IIQE Paper 5 Chinese Quiz 23

正確: 陳述 I 正確，因為 2008 年全球信貸危機後的經驗顯示，金融機構除了管理市場和信用等財務風險外，亦必須重視法律、信譽及系統性風險。陳述 II 正確，因為需求曲線描述的是價格與需求量之間的負相關（反比）關係，而收入效應（價格上升導致購買力下降）是構成此關係的主要原因之一。陳述 IV 正確，因為香港保險業聯會壽險總會確實針對投資相連長期保單（ILAS）的銷售發佈了指引，以加強對消費者的保障。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據經濟學原理，供應曲線通常呈上升趨勢（正比關係），反映賣方在價格較高時，只要出價高於生產的附加成本，就更樂意增加供應量，而非呈下降趨勢。

重點: 現代金融監管強調全面的風險管理架構，而理解需求與供應的基本經濟動力，對於保險中介人評估投資相連產品的市場環境至關重要。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為存款基金（貨幣市場基金）的特點是單位賣出價通常保持固定（如港幣 1,000 元），利息收入則以購買新單位的方式記入保單賬戶。陳述 II 正確，債券基金雖然以提供穩定收益為目標，但投資者仍需面對利率上升導致債價下跌的風險，以及發行機構可能違約的信貸風險。

錯誤: 陳述 III 錯誤，根據風險與回報的對等原則，股票基金的風險水平通常高於債券基金，而非低於。陳述 IV 錯誤，指數基金的特點是「無為管理」（被動管理），其目標是反映特定指數的表現，而非透過基金經理的主動買賣來超越市場。

重點: 保險中介人必須清楚區分各類投資相連基金（如存款、債券、股票及指數基金）的投資目標與風險特徵，以協助客戶根據其風險承受能力作出適當的資產分配決定。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連長期保險計劃指引》，產品資料概要 (Product KFS) 必須構成要約文件的一部分，旨在為投資者提供簡明扼要的產品資訊。陳述 II 正確，該概要必須以簡潔易明的方式編寫，並清楚列出產品的主要特點、運作方式及相關風險。陳述 III 正確，為了確保收費透明度，指引要求必須披露所有層面的費用，包括保險計劃本身的收費以及底層投資基金的收費。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為證監會對投資相連保險計劃的認可，僅代表該產品符合相關的披露及程序規定，並不表示證監會對該產品的商業價值、投資表現或保險公司的償付能力作出任何保證或推薦。

重點: 產品資料概要是提升 ILAS 產品透明度的關鍵工具，旨在協助投資者作出知情的決定，但投資者不應將證監會的認可視為對產品回報的背書。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為冷靜期的核心目的在於給予保單持有人一段合理的時間，在不受壓力下重新考慮其投保決定。陳述 II 是正確的，根據現行保險業監管指引，冷靜期為保單交付予保單持有人或其代表，或發出通知書（提醒保單已可領取及冷靜期屆滿日）後起計的 21 天，以較先者為準。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為對於投資相連壽險保單，保險公司有權行使「市值調整」（Market Value Adjustment），這意味著如果投資資產價格下跌，退還的金額可能會少於已繳保費。陳述 IV 是錯誤的，冷靜期內的取消權是無條件的，保單持有人不需要證明中介人有任何過失或提供理由即可行使。

重點: 投資相連壽險的冷靜期為客戶提供 21 天的考慮期，但投保人必須理解在行使取消權時，退款金額可能會因市場價格波動而受到調整。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）對投資相連壽險計劃（ILAS）的監管要求，產品資料概要（Product KFS）必須作為銷售文件的一部分，其內容必須涵蓋該計劃的核心資訊。這包括計劃的主要特點與投資目標、投資者面臨的主要風險、所有相關的收費與費用摘要，以及關於冷靜期權利的說明。其目的是確保投資者在做出投資決定前，能以簡潔易懂的方式獲取關鍵資訊。

錯誤: 由於陳述 I、II、III 及 IV 均為證監會規定產品資料概要必須包含的必要披露元素，因此任何僅包含部分陳述的選項（如只有 I、II 及 III，或只有 II、III 及 IV 等）均未能全面反映監管要求，是不正確的。

重點: 產品資料概要是 ILAS 產品透明度的核心工具，旨在透過標準化的摘要格式，協助潛在客戶理解複雜的保險與投資產品結構。.

正確: 以上皆是 是正確答案。根據證監會（SFC）的《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件的重要組成部分，必須以簡潔、清晰且易於理解的方式編寫，以便投資者掌握產品的核心資訊。該文件必須包含產品的主要特點、潛在風險及各項收費，且其內容與格式必須事先獲得證監會的認可。此外，為了確保資訊的精煉，證監會指引通常要求產品資料概要的長度不應超過四頁。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了關於文件長度限制（通常不超過四頁）的指引，這也是確保投資者能快速閱讀並理解關鍵資訊的重要要求。

錯誤: 「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它忽略了陳述 I，即文件必須以簡潔易明的方式編寫，這是產品資料概要作為「簡要」說明文件的核心設計原則。

錯誤: 「只有 I、II 及 IV」是錯誤的，因為它忽略了陳述 III，即產品資料概要作為法定銷售文件的一部分，必須經過證監會的審核與認可方可發布。

重點: 產品資料概要旨在為投資者提供標準化且簡明扼要的產品資訊，其內容、格式及認可程序均受證監會嚴格監管，以提升市場透明度並保障投資者權益。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須構成認可要約文件的一部分，旨在為投資者提供簡明易懂的核心資訊。陳述 II 正確，為了防止投資者混淆產品性質，指引要求必須在顯著位置加入警告聲明，明確指出該產品是一項投資相連保險計劃而非銀行存款。陳述 IV 正確，所有相關費用及收費（包括任何適用的提早贖回費或退保費用）均必須在產品資料概要中清晰披露，以便客戶評估成本。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會對投資相連保險計劃的認可僅表示該產品已符合相關的披露及程序要求，並不代表證監會對該計劃的投資價值、商業優點、表現或回報作出任何形式的保證、推薦或背書。

重點: 產品資料概要是投資相連保險計劃（ILAS）的重要披露工具，旨在提升透明度，但投資者必須明白證監會的認可並不等同於對產品投資表現的保證。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃守則》，產品資料概要（Product KFS）必須是一份獨立的文件，並被視為要約文件（Offering Documents）的組成部分。陳述 II 正確，為了防止投資者混淆，概要必須包含明確的警告聲明，指出該產品本質上是人壽保險保單，而非直接投資於底層資產的基金。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為投資相連壽險計劃（ILAS）本身被定義為集體投資計劃（CIS），即使其相關基金已獲認可，該 ILAS 產品仍必須獨立獲得證監會根據《證券及期貨條例》第 104 條作出的認可。陳述 IV 錯誤，對於 C 類業務（投資相連業務），投保人在冷靜期內取消保單時，保險公司有權根據保單條款扣除市值調整（Market Value Adjustment），因此不一定能退回全數已繳保費。

重點: 投資相連壽險計劃的銷售必須符合證監會的披露要求，包括提供獨立的產品資料概要，且投資者應理解其保險本質及冷靜期內的市值調整風險。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據保險業監管局發出的《持牌保險代理人操守守則》，中介人在銷售投資相連長期保險計劃（ILAS）時，負有明確的披露義務。這包括解釋產品的收費結構（I）、告知客戶冷靜期的權利（II），以及明確指出該產品是保險產品而非銀行存款（III），以確保客戶在完全知情的情況下作出決定。

錯誤: 只有 I 及 II 的選項是錯誤的，因為它遺漏了陳述 III。在香港的監管環境下，防止客戶將保險產品誤認為銀行存款是極為重要的披露要求，因此 III 也是必須履行的行為。

錯誤: 只有 II、III 及 IV 的選項是錯誤的，因為陳述 IV 違反了中介人的專業責任。操守守則要求中介人必須主動向客戶解釋產品資料，而不能僅僅提供刊物並要求客戶自行閱讀，這種做法未能履行其專業諮詢的職責。

錯誤: 以上皆是的選項是錯誤的，因為其中包含了不符合監管要求的陳述 IV。中介人必須採取積極步驟確保客戶理解風險，而非將責任推卸給客戶自行閱讀資料。

重點: 持牌保險中介人在銷售投資相連保險時，必須主動、清晰地披露所有重要資料，包括費用、權利及產品本質，以保障客戶利益並符合專業操守要求。.

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的，因為市盈率模型（P/E Model）確實透過同業比較來評估相對價值，但受限於歷史會計數據；股息折現模型（DDM）的原理與債券定價一致，均基於未來現金流（股息）的現值；而資本資產定價模式（CAPM）則利用貝他值（Beta）來量化證券對市場變動的敏感度及相關風險。

Incorrect: 陳述 IV 是錯誤的，因為技術分析的特點是忽略公司的財務報表及經營環境，轉而研究歷史市場數據（如價格圖表）來預測趨勢；研究財務報表以確定內在價值屬於「基礎分析」的範疇。因此，包含 IV 的選項均為錯誤。

Takeaway: 投資者應區分基礎分析工具（如 P/E、DDM、CAPM）與技術分析在方法論上的本質差異，特別是前者關注內在價值與風險回報取捨，而後者專注於歷史價格走勢。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的描述。投資基金透過匯集大量投資者的資金，產生規模經濟效益，使小額投資者也能負擔原本只有大機構才能享有的專業管理服務（容易負擔）；同時，國際投資公司可透過設立當地公司，帶領投資者進入一些原本不對外國個人投資者開放的市場（參與環球市場）；此外，大多數基金提供高變現能力，容許投資者在任何營業日按資產淨值贖回其投資（變現能力）。

錯誤: 關於保證回報的陳述是錯誤的。雖然投資基金由專業經理管理並具有增長潛力，但基金投資涉及市場風險，其資產淨值會隨市場波動而升跌，專業管理並不能保證投資者必然獲得高於銀行存款的固定回報，亦不保證本金不受損。

重點: 投資基金的核心優勢在於為普羅大眾提供分散投資、專業管理、高變現能力以及進入環球市場的機會，從而彌補個人投資者在時間、專業知識或財力上的不足。.

正確: 陳述 I 正確，根據監管指引，投資相連壽險計劃（ILAS）的每份申請都必須包括或附有一份財務需要分析表格，以確保銷售過程的合規性。陳述 II 正確，因為「適當人選」準則是一項持續性的要求，持牌人在整個執業期間都必須維持其誠信、能力及財務穩健性。陳述 III 正確，財務需要分析的主要目的是協助中介人評估產品是否符合客戶的個人情況、財務目標及風險承受能力。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為財務需要分析是法定的合規程序，旨在保障客戶利益，中介人絕不可為了簡化流程而代客戶填寫或在未經面談的情況下完成該表格，這屬於違規行為。

重點: 財務需要分析（FNA）是銷售投資相連產品的核心合規環節，中介人必須嚴格執行該程序並持續符合「適當人選」準則，以落實合適性評估。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據相關證券條例，投資相連壽險計劃被視為集體投資計劃，其產品披露及推廣文件必須獲得證券及期貨事務監察委員會授權。陳述 II 正確，因為保險業監管局負責對保險公司進行審慎監管，包括確保其維持足夠的償付能力。陳述 III 正確，因為根據現行監管要求，中介人必須在銷售過程中向客戶提供「產品資料概要」，以確保客戶了解產品的核心特點及風險。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為保險中介人的發牌及監管職能歸屬於保險業監管局，證券及期貨事務監察委員會並不直接監管保險代理人的銷售操守。

重點: 投資相連壽險計劃的監管涉及證監會對產品文件的授權，以及保險業監管局對保險公司及中介人銷售行為的全面監督。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」是正確答案，因為所有陳述均準確描述了衍生工具市場的運作機制。陳述 I 正確指出投機者雖然可能增加波動，但其頻繁交易為市場提供了必要的變現能力（流動性）；陳述 II 準確定義了套戥是利用價格錯配賺取無風險利潤的行為；陳述 III 符合恒生指數期貨的特性，即到期時以現金結算差價而非實物交收；陳述 IV 描述了保證金制度如何容許投資者以較少資本控制較大價值的合約，從而產生槓桿效應。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了保證金制度產生的槓桿效應，這是期貨交易中極為重要的財務特性。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它未能包含投機者在維持市場流動性方面所扮演的正面角色。「只有 I、III 及 IV」是錯誤的，因為它漏掉了套戥作為利用市場價格失衡獲利的重要交易策略。

重點: 投資者應理解衍生工具市場中投機與套戥的區別，並掌握指數期貨的現金結算機制與保證金交易帶來的槓桿風險。.

正確: 陳述 I 正確，根據香港保險顧問聯會（CIB）的指引，會員在推薦定期繳費保單時，必須在書面建議中披露定期保費與客戶可支配收入的比率。陳述 III 正確，若保費支付期跨越了客戶的目標退休年齡，經紀必須在安排保單前獲得客戶的書面聲明，確認其在退休後仍有能力支付保費。陳述 IV 正確，CIB 要求會員在推薦投連保單時，除非符合指引中的特定豁免情況，否則建議選項中必須包括類別 A 產品。

錯誤: 陳述 II 錯誤，因為 CIB 規定必須在推薦內容中載明保費支付期是否跨越目標退休年齡，這是一項強制性的披露義務，而非僅在客戶要求時才執行。

重點: 保險經紀在處理投資相連壽險（ILAS）業務時，必須履行嚴格的財務評估與書面披露責任，以確保客戶對長期的財務承擔有充分的準備與理解。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表之日起計的 21 天內，以較早者為準。這項規定旨在為投保人提供足夠的時間，在保單生效初期重新考慮其投保決定，並詳細閱讀保單條款。

錯誤: 有關保險公司必須全數退還保費且不得扣除市值跌價損失的說法是不正確的，因為對於投資相連壽險計劃（ILAS），保險公司有權在退還保費時扣除市值調整（Market Value Adjustment），以反映投資資產在期間內的價格變動。有關冷靜期僅適用於未支付首期保費的說法是錯誤的，冷靜期權利是在保單交付後行使的。有關冷靜期為簽署申請書起計 14 天的說法與現行監管要求不符，目前的標準是交付後 21 天。

重點: 投資相連壽險計劃的投保人享有 21 天的冷靜期，可在此期間取消保單，但退回的款項可能會因應市場價值變動而作出調整。.

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據《證券及期貨條例》，證券及期貨事務監察委員會（證監會）負責授權投資相連計劃（ILAS）的產品及其相關的要約文件，以確保其符合《投資相連計劃守則》。陳述 II 是正確的，因為保險業監管局（保監局）負責對保險公司進行審慎監管，並監督保險中介人在銷售投資相連產品時的操守。陳述 IV 是正確的，因為產品資料概要（KFS）是法規要求的核心披露文件，必須以簡明的方式列出產品的主要特點、收費及風險，以便投資者理解。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，因為投資相連產品受雙重監管。即使產品已獲得證監會的授權，保險公司在設計及經營該產品時，仍必須嚴格遵守保監局發出的指引，包括《承保類別 C 業務指引》（GL15），以確保產品符合公平待客原則。

重點: 投資相連長期保險計劃在香港受證監會與保監局的共同監管，保險公司必須同時滿足產品授權與審慎監管的各項法定要求及指引。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I 及 II」是正確答案，因為在香港的監管架構下，投資相連壽險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，其產品授權、發售文件及推廣材料的審批權歸屬於證券及期貨事務監察委員會（證監會）。同時，保險業監管局（保監局）則負責監管保險公司的財務穩健性（審慎監管）以及保險中介人的日常操守。

錯誤: 關於「只有 I 及 III」的選項是錯誤的，因為保險中介人的執照是由保監局負責發放與管理，而非證監會。關於「只有 II 及 IV」的選項是錯誤的，因為 ILAS 的廣告及宣傳材料必須經由證監會授權，而非保監局。關於「只有 I、II 及 IV」的選項是錯誤的，同樣是因為誤解了保監局在宣傳材料審批上的職能。

重點: 投資相連壽險計劃受雙重監管：證監會負責產品及銷售文件的授權，而保監局則負責保險公司及中介人的監管。.

正確: 優先股與債券在公司清盤時的受償順序均優先於普通股，且兩者通常都為投資者提供預先設定的固定收益率，並在一般情況下不賦予股東大會投票權，因此正確的陳述為只有 I、III 及 IV。

錯誤: 關於「只有 I 及 II」的選項是錯誤的，因為陳述 II 誤導了股息的性質，且遺漏了關於收益率和投票權的正確描述。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它錯誤地包含了不具強制性的股息支付陳述，並遺漏了清盤優先權。關於「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 II 關於公司虧損仍須支付優先股股息的說法並不符合事實，優先股股息並非公司的法定債務。

重點: 優先股兼具債券的固定收益特性與股票的權益性質，但在法律支付義務上，債券利息具有強制性，而優先股股息則視乎公司是否有盈餘及董事會的決定。.

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局發出的《財務需求分析指引》（GL30），保險中介人在建議任何壽險產品（包括投資相連壽險計劃）之前，必須進行財務需求分析。陳述 II 正確，根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）是必須提供的要約文件之一，旨在以簡明方式披露產品的核心特點及風險。

錯誤: 陳述 III 錯誤，若客戶拒絕提供財務資料，中介人應向客戶解釋這將影響其評估合適性的能力，且若客戶堅持在缺乏評估的情況下進行交易，中介人必須記錄相關警告及客戶的決定，而非直接跳過程序且不作記錄。陳述 IV 錯誤，監管保險公司的資本充足率及償付能力是保險業監管局（IA）的法定職責，證監會（SFC）主要負責 ILAS 產品的授權及相關銷售行為的監管。

重點: 銷售投資相連壽險計劃涉及多重監管要求，中介人必須確保履行財務需求分析及產品披露責任，以保障客戶在知情下作出合適的投資決定。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 II 正確，因為根據證監會的相關守則，產品資料概要（Product KFS）是認可銷售文件的重要組成部分，必須提供予投資者以協助其了解產品特點。陳述 IV 正確，根據《證券及期貨條例》，除非符合豁免情況，否則任何向公眾發布關於認可計劃的廣告或推廣資料均須事先獲得證監會的認可。

錯誤: 陳述 I 錯誤，證監會對產品的認可僅代表該產品符合披露及程序要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或回報作出任何形式的保證或推薦。陳述 III 錯誤，對保險公司進行審慎監管（如償付能力監管）是保險業監管局（保監局）的法定職責，而非證監會的職能。

重點: 在香港的監管框架下，證監會負責 ILAS 產品的認可及銷售文件的披露要求，而保監局則負責監管保險公司的運作及中介人的操守。. 因此，II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為「產品資料概要」（Product KFS）的設立目的正是為了以簡明扼要的方式，向潛在投資者概述投資相連計劃（ILAS）的核心特點、收費及主要風險。陳述 II 正確，根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要被視為要約文件的一部分，必須連同銷售文件一併提供給客戶，且其內容必須經證監會認可。陳述 III 正確，利益說明文件必須根據監管規定的假設回報率（如 0%、3%、6% 或 9% 等，視乎最新指引而定），列出保單在不同年度的預期價值及退保價值，以便客戶了解不同市場情況下的潛在結果。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為中介人在提供利益說明文件時，必須使用由保險公司提供且符合監管要求的標準模板或軟件。中介人絕對不得自行修改假設回報率、計算公式或文件內容，以確保資訊的準確性及一致性，防止誤導客戶。

重點: 投資相連保險產品的披露文件（包括產品資料概要及利益說明文件）受到證監會及保監局的嚴格監管，旨在確保客戶在投保前能獲得準確、清晰且不具誤導性的產品資訊。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 該文件必須採用簡潔易明的語言編寫，旨在讓投資者能迅速掌握產品的核心特點、風險及各項收費是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的指引，產品資料概要（Product KFS）必須以投資者友善的方式呈現，確保關鍵資訊不會被冗長的法律條文所掩蓋。

錯誤: 關於僅作內部參考的說法是錯誤的，因為法規明確要求中介人必須在銷售過程中向潛在客戶提供此文件，以履行披露義務。關於包含完整條款的說法是錯誤的，概要的本質是摘要，其目的是提煉重點而非列出所有保單細則。關於格式自行設計的說法是錯誤的，證監會對產品資料概要的格式、模板及必須包含的警告字句有嚴格的標準化要求，以方便投資者進行跨產品比較。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是投資相連保險產品披露制度下的重要工具，旨在透過標準化且簡潔的格式，提高產品透明度並協助客戶做出知情的投資決定。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）必須作為要約文件的一部分提供給投資者。陳述 II 正確，產品資料概要的目的是以簡明易懂的方式，向投資者概述產品的主要特點、運作機制及相關風險。

錯誤: 陳述 III 錯誤，即使投資相連壽險計劃所投資的底層基金已獲證監會認可，該計劃本身若要向香港公眾發售，仍必須根據《證券及期貨條例》獲得證監會的獨立認可。陳述 IV 錯誤，產品資料概要旨在輔助投資者理解，並不能取代完整的說明備忘錄或保單條款等法律文件。

重點: 中介人在銷售投資相連壽險計劃時，必須向客戶提供獲證監會認可的產品資料概要，以確保客戶在作出投資決定前已充分了解產品的核心風險與特點。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《指引 15》，保險公司在設計投連壽險產品時，必須確保其收費水平與產品所提供的服務、保障及風險承擔相稱，以符合公平對待客戶的原則。陳述 II 正確，財務需求分析 (FNA) 是銷售過程中的強制性程序，旨在確保中介人在推介產品前已充分評估客戶的保險需求。陳述 IV 正確，為了提高透明度，《指引 15》要求中介人必須在「重要資料聲明書」(IFS-ILAS) 中向客戶披露其因銷售該產品而收取的酬金細節。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為根據《指引 15》的規定，售後電話確認程序 (Post-sale confirmation calls) 必須涵蓋所有投連壽險的個人保單持有人，而非僅限於「弱勢客戶」，以確保所有投保人都理解產品的特性與風險。

重點: 《指引 15》透過規範產品設計、強制執行財務需求分析、要求透明的酬金披露以及實施全面的售後確認程序，全方位加強對投連壽險客戶的保障。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據教材，貨幣市場工具因其高變現能力及本金相對穩定的特性，適宜用作短期安全港。陳述 II 正確，只有政府發行的工具才被視為幾乎無違約風險，非政府機構發行的工具則存在違約拖欠風險。陳述 IV 正確，債務證券的二手市場主要是場外交易（OTC）市場，其交易細則（如結算日期）由買賣雙方協商決定。

錯誤: 陳述 III 錯誤，市政債券的風險通常高於政府債券，因為政府債券由國家信用擔保，被視為最安全的投資，而市政債券的償還則取決於地方政府的徵稅能力或特定公共事業的收入。

重點: 投資者在評估固定收益工具時，應區分政府與非政府發行人的違約風險差異，並理解場外交易市場與交易所市場在標準化程度上的不同。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，投資相連保單不被視為證券，因此保險中介人僅因銷售或推廣此類產品通常毋須獲得證監會發牌。陳述 II 正確，因為投資相連長期保單符合《證券及期貨條例》中「集體投資計劃」的定義，在產品授權等方面受證監會規管。陳述 III 正確，因為中介人若僅就投資相連保單的相關基金提供選擇建議或推介，在一般情況下亦毋須獲得證監會發牌。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為監督保險公司的資本規定、償付準備金以及再保險安排是保險業監管局（保監局）根據《保險業條例》履行的法定職能，而非證監會的規管目標。證監會的目標主要集中於證券及期貨業的公平性、透明度及保障投資於金融產品的公眾。

重點: 保險中介人必須理解保監局與證監會的職能分工，特別是投資相連保單雖屬集體投資計劃，但其銷售活動通常受保險相關法例規管而非證監會發牌制度。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。