IIQE Paper 5 Chinese Quiz 26

正確: 陳述 I 正確，因為產品資料概要（Product Key Facts Statement）的設計初衷是為了讓投資者容易理解，因此必須使用淺白簡明的語言，扼要陳述產品特點。陳述 III 正確，因為在保費假期期間，保單的行政費用及其他相關收費仍會繼續從保單價值中扣除，這可能導致保單價值大幅下降。陳述 IV 正確，根據《投資壽險守則》，主要推銷刊物必須在有意參加人士正式遞交投保書之前提供給他們。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為根據監管指引，若修訂是為了因應加強披露要求而對現行投連壽險計劃的產品資料概要進行的，則毋須經證監會事先批准。

重點: 保險中介人在銷售投資相連壽險時，必須確保客戶在投保前獲得所有法定披露文件，並需特別提醒客戶關於保費假期及相關收費對保單價值的潛在影響。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 若市場出現通脹，定額給付的實際購買力會隨時間逐漸下降是正確的。由於年金通常提供固定的定期款項，當物價水平因通脹而上升時，相同的貨幣金額所能購買的商品或服務會減少，從而削弱了退休人士的實際生活水平。

錯誤: 關於投資者擁有相關資產直接所有權的說法是錯誤的，因為在年金安排下，相關資產由保險公司持有及管理，投資者並不擁有該等資產。關於年金在短期內具有高度變現能力的說法是錯誤的，事實上年金在短期內往往缺乏流動性，提早支取可能涉及高昂費用。關於年金提供高回報潛力的說法也是錯誤的，年金主要側重於提供穩定收入和風險對沖，其預期回報通常較其他進取型投資工具為低。

重點: 投資者在選擇年金作為退休工具時，必須權衡其提供穩定收入的好處與通脹風險、低回報及缺乏靈活性等潛在弊處。.

正確: 陳述 I 正確，根據指引，冷靜期的行使期限為保單交付予保單持有人或《通知書》發予保單持有人後起計的 21 天內，並以較先者為準。陳述 II 正確，對於投資相連保單，指引規定必須說明若投資已經貶值，保險公司在取消保單退款時會扣除虧蝕的金額。陳述 IV 正確，指引明確規定《聲明》的文字型號不得小於 10 號。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據指引規定，如果保單持有人曾經因索償而獲得賠償，則不會獲發還保費，而非仍可獲得全數退款。

重點: 保險公司必須在簽發保單時提供顯眼的冷靜期聲明，清楚說明 21 天的權益期限、投資相連保單的市值調整機制，以及索償紀錄對保費退還權利的影響。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為確定風險是風險管理流程的首要步驟，必須對業務本質有充分了解（例如客戶組合的集中度），否則可能導致對風險的錯誤分類或估算。陳述 II 正確，波動率即回報率的標準差，是衡量投資風險最常用的指標，反映了實際回報偏離預期回報的程度。陳述 III 正確，夏普比率（Sharpe Ratio）衡量的是每單位風險所帶來的超額回報（高於無風險利率的部分），這使得投資者能在風險水平不一的情況下比較不同基金的表現。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為夏普比率取決於預期回報與波動率的比例。即使基金 A 的絕對回報率較高，如果其波動率（風險）不成比例地高於基金 B，其夏普比率反而會低於基金 B，這意味著其風險調整後的表現較差。

重點: 風險管理流程包含確定、測定、管理及監控四個步驟，而夏普比率是評估風險調整後回報的核心工具，能協助中介機構為客戶選擇最具效率的投資選項。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為投資相連壽險（投連壽險）的投資風險直接由保單持有人承擔，保單價值隨基金表現波動，不具備分紅保單那種透過儲備來「平整」回報的機制。陳述 II 是正確的，投連壽險在保費繳付上具有高度靈活性，允許持有人更改繳費額、暫停繳費或存入額外保費。陳述 IV 是正確的，投連壽險屬於類別 C 業務，且涉及集體投資計劃，因此必須獲得證監會（SFC）的認可。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，投連壽險的死亡賠償通常是變額的，取決於投資表現，而非如定期保單或非分紅終身壽險般提供固定的死亡保險金，儘管投連壽險通常會設有最低死亡賠償額（如 105% 計劃）。

重點: 投連壽險與傳統壽險產品的主要區別在於投資風險的歸屬、保費的靈活性以及受證監會認可的監管要求，中介人在銷售時必須確保客戶理解這些差異。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，所有擬向香港公眾發售的投資相連壽險計劃（ILAS）及其相關的要約文件，均必須事先獲得證監會的認可。此外，證監會的認可僅代表該產品已符合披露及程序要求，並不等同於對該計劃的商業優點、投資表現或回報作出任何形式的保證。同時，產品資料概要（Product KFS）是法定的要約文件組成部分，旨在以簡明易懂的方式向投資者披露產品的核心特點及風險。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它遺漏了陳述 III，而產品資料概要確實是現行監管框架下強制要求提供的要約文件之一。「只有 II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了陳述 I 所述的最基本法定要求，即產品必須獲得證監會認可方可向公眾推銷。「以上皆是」是錯誤的，因為陳述 IV 存在嚴重的監管誤解；保險業監管局負責授權保險公司經營業務，而投資相連產品本身的認可權則屬於證監會，兩者是獨立的監管程序，並不存在自動認可的機制。

重點: 投資相連壽險計劃受雙重監管，產品認可及要約文件（包括產品資料概要）的披露要求由證監會負責，且認可不代表對產品表現的擔保。.

正確: 陳述 I 正確，因為均衡基金透過投資於股票（增長潛力）及債券（穩定收益）的組合，旨在同時達到資本增值與收益的目標。陳述 II 正確，收益基金的主要目標是賺取經常性收益，例如債券票息或優先股股息，而非資本增值。陳述 IV 正確，收益基金雖然提供穩定收入，但其代價通常是資本增值的潛力較低。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為專門基金（Specialty Fund）集中投資於特定行業，缺乏投資分散度，其潛在風險通常高於資產配置較為平衡的均衡基金。

重點: 投資者在選擇基金時，必須權衡收益、資本增值與風險之間的關係。均衡基金提供中庸的風險回報配置，而收益基金則優先考慮現金流。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案，因為根據《單位信託及互惠基金守則》，當管理公司與受託人或代管人同屬一個最終控股公司時，必須同時滿足四項結構與行政上的要求：兩者均為具規模財務機構的附屬公司、互不隸屬、沒有共同董事，以及共同簽署獨立處理基金事宜的承諾書。

錯誤: 只有 I 及 II 的選項不完整，因為它忽略了兩者不能有共同董事以及必須簽署獨立處理事務承諾書的法定要求。只有 I、II 及 III 的選項同樣不完整，漏掉了簽署承諾書這一關鍵的行政程序。只有 II、III 及 IV 的選項則漏掉了兩者必須是具規模財務機構附屬公司的背景前提。

重點: 為了防止利益衝突，即使管理公司與受託人存在股權關連，只要能透過法律地位、人事架構及行政承諾證明其運作的獨立性，監管機構仍會視其為獨立個體，以保障基金資產的安全。.

正確: 陳述 I 正確，因為互惠基金是以公司形式組成的投資工具，由股份持有人選出董事局，並由董事局聘請管理公司負責投資管理。陳述 II 正確，因為單位信託是根據信託法建立的，由信託人（Trustee）持有資產，投資者則按其持有的單位比例擁有相關資產的權益。陳述 III 正確，因為封閉型基金的資本額是固定的，在首次公開招股後，股份通常在證券交易所（如香港交易所）進行買賣，股份數目不會因投資者申購或贖回而改變。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為開放型基金的股份或單位價格是根據資產淨值（NAV）計算的，並非由二級市場的供求關係決定；相反，封閉型基金在交易所買賣時，其價格才會受市場供求影響而可能出現溢價或折讓。

重點: 理解投資基金的法律結構（公司型 vs 信託型）以及運作模式（開放型 vs 封閉型）的區別，是掌握香港集體投資計劃規管框架的基礎。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確答案。根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，洗錢過程明確分為三個階段：存放（涉及以實物方式處置非法現金收益）、分層交易（透過複雜多層的金融交易將非法得益與其來源分開，以掩飾審計線索）以及整合（為犯罪得來的財富製造表面的合法性，使其回流至一般金融體系）。陳述 I、II 及 III 均準確描述了這些階段的法定定義與特徵。

錯誤: 「只有 II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了陳述 I 關於存放階段的正確描述。「只有 I、III 及 IV」以及「以上皆是」均為錯誤，因為陳述 IV 存在誤導性；雖然多付供款是保險業中常見的洗錢手段，但它並非分層交易的「唯一」方式，且分層交易的核心在於交易的複雜性與掩飾線索的功能，而非單一的繳款行為。

重點: 保險從業員必須清晰區分洗錢的三個核心階段（存放、分層交易、整合），這有助於在處理高額保費或複雜轉帳時，及時識別並報告可疑的財務活動。.

正確: 變額萬用壽險是正確答案，因為這種產品結合了萬用壽險在保費繳付和死亡保險金調整方面的靈活性，以及變額壽險允許保單持有人將資金投入不同投資選項並承擔相應投資風險的特性。

錯誤: 終身壽險是錯誤的，因為其保費通常是固定的，且保額僅在受保人身故時給付，不具備變額產品中投資回報與獨立帳戶表現直接掛鉤的彈性。分紅保險是錯誤的，這在英國術語中稱為「有利潤」保險，其回報主要取決於保險公司分紅基金的表現及紅利分配政策，而非由保單持有人直接選擇投資組合。認股權證基金是錯誤的，這屬於一種特定的投資基金類別，其目標是透過投資於認股權證來取得異常高的回報，並非描述保險產品結構的術語。

重點: 變額萬用壽險 (Variable Universal Life) 的核心特徵在於其「雙重彈性」，即結合了萬用壽險的運作靈活性與變額壽險的投資自主權。.

正確: 陳述 I 正確，因為萬用壽險的其中一個核心特點是提供靈活保費（Flexible premium），投保人可根據自身財務狀況調整供款。陳述 II 正確，因為萬用壽險具有可調整利益（Adjustable benefits）的特性，例如保額可以按需要增加或減少。陳述 III 正確，因為根據定義，萬用壽險必須向投保人披露相關的開支與費用。陳述 IV 正確，因為萬用壽險會將保障成本、投資得益及公司開支等定價因素分項列明（Unbundled），增加產品透明度。

錯誤: 本題中所有陳述（I、II、III 及 IV）均準確描述了萬用壽險的特點，因此沒有錯誤的陳述。

重點: 萬用壽險與傳統壽險保單的主要區別在於其高度的靈活性以及定價因素（如保障成本、開支和投資回報）的透明披露。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 投資相連壽險的競爭優勢在於其內部基金能提供「管理基金」（現稱均衡基金），這類基金可根據市場情況靈活配置定息證券、股票、地產及現金，而早期的單位信託多專注於增長、科技或特定地域等單一投資對象。

錯誤: 關於本金保證的說法是錯誤的，因為投資相連產品的價值隨投資表現波動，且保單持有人通常需承擔相關的投資風險；關於豁免所有稅項的說法不正確，雖然在某些地區保費可扣稅，但並非完全豁免所有稅項；關於單位信託是抵銷通脹唯一工具的說法錯誤，歷史上變額壽險（投資相連產品的一種）才是被視為有助抵銷通脹對死亡賠償影響的工具。

重點: 投資相連產品的成功往往歸功於其能提供比傳統投資工具更靈活的資產配置方案，以及能適應不同經濟環境的「管理基金」模式。.

正確: 「以上皆是」是正確答案，因為根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要 (Product KFS) 的設計初衷是為了提高透明度。它必須使用簡潔易懂的語言 (I)，涵蓋產品的核心特點與風險 (II)，明確指出該產品本質上是一份保險合約而非純投資 (III)，並必須向投保人說明其享有的冷靜期權利 (IV)，以確保投保人在作出決定前獲得充分資訊。

錯誤: 「只有 I 及 II」是錯誤的，因為它忽略了產品資料概要中必須包含的保險本質警告及冷靜期權利說明，這些都是保障投保人的必要資訊。

錯誤: 「只有 II 及 III」是錯誤的，因為它未提及語言必須簡潔易懂的要求，也遺漏了關於冷靜期的重要資訊揭露。

錯誤: 「只有 I、III 及 IV」是錯誤的，因為摘要中關於計劃主要特點及風險的描述是產品資料概要最核心的內容，不能被排除在外。

重點: 產品資料概要是投資相連壽險計劃要約文件的核心組成部分，旨在以簡明方式披露產品性質、風險、收費及冷靜期等關鍵資訊。.

正確: 陳述 I 正確，因為投資者將資金集中，可利用大批購買（規模經濟）的好處，從而減少交易及行政管理費用。陳述 IV 正確，根據《單位信託及互惠基金守則》，管理公司的發行及實收資本及資本儲備最少須達港幣 1,000,000 元或等值外幣。

錯誤: 陳述 II 錯誤，投資基金的缺點之一是投資者缺乏擁有人的權利，他們不能就基金內持有的個別股份行使投票權或出席該等公司的周年大會。陳述 III 錯誤，雖然投資基金必須獲證監會認可方可向公眾推銷，但證監會的認可僅代表產品符合具體規定，並不等同於對該產品的投資回報或表現作出保證。

重點: 投資基金透過集合資金提供成本效益及專業管理，但投資者需注意監管認可並非績效保證，且投資者會失去對底層資產的直接控制權及投票權。. 因此，I 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據監管定義，誘導轉保涉及中介人作出誤導性陳述、不披露事實或進行不全面的比較。陳述 III 正確，誘導轉保被視為違反專業守則的行為，其核心在於該行為可能導致投保人因不當建議而蒙受財務損失。陳述 IV 正確，中介人在建議更換保單時，有責任確保客戶充分理解轉保的潛在後果，包括財務代價或保障範圍的變動。

錯誤: 陳述 II 錯誤，中介人具有披露所有重要事實的絕對責任。不披露現有保單的退保費用是典型的誘導轉保手段，不論客戶是否初步表示同意，中介人都必須履行披露義務。

重點: 誘導轉保是一種嚴重違反專業操守的行為。中介人在處理保單轉換建議時，必須進行客觀全面的比較，並清晰披露所有相關成本與風險，以保障客戶利益。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。保費免繳期是專為定期繳費計劃設計的利便措施，容許保單持有人在保單價值足以支付死亡保險費等成本的情況下暫停繳費，且該措施的一大特點是毋須繳付任何罰款或利息。

錯誤: 陳述 III 指出需要繳付行政罰款是錯誤的，因為根據監管與產品慣例，行使保費免繳期權利是不設罰款的。由於陳述 III 錯誤，所有包含 III 的選項（即「只有 I、II 及 III」、「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」）均不正確。

重點: 保費免繳期為定期繳費的投資相連保單持有人提供財務彈性，但前提是保單必須累積足夠價值以維持保險保障的運作。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港保險顧問聯會 (CIB) 的指引，對於定期繳費保單，會員必須在書面建議中披露定期保費與客戶可支配收入的比率，並在支付期跨越退休年齡時載明資金來源。同時，在安排保單前，必須獲得客戶聲明對該比率表示滿意。

錯誤: 關於「保費與流動資產的比率」的陳述是錯誤的，因為根據 CIB 指引，這項披露要求僅適用於「整付保費保單」（Single Premium），而非題目所指的定期繳費保單。因此，包含第 IV 項的選項均不正確。僅包含 I 及 II 的選項則忽略了客戶必須作出滿意聲明的程序要求。

重點: CIB 會員必須根據保費繳付模式（定期或整付）區分應披露的財務比率，並確保在落實保單前取得客戶對財務承擔能力的書面確認。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連長期保險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）必須構成要約文件的一部分，旨在為投資者提供簡明扼要的產品資訊。陳述 II 正確，守則要求披露文件必須以淺白易懂的語言編寫，以便零售投資者理解產品的特點及風險。陳述 III 正確，為了保障投資者，ILAS 計劃所掛鉤的底層投資基金通常必須先獲得證監會的認可。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，證監會對任何投資產品（包括 ILAS）的認可，僅表示該產品已符合披露及程序上的監管要求，並不代表證監會對該計劃的投資價值、商業優點或回報作出任何保證或推薦。

重點: 投資相連保險計劃的監管核心在於確保資訊披露的透明度與準確性，而證監會的認可絕不應被視為對產品表現的背書。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 以上皆是 是正確答案。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）是投資相連保險產品授權框架中的核心文件。該文件必須被視為銷售文件的一部分，並以簡潔易明的方式編寫，建議長度不超過四頁，以確保投資者能快速掌握核心資訊。此外，概要內必須包含標準化的費用披露表格，且保險公司必須確保在客戶簽署申請表之前，已向其提供該文件，以符合披露義務。

Incorrect: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它忽略了在投保前必須向客戶提供該文件的程序要求，這是保障投資者知情權的關鍵步驟。只有 II 及 IV 是錯誤的，因為它未能涵蓋產品資料概要作為法定銷售文件地位及其簡潔性要求的規定。只有 I、III 及 IV 是錯誤的，因為費用披露表格是證監會規定的強制性內容，旨在提高產品成本的透明度，不可或缺。

Takeaway: 產品資料概要旨在透過標準化及簡潔的格式，提高投資相連保險產品的透明度，確保投資者在投保前能充分理解產品的風險、特點及各項收費。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據指引，即使金融機構最終沒有進行交易，只要懷疑存在洗錢或恐怖分子資金籌集的情況，仍須向聯合財富情報組作出披露。陳述 IV 是正確的，因為指引明確規定，在新職員開始執行職務前，為其提供打擊洗錢及恐怖分子資金籌集方面的培訓尤其重要。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為向客戶查詢或透露其交易可能被舉報，可能會導致「通風報訊」的情況，這在法律上是嚴格禁止的罪行。陳述 III 是錯誤的，因為指引指出，儘管個人保險代理人可將紀錄存放於保險人的處所，但他們仍然就遵從所有備存紀錄的要求負有最終責任，並非不再承擔責任。

重點: 保險中介人必須在產生洗錢懷疑時履行披露義務並嚴防通風報訊，同時確保新入職人員在履職前完成法定培訓，且個人代理人須對紀錄保存負最終責任。. 因此，I 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的相關指引，產品資料概要（Product Key Facts Statement, KFS）必須以簡潔、通俗易懂的語言編寫，以確保一般投資者都能理解。它必須作為銷售文件的一部分，並包含產品的主要特點、收費結構及主要風險的摘要。此外，為了方便投資者比較不同的產品，證監會要求 KFS 必須遵循特定的標準格式，且通常建議長度不應超過四頁。

錯誤: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它忽略了陳述 IV 關於格式和長度的重要監管要求，這是證監會為了確保資訊可讀性而設定的標準。只有 II 及 IV 是錯誤的，因為它遺漏了關於語言表達（I）和內容摘要（III）的核心要求，這些都是 KFS 存在的法律目的。只有 I、III 及 IV 是錯誤的，因為它忽略了陳述 II，即 KFS 必須作為銷售文件的一部分，這是合規銷售流程中的強制性規定。

重點: 產品資料概要（KFS）是投資相連長期保險計劃（ILAS）銷售文件中的核心組成部分，旨在透過標準化和簡潔的披露，提高產品透明度並協助投資者作出知情的決定。.

正確: 陳述 I 正確，遞增死亡保險金的計算方法是將死亡日期的賬戶單位價值加上選定的死亡保障額。陳述 II 正確，定額死亡保險金的賠付額是以死亡日期的單位價值或選定的死亡保障額，兩者中之較高者為準。陳述 III 正確，105 計劃的死亡保障成分通常較低，其賠付金額相等於保單賬戶價值的 105%。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為遞增死亡保險金提供的保障額度相對較高，其收取的保險成本（COI）通常是三種選項中最高的，而非最低；105 計劃通常只徵收極小的保險費用。

重點: 投資相連壽險計劃提供不同的死亡保障選項，投保人需注意保險成本的扣除會直接影響投資賬戶的淨增長。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據「冷靜期建議」，冷靜期為將保單交付保單持有人或其代表後，或將《通知書》發予保單持有人或其代表後，起計的 21 天，並以較先者為準。陳述 III 是正確的，根據監管要求，如果計劃被形容為已獲證監會認可，必須清楚聲明獲得認可並不表示該計劃獲得官方推介。陳述 IV 是正確的，投保申請書上的《「冷靜期」權益聲明》必須印在簽署欄的正上方，且字體大小不得小於 8 號。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為在計算「市值調整」時，保險公司只可參照在變現資產時可能蒙受的損失，明確規定不能計入發出合約所涉及的開支或佣金。

重點: 投資相連壽險的冷靜期旨在保護投保人，中介人必須確保客戶了解撤銷保單的權利、市值調整的計算限制以及證監會認可的法律性質。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。