IIQE Paper 5 Chinese Quiz 28

正確: 陳述 I 正確，因為根據風險管理流程，確定風險的首要條件是必須對業務有充分了解，否則可能導致風險分類錯誤或估值偏差。陳述 II 正確，預期回報率是透過將各個情境（如牛市、熊市）的預期回報率與其發生的機率相乘後加總而得。陳述 IV 正確，夏普比率（Sharpe Ratio）的定義是衡量資產回報率超過無風險利率的超額回報與其波動率（風險）之比。

錯誤: 陳述 III 錯誤，波動率越大確實代表投資風險越高，但在夏普比率的公式中，波動率位於分母。若超額回報保持不變，波動率越高，夏普比率反而會越低，而非越高。

重點: 風險管理流程始於對業務本質的深刻理解，而夏普比率是評估風險調整後表現的關鍵指標，能協助投資者比較在承擔相同風險的情況下，哪項投資能提供更高的回報。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 該模型認為股票的內在價值應等於其未來預期發放的所有股息之現值總和是正確的，因為股息折現模型（DDM）的核心理論基礎在於，任何資產的價值都應由其未來能為持有人帶來的現金流（對股票而言即為股息）經折現後的現值總和來決定。

錯誤: 關於比較同業市盈率的陳述是錯誤的，因為這屬於相對估值法（Relative Valuation），而非基於現金流折現的內在估值法。關於清算價值或賬面淨值的陳述是錯誤的，因為這描述的是資產基礎估值法，忽略了公司作為持續經營實體的未來獲利能力。關於僅考慮過去已發放股息的陳述是錯誤的，因為 DDM 是一個前瞻性模型，其估值基礎是「未來」的預期收益，而非歷史數據。

重點: 股息折現模型（DDM）應用了金錢時間價值的原則，是投資分析中衡量股票內在價值的重要工具，強調未來現金流對當前價值的決定性作用。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港保險業聯會的指引，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 天（以較早者為準）。對於投資相連壽險（ILAS），保險公司在退還保費時有權施加「市值調整」，以反映因市場價格波動而導致的投資損失。此外，這是一項所有香港保險業聯會會員公司均須遵守的自律規管要求。

錯誤: 陳述 IV 聲稱投保人必須提供合理理由方可取消保單是錯誤的，因為冷靜期權利的本質是投保人有權在無需給予任何理由的情況下，於限期內撤銷保單。其餘選項組合未能全面涵蓋正確的監管要求或包含了錯誤的陳述。

重點: 投資相連保單持有人在 21 天冷靜期內享有撤銷權，但須承擔因市值調整而導致退還金額少於已繳保費的風險。.

正確: 陳述 I 正確，因為均衡基金的設計初衷是透過混合資產類別（股票與債券）來平衡收益與資本增值。陳述 II 正確，均衡基金的風險特徵確實位於較低風險的債券基金與較高風險的增長基金之間。陳述 III 正確，這是均衡基金的典型特點，雖然分散了風險，但在強勁牛市中，其表現通常會因持有債券而遜於純股票基金。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為收益基金的主要目標是賺取經常性收益（如債券利息或優先股股息），而非追求異常高的資本增值；描述中提到的「投資於認股權證以取得異常高回報」實際上是認股權證基金（Warrant Fund）的特徵。

重點: 均衡基金適合尋求中度風險與回報平衡的投資者，其資產配置結合了股票的增長潛力與債券的穩定收益，能有效分散投資風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《長期壽險業務（包括投連長期壽險）—「了解你的客戶」程序相關指引》(CIB-GN(4))，保險經紀必須採取合理步驟獲取客戶的財務狀況、投資經驗及目標，這是合適性評估的基礎。陳述 II 正確，指引要求經紀評估客戶的風險承受能力，並確保所推介產品的風險水平與客戶的風險概況相匹配。陳述 IV 正確，經紀有責任向客戶解釋推介特定產品的理據，說明該產品如何滿足客戶的個人需求及目標。

錯誤: 陳述 III 錯誤，指引並無提供因私人關係而豁免「了解你的客戶」(KYC) 程序的例外情況。無論客戶與經紀的關係如何，經紀都必須執行標準的盡職審查及合適性評估程序，以符合監管要求並保障客戶利益。

重點: 在銷售投資相連長期壽險產品時，中介人必須嚴格執行 KYC 程序，透過收集及分析客戶資料來確保產品的合適性，並向客戶清晰解釋推介理據，不能因任何私交原因而簡化或省略法定程序。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確答案，因為根據投資相連保險的基金分類，存款基金（貨幣市場基金）的單位賣出價通常固定（如港幣 1,000 元），且利息是以購買新單位的方式存入保單賬戶。同時，教材指出存款基金與債券基金的主要目標相同，均是在最低資本風險下提供穩定收益。此外，債券基金的優點確實包括回報潛力高於貨幣市場基金，並能利用基金經理的專業知識在利率波動中尋求獲利機會。

錯誤: 關於「只有 I 及 IV」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 指出存款基金回報低於銀行存款，這與教材中提到其回報「高於銀行存款」的優點相矛盾，且該選項遺漏了正確的陳述 II 及 III。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，同樣因為包含了錯誤的陳述 IV，且遺漏了正確的陳述 I。關於「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 本身是錯誤的描述。

重點: 存款基金與債券基金雖然都追求穩定收益，但其運作機制與風險程度不同；存款基金通常提供高於銀行存款的回報，而債券基金則提供高於存款基金的回報潛力，但需承擔利率及信貸風險。.

正確: 以上皆是。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（KFS）是銷售文件的重要組成部分，必須以簡潔易明的語言編寫，並涵蓋產品的主要特點、風險、收費以及冷靜期等關鍵資訊，以確保投資者能作出知情的投資決定。

錯誤: 只有 I、II 及 III 的說法不完整，因為冷靜期的披露（IV）同樣是產品資料概要中必須包含的法定要求；只有 II、III 及 IV 的說法不完整，因為它忽略了產品資料概要在法律上被視為銷售文件一部分（I）的重要性；只有 I、III 及 IV 的說法不完整，因為它忽略了必須使用簡潔易明語言（II）的編寫原則。

重點: 產品資料概要旨在透過標準化的精簡格式，提升投資相連壽險計劃的透明度，讓投資者能快速掌握產品的核心資訊。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的，因為投資相連長期保單（ILAS）的核心特點在於其高度的透明度，所有收費均須向保單持有人公開；同時，投資風險由保單持有人承擔，其保單利益（如現金價值及死亡賠償）會隨所選基金的表現而波動。

錯誤: 關於只有 I 及 II 的陳述組合是不正確的，因為它遺漏了陳述 IV 中關於保單價值隨投資表現波動的重要特點。包含陳述 III 的選項均為錯誤，因為投資相連保單涉及固定行政及保險成本，這會導致小額保費中可供投資的比例大幅減少，因此在小額保費下表現並不理想。以上皆是亦因包含錯誤的陳述 III 而不正確。

重點: 投資相連保單將投資回報與風險直接與保單價值掛鉤，並以收費透明為特徵，但投保人需考慮固定成本對小額保費投資效率的負面影響。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。變額萬用壽險（Variable Universal Life）是一種混合型保險產品，它成功結合了萬用壽險的靈活性與變額壽險的投資潛力。具體而言，它繼承了萬用壽險在保費繳付時間與金額上的彈性，以及可調整死亡保險金的特點；同時，它也具備變額壽險的特性，即保單價值取決於獨立投資帳戶的表現，而非由保險公司提供固定利率。

錯誤: 「只有 I 及 II」與「只有 II 及 III」均不完整，因為它們分別忽略了變額萬用壽險在投資特性或彈性方面的關鍵組成部分。而「以上皆是」是錯誤的，因為變額類產品（Variable products）的顯著特徵是投資風險由保單持有人承擔，保險公司通常不會為其獨立帳戶內的投資表現提供最低回報保證，這與傳統萬用壽險的一般帳戶保證利率有所不同。

重點: 變額萬用壽險的核心在於將萬用壽險的「結構彈性」與變額壽險的「投資特性」相結合，使投保人能自主選擇投資組合並靈活處理保費。.

正確: M1 將會減少，而 M2 則維持不變是正確的。根據香港金融管理局的定義，M1 包括公眾持有的法定貨幣及客戶在銀行的活期存款；而 M2 則包括 M1 加上銀行的儲蓄及定期存款。當投資者將活期存款轉為定期存款時，M1 中的活期存款部分減少，因此 M1 總額下降。然而，由於 M2 的定義已經涵蓋了 M1 以及定期存款，這項交易僅屬於 M2 內部組成部分的轉移，故 M2 總量保持不變。

錯誤: 關於 M1 及 M2 均會同時減少的說法是錯誤的，因為資金並未流出銀行體系，只是變更了存款性質。關於 M1 維持不變而 M2 增加的說法是錯誤的，因為活期存款是 M1 的核心組成部分，其變動必然影響 M1，且 M2 已包含 M1，不會因內部轉移而增加。關於 M1 將會增加而 M2 維持不變的說法也是錯誤的，這混淆了活期存款與定期存款對不同貨幣供應層級的影響方向。

重點: 貨幣供應量 M1、M2 及 M3 具有層次性與包含關係，理解各層級所涵蓋的金融資產流動性差異，是掌握貨幣政策與市場流動性分析的基礎。.

正確: 市盈率模型利用歷史會計數據來評估公司的相對價值，而技術分析則透過研究過往市價走勢來預測未來價格，並不考慮公司的財務狀況。這是因為市盈率模型屬於基礎分析，依賴財務報表數據，而技術分析則明確忽略證券的金融方面（如財務報表或經濟環境），專注於市場歷史數據。

錯誤: 「技術分析的核心在於計算公司的內在價值」的說法是錯誤的，因為計算內在價值是基礎分析（如股息折現模型）的特徵，技術分析並不關注內在價值；「市盈率模型是一種將證券預期回報與貝他風險聯繫起來的複雜模型」是錯誤的，這描述的是資本資產定價模式（CAPM）而非市盈率模型；「市盈率模型能準確預測短線股價波動且不受通脹影響」是錯誤的，事實上，市盈率可能因通脹而失真，且短線炒家通常更傾向於使用技術分析而非市盈率模型。

重點: 基礎分析（如市盈率模型）與技術分析的主要區別在於數據來源：前者關注財務表現與內在價值，後者則專注於歷史價格走勢與市場趨勢。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據保險業監管局的指引，冷靜期為保單交付予投保人或其代表，或發出冷靜期通知書（以較早者為準）後的 21 個曆日。陳述 II 是正確的，因為投資相連壽險（ILAS）屬於涉及投資成分的產品，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除因市場價格波動而產生的市值調整（Market Value Adjustment）。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為投保人在冷靜期內行使撤銷權利時，並不需要提供任何理由或證明中介人有過失。陳述 IV 是錯誤的，因為冷靜期保障適用於所有銷售渠道（包括保險代理人、保險經紀及銀行渠道）所售出的個人人壽保單。

重點: 投保人應清楚冷靜期的計算方式，並理解在撤銷投資相連壽險保單時，退還的金額可能會因市值調整而少於已繳保費。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《證券及期貨條例》，投資相連壽險計劃（ILAS）涉及參與者的供款及利潤匯集，符合「集體投資計劃」（CIS）的法律定義。陳述 II 是正確的，根據該條例第 107 條，為誘使他人投資而作出欺詐或罔顧實情的失實陳述屬於刑事罪行，最高刑罰為罰款 1,000,000 港元及監禁 7 年。陳述 IV 是正確的，根據第 108 條，任何人因疏忽、罔顧實情或欺詐的失實陳述而誘使他人投資，須承擔民事法律責任，賠償受害人的損失。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為根據《證券及期貨條例》第 103 條，發出未經認可的集體投資計劃廣告或邀請，其最高刑罰為罰款 500,000 港元及監禁 3 年；而陳述中所指的 5,000,000 港元罰款及 7 年監禁是針對第 114 條下未經發牌經營受規管活動業務的刑罰。

重點: 保險中介人在銷售投資相連產品時，必須區分不同違規行為的法律後果，特別是失實陳述不僅涉及刑事責任，還涉及民事賠償責任。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 根據香港保險業聯會的《壽險轉保守則》，銷售保單的保險公司必須保留《客戶保障聲明書》的正本，並將副本隨新保單送交客戶。此外，填妥的聲明書可作為保險中介人曾向客戶提供轉保建議及解釋相關影響的書面紀錄。因此，陳述 I、III 及 IV 均符合監管要求。

錯誤: 關於陳述 II，守則明確規定聲明書副本必須於新壽險保單簽發日起計 7 個工作天內送交所有被取代的保險公司，而非 14 天。因此，任何包含陳述 II 的選項都是錯誤的。此外，「以上皆是」的選項也因陳述 II 的錯誤而不成立。

重點: 《客戶保障聲明書》的設立是為了確保中介人已向客戶充分解釋轉保的潛在損失，並透過向原保險公司發送副本的機制，加強對客戶的保障。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《加強規定》，財務需要分析（FNA）是投連壽險銷售過程中的強制性程序，客戶與保險公司均無權選擇不進行。陳述 II 是正確的，因為若客戶選擇不披露收入或資產信息，必須在表格上親筆列出具體理由。陳述 IV 是正確的，因為財務需要分析表格可以作為投保申請書的一部分，但必須明確標明字樣並由客戶簽署及填上日期。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為如果未能取得足夠資料以評估客戶購買產品的能力（如負擔能力），保險公司必須拒絕承保，並向客戶解釋情況，不能僅因客戶簽署聲明而豁免此要求。

重點: 財務需要分析是確保投連壽險產品適合性的關鍵步驟，保險公司在無法完成有效評估的情況下，負有拒絕承保的監管責任。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，後續銷售確認（Post-sale confirmation）的主要目的之一是加強對客戶（尤其是弱勢客戶）的保障，確保其理解產品性質。陳述 II 正確，為了確保程序的公正性與獨立性，該確認通話必須由保險公司的非銷售部門人員執行並進行錄音。陳述 IV 正確，保險公司必須向客戶提供冷靜期通知書，清楚說明客戶的權利及冷靜期的屆滿日期。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為與一般人壽保險不同，投資相連壽險（ILAS）在冷靜期內退還保費時，保險公司通常獲准扣除因投資市值跌價（Market Value Adjustment）而產生的損失。

重點: 保險公司在銷售投資相連壽險後，必須透過獨立的確認程序及冷靜期安排，確保客戶在完全理解風險的情況下作出投保決定，並保留相關的合規紀錄。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的，因為根據《投資相連長期保險業務指引》，保險中介人在銷售投資相連保險（ILAS）產品時，負有向客戶逐一解釋「重要資料聲明書」（IFS）內容的法定責任，以確保客戶理解產品風險與費用結構。同時，客戶必須親自簽署並填寫日期以示確認。此外，為了提升交易透明度，聲明書中必須包含有關中介人酬金披露的相關條款。

錯誤: 關於僅包含陳述 I 及 II 的選項是不完整的，因為其忽略了同樣屬於法定要求的酬金披露（陳述 III）。而包含陳述 IV 的選項（如「只有 II、III 及 IV」及「以上皆是」）均為錯誤，因為監管指引規定中介人必須向所有客戶履行解釋義務，不得因客戶具備投資經驗或為資深投資者而豁免此程序。

重點: 銷售投資相連保險時，中介人必須確保所有客戶均獲逐一解釋「重要資料聲明書」內容並親自簽署，且該文件必須包含酬金披露資訊。.

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的。根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易明的語言編寫，提供有關投資相連保險計劃（ILAS）的主要特點及風險摘要。此外，它是要約文件的一部分，必須獲得證監會的認可方可向公眾發布。

錯誤: 「只有 I 及 II」是不完整的，因為陳述 III 關於概要屬於要約文件且需經證監會認可的描述也是正確的監管要求。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為陳述 IV 誤導性地指出概要可以取代詳細文件；事實上，概要旨在輔助理解，絕不能取代完整的說明備忘錄或保單條款。「以上皆是」也是錯誤的，原因同樣在於陳述 IV 的說法不符合監管實務。

重點: 產品資料概要旨在以淺白語言為投資者提供 ILAS 的核心資訊摘要，它是法定披露文件的一部分，但必須與完整的產品說明文件配合使用，而非取而代之。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要 (Product KFS) 必須以簡潔、易於理解且不含過多專業術語的語言編寫，以便投資者閱讀。陳述 II 正確，為了防止投資者將保險產品與銀行儲蓄混淆，概要中必須包含警告聲明，指出該產品並非銀行存款。陳述 IV 正確，冷靜期是保障投保人的關鍵條款，概要必須披露相關權利及行使時限。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對投資相連保險計劃的認可，僅表示該產品符合相關的披露及程序規定，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或任何回報作出保證或推薦。

重點: 投資相連保險計劃的披露文件旨在提升透明度，確保投資者在購買前了解產品本質、風險及自身權利，且監管機構的認可不應被誤解為投資保證。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 IV」是正確答案，因為根據證監會的《投資相連壽險計劃守則》，證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的認可主要集中於確保發售文件（包括必須提供的產品資料概要）已作出清晰且充分的披露。證監會明確聲明，認可並不代表對該計劃的商業優點、投資表現或回報作出任何形式的保證或推薦。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為在香港的監管框架下，對保險公司的審慎監管（例如財務穩健性、資本充足率及償付能力要求）是由保險業監管局（保監局）負責，而非證券及期貨事務監察委員會（證監會）。證監會的角色主要在於產品認可及相關披露的監管。因此，所有包含陳述 III 的選項均為錯誤。

重點: 證監會對 ILAS 的認可僅屬於披露性質的監管，旨在確保投資者獲得足夠資訊，並不構成對產品優劣的背書，而保險公司的財務監管則由保監局負責。.

正確: 只有 I 及 III 是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的規定，對投資相連長期保險計劃（ILAS）的認可僅表示該產品在披露及程序上符合《投資相連長期保險計劃守則》的要求。這種認可並不等同於對該計劃的商業優點、投資表現或發行人的財務穩健性作出任何形式的推介或保證。

錯誤: 關於證監會保證投資回報的說法是錯誤的，因為所有投資風險均由保單持有人承擔，監管機構不會對表現作出擔保。關於證監會對銷售文件資料準確性承擔法律責任的說法也是錯誤的，確保資料真實、準確且無誤導性的最終責任在於產品發行人（即保險公司）。

重點: 證監會的認可僅屬合規性質，並非對產品優劣的背書，發行人須對其提供的所有資料負全責。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港金融管理局的定義，M1 包含公眾持有的紙幣硬幣及活期存款；M2 包含 M1 以及持牌銀行的儲蓄、定期存款和由其發行的可轉讓存款證 (NCD)；M3 則包含 M2 以及有限制牌照銀行和接受存款公司的客戶存款及其發行的 NCD。

錯誤: 關於「只有 I 及 IV」的說法是錯誤的，因為陳述 IV 錯誤地將有限制牌照銀行發行的 NCD 歸入 M2，實際上該項目應屬於 M3。關於「只有 II、III 及 IV」的說法是錯誤的，同樣是因為陳述 IV 的分類錯誤，且忽略了陳述 I 的正確性。關於「以上皆是」的說法是錯誤的，因為陳述 IV 的內容並不符合金管局對貨幣供應層次的劃分。

重點: 香港貨幣供應量的定義採用遞進式結構，區分點主要在於存款的流動性以及提供存款服務的認可機構類型（持牌銀行、有限制牌照銀行或接受存款公司）。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據現行監管要求，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表後的 21 天內，以較早者為準。陳述 II 是正確的，對於投資相連長期保險（ILAS），保險公司在冷靜期內退還保費時，有權應用市值調整（Market Value Adjustment），以反映投資價值的變動。陳述 III 是正確的，中介人必須確保客戶在投保前簽署「重要資料聲明書」（IFS），以確認客戶明白產品的風險與特點。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為在銷售投資相連保險時，合適性評估是強制性的監管要求。中介人不能僅因客戶要求就豁免合適性評估，若客戶拒絕提供足夠資料，中介人應拒絕處理該投保申請，而非僅取得書面確認即可繼續銷售。

重點: 持牌保險中介人在銷售投資相連保險時，必須嚴格執行合適性評估程序，並確保客戶充分了解冷靜期內的權利及相關的市值調整風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據 2016 年生效的加強保障措施，保險公司必須為所有購買投資相連壽險計劃（ILAS）的個人客戶進行售後電話確認，以確保客戶理解產品特點；中介人必須在「重要資料聲明書」中披露其收取的酬金（以保費總額的百分比表示）；且客戶必須在該聲明書上簽署，確認其明白產品的收費結構、風險及長期性質。

Incorrect: 陳述 IV 是錯誤的，因為規定明確要求售後電話確認必須由保險公司的授權人員（例如客戶服務部）撥打，且該人員必須獨立於銷售過程，即不能由負責該筆交易的保險中介人親自撥打，以確保程序的客觀性與公正性。其他選項因包含此錯誤陳述或未能涵蓋所有正確陳述而屬錯誤。

Takeaway: 2016 年實施的加強保障措施旨在透過獨立的售後確認程序、透明的酬金披露以及強化的重要資料聲明書，提升 ILAS 銷售過程的透明度並確保客戶在知情的情況下作出決定。.

正確: 以上皆是。根據《從事投資相連壽險計劃業務指引》（PIBA-GN1），保險中介人在銷售投資相連壽險計劃（ILAS）時必須履行一系列合規程序。這包括進行財務需求分析（FNA）以評估客戶的保障需要（I），進行風險剖析問卷（RPQ）以確定客戶的風險承受能力（II），提供並解釋《重要資料聲明書》（IFS）並披露酬勞（III），以及確保客戶簽署聲明以確認其明白產品的投資風險與長線性質（IV）。這四項程序共同構成了合適性評估與資訊披露的完整框架。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」的陳述不完整，因為確保客戶簽署聲明以確認明白產品風險（IV）是監管要求中不可或缺的一環。「只有 II、III 及 IV」的陳述不完整，因為財務需求分析（I）是判斷客戶是否適合購買任何保險產品的首要法定步驟。「只有 I、II 及 IV」的陳述不完整，因為披露酬勞及解釋《重要資料聲明書》（III）是確保銷售透明度的關鍵監管要求。

重點: 銷售投資相連壽險產品時，中介人必須全面執行合適性評估、風險匹配及資訊披露程序，以確保客戶在充分了解產品特性的情況下作出投保決定。.

正確: 會員公司必須拒絕承保該項申請，因為根據監管規定，客戶不得選擇在任何方面偏離甚至不進行「風險承擔能力問卷」程序。這是為了確保投資者受到保障，確保產品及其投資選擇與客戶的風險承受能力相符。

錯誤: 關於簽署書面聲明以放棄評估的說法是錯誤的，因為監管指引明確規定客戶沒有權利選擇跳過此程序，保險公司亦無權在這種情況下接受投保。關於依賴兩年內舊有資料的說法是錯誤的，因為只有在一年之內進行過相關程序，且客戶情況無實質性變化時，才可考慮無需重複程序。關於將客戶列為「需要特別關顧的客戶」並由主管直接審批的說法是錯誤的，因為「需要特別關顧的客戶」是指年長或缺乏經驗的人士，對這類客戶應更加小心處理，而非作為跳過強制性評估程序的理由。

重點: 投連壽險的「風險承擔能力問卷」是銷售過程中的強制性組成部分，若客戶拒絕參與或偏離該程序，保險公司必須拒絕其投保申請。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。保薦人在上市過程中扮演關鍵角色，必須進行盡職審查以確保發行人符合上市資格；在標準包銷協議下，包銷商承諾購入所有公眾未認購的股份，從而承擔了發行風險；招股章程是法定的披露文件，必須包含業務計劃、財務報表及集資用途等核心資訊。

錯誤: 關於盈利測試中最近一年盈利需達 5,000 萬港元的陳述是錯誤的。根據主板上市規則的盈利測試，申請人在最近一個財政年度的股東應佔盈利僅需不少於 2,000 萬港元，而前兩年累計盈利則需不少於 3,000 萬港元。因此，任何包含陳述 III 的選項均屬錯誤。

重點: 申請在香港上市需符合特定的財務門檻與披露要求，並由保薦人及包銷商等中介機構協助完成發行程序。.

正確: 陳述 I 正確，因為定期存款的回報通常高於活期存款，以補償其較低的變現能力，且提早提款通常會被銀行收取罰款。陳述 II 正確，外匯基金票據是典型的貼現工具，投資者以低於面值的價格買入，收益來自買入價與期滿時取回面值的差額。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為商業銀行的違約風險高於政府，且存款證的二級市場變現能力較低，因此其收益率通常高於相同期限的政府票據。陳述 IV 錯誤，商業票據是無抵押（unsecured）的借據，且其風險和回報通常高於政府票據，並非最低。

重點: 貨幣市場工具的風險、流動性與回報之間存在權衡關係；政府票據因違約風險極低，其收益率通常是同類工具中最低的。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。