。

重點: 存續期是評估定息證券利率風險的重要工具，投資者應理解債券的到期時間、票面息率及現金流結構如何共同決定其對利率變動的敏感程度。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據監管要求，中介人必須在投保申請前或申請時，向潛在保單持有人提供「產品資料概要」（Product KFS），以確保其獲得關鍵資訊。陳述 II 正確，申請人必須在「利益說明文件」上簽署，這是一個重要的程序，用以確認客戶明白文件內所展示的預測回報僅供參考，並非保證。陳述 III 正確，「產品資料概要」的設立目的就是為了以簡明扼要的方式，向投資者披露產品的特點、收費及主要風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為「利益說明文件」是銷售投資相連長期保險產品過程中的強制性披露文件，並非僅在客戶要求時才提供。中介人有責任主動提供並向客戶解釋該文件內容。

重點: 投資相連保險產品的披露框架要求中介人必須主動提供「產品資料概要」及「利益說明文件」，以確保投保人在完全知情的情況下作出投資決定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據教材，時間是抵銷風險的關鍵因素，長線投資者通常能透過較長的持有期來收回短期虧損，因此具備較大的風險承受能力。在稅務方面，香港不徵收資本增值稅（物業除外）或投資收入稅。此外，投資顧問的專業職責之一是執行盡職審查，確保所推薦產品的風險與回報水平與客戶的個人財務狀況及目標相符。

錯誤: 關於國籍與稅務考慮的陳述是錯誤的。雖然香港已於2006年取消遺產稅，但保險中介人在銷售投資相連保單時，仍需搜集客戶的國籍資料，因為受外國稅項規限的投資者仍需就其全球收入或資產作出適當的稅務安排，國籍依然是評估稅務影響的重要參考因素。

重點: 投資顧問必須透過「了解你的客戶」(KYC) 程序，綜合考慮投資年期、稅務環境及產品匹配性，並遵守職業道德以提供合適的建議。.