IIQE Paper 5 Chinese Quiz 24

正確: 陳述 I 正確，根據《承保類別C業務指引》(GL16)，中介人必須在銷售點向客戶提供「產品資料概要」(Product Key Facts Statement)，以確保客戶能掌握產品的核心資訊。陳述 II 正確，客戶必須簽署「重要資料聲明書」(Important Facts Statement)，以確認其明白產品的特點、風險及相關費用。陳述 IV 正確，「重要資料聲明書」中的「目的聲明」旨在明確告知客戶該產品是兼備人壽保障的長期投資，而非短期儲蓄。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據監管指引，保險公司及中介人不得提供與保單條款無關的贈品（如電子產品或額外現金回贈），以免客戶的注意力從產品適用性評估中被分散。

重點: 銷售投資相連壽險計劃時，中介人必須嚴格遵守披露要求，包括提供產品資料概要及確保客戶簽署重要資料聲明書，且嚴禁以不當贈品誘導客戶投保。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、III 及 IV 是正確的。根據《證券及期貨條例》，投資相連保單並不構成「證券」，因此保險中介人在一般情況下推廣此類產品或就其相關基金提供意見時，毋須獲得證監會發牌。然而，若中介人的主要職務涉及證券交易或提供意見，則必須納入證監會的監管體制並獲得相應牌照。

錯誤: 關於投資相連保單在定義上屬於「證券」的陳述是錯誤的，法例明確指出就發牌目的而言，這類保單不被視為證券。包含此錯誤陳述的選項均不符合法規事實。此外，若選項未能涵蓋主要職務變更時的發牌要求，亦屬不完整。

重點: 雖然投資相連保單屬於集體投資計劃，但在現行監管架構下，保險中介人銷售此類產品通常受保險法例規管，而非證監會的證券發牌制度，除非其業務性質發生根本性轉變。.

正確: 陳述 I 正確，根據《證券及期貨條例》及證監會相關守則，除非獲得特定豁免，否則所有向公眾發布的投資相連壽險計劃（ILAS）宣傳資料均須事先獲得證監會核准。陳述 II 正確，為了確保投資者充分理解產品性質，宣傳資料必須明確披露該產品是一項保險保單，而非直接投資於其標的資產或相關基金。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對宣傳資料的核准並不代表對該計劃的投資價值、商業優點或財務穩健性作出保證或推薦。陳述 IV 錯誤，根據證監會的指引，若宣傳資料包含過往業績，通常必須以至少 12 個月的數據為基礎，以提供具代表性的資訊，而非僅三個月。

重點: 投資相連壽險計劃的宣傳資料必須符合證監會的披露要求，確保資訊準確且不具誤導性，並須明確區分保險合約與直接投資工具。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會對投資相連壽險計劃 (ILAS) 的披露要求，產品資料概要 (Product KFS) 必須包含「最壞情況」情境的描述，以確保投資者明白在極端情況下的潛在損失。陳述 II 正確，利益說明文件 (Illustration Document) 必須根據監管規定的假設回報率，展示計劃在不同年期的預期退保價值。陳述 IV 正確，所有相關收費（如保單費用、行政費及保險收費等）必須在產品資料概要中清晰列出，以提高透明度。

錯誤: 陳述 III 錯誤，向客戶提供產品資料概要是法定的強制要求，中介人必須向客戶提供書面或電子版本的披露文件，口頭解釋絕對不能取代提供正式文件的責任。

重點: 投資相連壽險計劃的監管框架要求透過標準化的披露文件（如產品資料概要及利益說明文件），確保潛在投保人能在清晰了解產品風險、收費及非保證回報性質的情況下作出知情的決定。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 變額萬用壽險將萬用壽險在保費繳付和死亡保險金調整方面的靈活性，與變額壽險讓保單持有人參與投資表現的特性相結合，是正確的描述。這種產品允許保單持有人根據個人財務狀況調整保費，同時保單價值會隨投資組合的表現而波動。

錯誤: 關於終身壽險的描述是錯誤的，因為終身壽險雖然提供終身保障，但其保費通常是固定的，且不具備變額產品那種將保單價值直接掛鉤於獨立投資帳戶的特性。關於有利潤保單的描述是錯誤的，這屬於英國保險術語，等同於分紅保險，其回報取決於保險公司的盈餘分配而非客戶自選的投資組合。關於認股權證基金的描述是錯誤的，這是一種以高風險、高回報為目標的特定投資基金，並非一種結合了萬用壽險彈性的壽險產品結構。

重點: 變額萬用壽險（Variable Universal Life）的核心特徵在於其「雙重彈性」，即結合了萬用壽險的行政靈活性（保費與保額調整）與變額壽險的投資自主性。.

正確: 陳述 I 正確，根據《指引》，若金融機構在香港以外的分行因當地法律不准許而未能遵守與香港相類的規定，必須通知有關當局並採取額外措施以減低風險。陳述 III 正確，風險為本方法（RBA）的原則是根據風險程度分配資源，對高風險客戶採取嚴格措施，對低風險客戶則可執行簡化措施，以達致最高效益。陳述 IV 正確，金融機構在設立打擊洗錢制度時，必須涵蓋高級管理層監督、委任合規主任及洗錢報告主任等範疇。

錯誤: 陳述 II 錯誤，不遵守《指引》條文本身並不會直接導致該人被起訴，但在根據《打擊洗錢條例》進行的法律程序中，該《指引》可獲接納為證據，且不遵從行為可能會影響相關人士的「適當人選」資格及導致行政處分。

重點: 金融機構應透過風險為本的方法建立完善的打擊洗錢制度，並確保其海外分支機構在法律准許範圍內遵守與香港相類的合規標準，否則須採取額外補救措施並通知監管機構。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要 (KFS) 必須以簡潔及非技術性的語言編寫，以便一般投資者理解。陳述 II 正確，指引規定 KFS 的長度原則上不應超過四頁 A4 紙，以保持其簡明性。陳述 III 正確，KFS 的核心內容必須包括產品的主要特點、收費、風險披露及警告聲明。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為產品資料概要必須在潛在客戶作出投資決定之前（即簽署申請書前）提供，而非在簽署後才提供，這是為了確保客戶在知情的情況下作出決定。

重點: 產品資料概要 (KFS) 是投資相連壽險計劃 (ILAS) 重要銷售文件的一部分，其格式、語言及提供時機均受嚴格監管，旨在提升產品透明度並保護投資者。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、III 及 IV 是正確的。可換股債券賦予持有人在指定日期按預定價格將債權轉換為股份的權利，這項特點能有效提升債券的吸引力（特別是當債券為無抵押時），且持有人在期滿時可選擇收取票面值或行使轉換權。

Incorrect: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為陳述 II 錯誤地指出可換股債券的利息較高，實際上由於轉換權對投資者有利，其息票利率通常低於普通債券。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，同樣是因為包含了關於息票利率較高的錯誤假設。 「以上皆是」是錯誤的，因為陳述 II 違反了風險與回報抵銷的金融原則，可換股權利本身具有價值，因此發行人會調低其支付的利息。

Takeaway: 可換股債券結合了債券與股權的特性，由於其提供了潛在的股權增值機會，其息票利率通常會低於同等條件下的不可換股債券。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，即使某些組成文件的修訂不需要證監會的事先批准，保險公司仍有責任在合理時間內通知保單持有人。陳述 II 是正確的，產品資料概要 (Product KFS) 作為向投資者提供簡明資訊的重要文件，必須至少每年進行一次審閱及更新，以確保內容準確。陳述 III 是正確的，任何對計劃有重大影響的變動，例如涉及風險概況的顯著改變或投資目標的變更，通常都必須事先取得證監會的核准。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為根據《證券及期貨條例》第 103 條，除非獲得特定豁免，否則所有向公眾發布的投資相連計劃宣傳材料（包括廣告）均必須經證監會授權，並不會因為計劃本身已獲授權而自動獲得豁免。

重點: 獲證監會授權的投資相連壽險計劃（ILAS）必須履行持續披露責任，包括定期更新披露文件及就重大變動取得監管批准，以保障保單持有人的利益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的描述。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔且不帶技術性的語言編寫，確保一般投資者能夠理解。此外，它必須清晰披露所有相關費用（如保險收費、管理費及退保費用）以及產品的主要風險，這是為了提高產品透明度並協助投資者作出知情決定。

錯誤: 關於「產品資料概要旨在取代正式保單條款或銷售文件」的說法是錯誤的。產品資料概要僅作為銷售文件的一部分，提供核心資訊的摘要，並不能取代完整的解釋備忘錄、計劃說明書或法律上的保單合約。其他僅包含部分正確陳述或包含錯誤陳述的選項，均未能準確反映監管要求。

重點: 產品資料概要是投資相連保險產品披露框架中的核心，強調資訊的簡潔性與透明度，且必須與其他法定銷售文件共同提供給潛在客戶。.

正確: 陳述 I 正確，根據《投資相連壽險計劃指引》，若涉及增加收費至高於銷售文件所載的最高水平，這被視為重大修訂，必須事先獲得證監會的核准。陳述 II 正確，指引規定保險公司必須在每個財政年度結束後四個月內，向保單持有人提供年度報告，以確保資訊透明。陳述 III 正確，當計劃的相關基金髮生暫停交易等重大事件時，保險公司必須立即通知證監會，以便監管機構評估對投資者的影響。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為即使證監會撤銷了計劃的授權，保險公司對現有保單持有人仍負有合約責任及法規下的後續處理義務，不能立即停止所有責任，且撤銷授權通常有既定程序，並非完全不予申辯。

重點: 獲證監會授權的投資相連壽險計劃（ILAS）必須遵守持續的披露與報告義務，任何涉及收費結構的重大變動或影響交易的事件均須及時呈報或取得審批。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 完整地描述了產品概要的法定要求。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的《投資相連壽險計劃守則》，產品概要（Product KFS）必須作為銷售文件的一部分，旨在以簡明且平衡的方式向零售投資者提供核心資訊。這包括必須涵蓋產品的主要特點、風險披露、詳細的費用結構（如退保費用及各項管理費），且所有披露內容必須與正式的保險合約條款及細則完全吻合。

錯誤: 關於 只有 I、II 及 III 的陳述是不完整的，因為它忽略了產品概要內容必須與保單條款一致（陳述 IV）的關鍵監管要求。關於 只有 II 及 IV 的陳述是不完整的，因為它漏掉了產品概要必須簡潔易懂（陳述 I）以及必須披露費用（陳述 III）的核心準則。關於 只有 I 及 III 的陳述是不完整的，因為它未包含風險披露（陳述 II）這一受規管投資產品最重要的組成部分。

重點: 產品概要是提升投資相連壽險計劃透明度的重要工具，必須確保其內容全面、準確且易於零售投資者理解。.

正確: 陳述 I、III 及 IV 均為正確。根據霸菱銀行的歷史教訓，將交易（業務單位）與結算（風險管理單位）職責分割是防範營運風險的關鍵；市值計價是評估抵押品當前價值以管理風險的必要程序；止蝕限額則透過預設平倉水平來有效控制市場風險損失。因此，正確的組合是只有 I、III 及 IV。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為投資者賠償計劃屬於「補救工具」，用於在中介機構倒閉並波及投資者時提供補償，而非「預防工具」。預防工具的例子應為投資者教育及傳訊科推行的教育活動。由於陳述 II 錯誤，所有包含 II 的選項（如「只有 I 及 II」、「只有 II、III 及 IV」及「以上皆是」）均為錯誤。

重點: 中介機構必須正確區分預防、監察及補救工具的功能，並透過職責劃分與限額設置等實務技巧來建立完善的風險管理體系。.

正確: 「以上皆是」為正確答案。根據《保險業條例》及保險業監管局發出的指引，在評定某人是否為「適當人選」時，監管機構會進行全面評核，這包括申請人的財務穩健性（I）、學歷與專業資格（II）、履行職務的稱職程度（III），以及其誠信與聲譽（IV）。這四項因素共同構成了評估中介人是否適合進入市場的標準。

錯誤: 「只有 I 及 II」、「只有 II 及 III」以及「只有 I、II 及 IV」均不正確，因為這些選項均遺漏了「適當人選」評核中的關鍵組成部分。例如，若只考慮財務與學歷而忽略誠信或實際工作能力，將無法有效保障保單持有人的利益。

重點: 「適當人選」的準則是一個多方面的綜合評估，旨在確保持牌保險中介人在財務、專業知識、工作能力及個人誠信方面均達到法定要求。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是投資相連保險（ILAS）要約文件的重要組成部分，必須以簡潔易明的方式披露產品的主要特點、風險及收費結構。陳述 III 正確，由於投資相連保單涉及投資成分，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權根據市值調整（Market Value Adjustment）來反映投資資產的價格變動。陳述 IV 正確，根據香港保險業的現行指引，冷靜期為交付保單或發出冷靜期通知書給投保人或其代表後起計的 21 天（以較早者為準）。

錯誤: 陳述 II 錯誤，在冷靜期內行使取消保單的權利時，保險公司應退還已繳保費（受市值調整影響），但不應扣除支付給中介人的銷售佣金。通常只有醫療檢查費用（如適用）可能被扣除，而非佣金。

重點: 投資相連保險產品的監管框架強調高度的透明度與客戶保障，要求透過產品資料概要清楚披露資訊，並提供受市值調整機制約束的冷靜期權利。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為投資相連保單的轉換功能容許保單持有人因應個人投資目標（例如隨著年齡增長而降低風險）或市場環境的變化，靈活地調配投資組合。陳述 III 正確，因為保證基金雖然提供本金或回報保證，但其代價通常包括支付較高的保證費用、遵守最低投資期限制，且潛在回報率一般較低。陳述 IV 正確，因為基金中的基金（或稱單位投資組合管理基金）透過投資於多個互惠基金來實行多元化專業管理，但由於涉及多層管理，其總體管理費可能較高。

錯誤: 陳述 I 錯誤，因為增長基金的主要投資目標是追求最大程度的資本增值，而非賺取穩定的股息收入；增長基金通常投資於增長股或具潛力的小型公司，往往不提供穩定的收益來源。

重點: 投資相連壽險保單的優勢在於其靈活性，保單持有人應理解不同基金類別（如增長基金、保證基金及基金中的基金）的風險、回報及成本特性，以便在不同人生階段作出合適的資產配置。. 因此，II、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《單位信託及互惠基金守則》，管理公司與信託人若屬同一集團，兩者均不得為對方的附屬公司。陳述 II 正確，因為獨立性要求兩者之間不得有相同的董事。陳述 III 正確，因為兩者必須共同簽署承諾書，向證監會聲明各自獨立處理基金事宜。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為管理公司與信託人必須是各自獨立的個體，由同一名負責人員監督會產生嚴重的利益衝突，且違反了職能分開及獨立運作的監管要求。

重點: 當認可基金的管理公司與信託人/代管人同屬於一個最終控股公司時，必須滿足互不為附屬公司、無共同董事及簽署獨立承諾等條件，以維持其法律及運作上的獨立性。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確答案，因為存款基金（貨幣市場基金）以固定單位價格運作並將利息再投資，債券基金雖追求穩定收益但仍需承擔利率及信貸風險，而指數基金則採用被動的自動化管理模式，交易活動相對有限。

錯誤: 陳述 III 關於股票基金管理費最低的說法是錯誤的，根據教材，股票基金通常涉及較高的管理成本與專業研究，其管理費一般較高。因此，「只有 I 及 III」、「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」均因包含此錯誤陳述而屬不正確。

重點: 投資相連保險中介人必須區分不同基金類型的風險、回報目標及運作特徵，以協助客戶根據其投資策略作出知情的資產分配決定。.

正確: 「若客戶拒絕披露收入或資產資料，且該缺失導致保險公司無法評估其繳付保費的能力，則保險公司必須拒絕承保」是正確的。根據《加強規定》，財務需要分析是強制性的，如果因資料不足而無法評估客戶的負擔能力或比較保險選項，保險公司必須拒絕承保並向客戶解釋情況。

錯誤: 「準客戶可以基於個人私隱理由，書面選擇完全不進行財務需要分析程序」是錯誤的，因為規定明確指出無論保險公司或客戶均無權選擇不進行此程序。 「只要保險中介人已向客戶提供產品資料概要，即可豁免填寫財務需要分析表格」是錯誤的，因為產品資料概要的提供與財務需要分析是兩個獨立且必須同時執行的監管要求，不能互相替代。 「財務需要分析表格必須作為一份獨立的文件提交，不得與投保申請書合併」是錯誤的，因為指引容許表格作為其他銷售點文件（如投保申請書）的一部分，只要清晰標明其目的即可。

重點: 財務需要分析（FNA）是投連壽險銷售中不可豁免的法定程序。若客戶未能提供關鍵財務資料以致無法完成適合性評估，保險公司有責任拒絕承保申請。.

正確: 均衡基金的設計初衷是同時達成收益與資本增值的目標，其特點是將資金分配於股票及債券組合中，利用股票提供增長潛力，並透過債券獲得穩定收益，從而避免承擔過度風險。

錯誤: 收益基金的主要目標是賺取經常性收益（如債券票息或優先股股息），而非追求資本增值，因此無法滿足同時追求顯著資本增長的需求。專門基金集中投資於特定行業，雖然增長潛力大，但投資分散度不足且潛在風險較高，不符合避免過度風險的原則。環球基金的核心特點在於跨國界的地理分散投資，以掌握海外機會並分散地區性風險，而非強調股票與債券之間的資產類別平衡。

重點: 均衡基金透過混合資產配置（股票與債券）來平衡風險與回報，是追求穩健增長與收入的典型選擇。.

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。在香港，投資相連長期保險計劃（ILAS）受到雙重監管。由於產品涉及投資成分並向公眾發售，其產品文件及廣告必須根據《證券及期貨條例》獲得證券及期貨事務監察委員會（證監會）的授權。同時，ILAS 屬於保險業務中的類別 C 業務，保險公司必須遵守保險業監管局（保監局）發出的相關指引（如 GL15 及 GL16）。此外，為了加強披露，保險公司必須提供產品資料概要（Product KFS），讓投保人清楚了解產品特點及風險。

錯誤: 關於證監會監管保險公司財務穩健性的陳述是錯誤的。在香港的監管框架下，保險公司的財務穩健性、償付能力以及日常營運的審慎監管是由保險業監管局（保監局）負責，而非證監會。證監會的職能主要集中於產品的授權、披露要求以及相關銷售行為的規範。因此，包含第 III 項的選項均為錯誤。

重點: 投資相連保險產品受證監會（產品授權與披露）及保監局（保險公司運作與承保實務）的共同監管，投保人必須獲得產品資料概要以作知情決定。.

正確: 陳述 I 正確，根據《證券及期貨條例》，任何向香港公眾發售的投資相連長期保險計劃（ILAS）必須獲得證監會（SFC）的認可。陳述 II 正確，證監會的認可僅代表該產品在披露及結構上符合相關守則的要求，並不等同於對該計劃的商業利弊、財務穩健性或投資表現作出任何形式的保證或推薦。陳述 III 正確，產品資料概要（Product Key Facts Statement）是認可銷售文件的重要組成部分，旨在以簡明易懂的方式向投資者披露產品的核心特點及風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為獲證監會認可的投資相連計劃，其廣告及宣傳材料同樣受證監會的監管，並須符合《投資相連長期保險計劃守則》及相關廣告指引的規定，而非僅僅向保險業監管局備案。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）受證監會的產品認可制度監管，核心在於確保資訊披露的充分性與透明度，而認可本身並不構成對產品表現的背書。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為遞增死亡保險金的定義是將死亡日期的賬戶價值與選定的死亡保障額相加。陳述 II 正確，定額死亡保險金的賠付原則是取賬戶價值或選定保障額兩者中的較高者。陳述 IV 正確，由於遞增死亡保險金提供的保障成分通常較大，其保險成本（COI）較高，這會減少可用於投資的保費比例，長期而言可能導致現金價值低於其他模式。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為 105 計劃的壽險保障成分在三種模式中通常是最低的，因此其徵收的保險費用也最少，而非最高。

重點: 投資相連壽險（ILAS）的死亡賠償結構直接影響保險成本的扣除額，投資者應理解不同賠付方式對保單預期現金價值及保障水平的影響。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為在定額死亡保險金安排下，風險額等於選定死亡保障額與賬戶價值的差額，當賬戶價值隨投資增長時，保險公司承擔的淨風險額會相應減少。陳述 II 正確，在遞增死亡保險金安排下，死亡給付是賬戶價值加選定保額，因此保險公司的風險額始終等於該選定保額，不受賬戶價值波動影響。陳述 IV 正確，由於定額死亡保險金的風險額通常低於遞增方式（後者風險額不隨賬戶價值抵銷），在相同條件下，其計算出的每月保險費用（COI）通常較低。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為積累單位（Accumulation Units）的特點是將投資利潤再投資於基金中，從而提高單位價格，而單位持有量維持不變；透過增加單位數目來分派利潤是分派單位（Distribution Units）的運作方式。

重點: 投資相連保單的保險收費取決於風險額的計算方式，而保單持有人應理解積累單位與分派單位在反映投資回報方式上的根本區別。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。