IIQE Paper 5 Chinese Quiz 21

正確: 若未來出現顯著通脹，定額年金給付的實際購買力將會逐漸減弱。這是因為定額年金的支付金額在合約期內通常保持不變，當生活成本上升時，固定的收入將無法維持原有的生活水平，這是年金作為投資工具的主要弊處之一。

錯誤: 關於擁有相關資產的說法是錯誤的，年金合約持有人實際上並不擁有保險公司用作支持年金給付的任何相關底層資產。關於變現能力的說法是不正確的，年金在短期內通常缺乏流動性，若投資者需要緊急資金，年金並非靈活的選擇。關於高回報率的說法也是錯誤的，年金被視為低風險的工具，其預期回報通常較低，主要目的是提供穩定的現金流而非追求資產大幅增值。

重點: 投資者在評估年金時，必須權衡其提供穩定收入的優點與通脹風險、低回報以及缺乏短期流動性等潛在弊處。.

正確: 陳述 I 正確，因為保險代理人通常代表保險人，而保險經紀則代表保單持有人或潛在保單持有人。陳述 II 正確，因為保險業監管局是根據《保險業條例》成立的獨立監管機構，負責規管保險業並保障保單持有人。陳述 IV 正確，因為《承保類別 C 業務指引》（指引 15）是由保監局發布，專門為承保投資相連壽險業務的保險人制定管理及營商標準。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為保險經紀的主要角色是作為保單持有人的代理人。在同一宗保險交易中同時代表保險人及保單持有人而未經披露，會產生嚴重的利益衝突，違反了保險中介人的專業操守及監管要求。

重點: 保險中介人必須清楚區分代理人與經紀的法律角色，並嚴格遵守保險業監管局發出的各項指引（如針對類別 C 業務的指引 15），以確保客戶利益獲得適當保障。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《指引》，不遵守條文本身雖不直接構成起訴理由，但在《打擊洗錢條例》的法律程序中可被接納為證據，供法院裁斷相關問題時考慮。陳述 II 正確，當金融機構的海外分行因當地法律限制而無法遵守與香港相類的盡職審查規定時，機構有責任通知香港監管當局並採取額外措施減低風險。陳述 IV 正確，不遵從《指引》會直接影響保險機構董事及控權人的「適當人選」資格，並可能導致監管處分。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為「風險為本」的方法並非要求對所有客戶執行相同程度的審查，而是主張根據風險評估結果分配資源；對於高風險客戶應採取更嚴格措施，而對於低風險客戶則可執行簡化措施，以達到最具效益的資源分配。

重點: 金融機構必須建立完善的打擊洗錢制度並應用風險為本的方法，同時確保其海外分支機構在法律允許範圍內遵守相類合規標準，否則將影響管理層的適當人選資格。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易明的方式，概述投資相連壽險計劃（ILAS）的核心特點及潛在風險。陳述 II 正確，為了確保資訊精煉，證監會通常要求產品資料概要的長度不應超過四頁。陳述 IV 正確，該文件必須採用淺白語言編寫，以確保一般零售投資者在不具備專業金融背景的情況下也能理解其內容。

錯誤: 陳述 III 錯誤，產品資料概要是主要推銷刊物（Principal Brochure）的一部分或其補充文件，旨在提供摘要資訊，並不能取代完整的主要推銷刊物，後者仍需包含所有法定的詳細披露內容。

重點: 產品資料概要（KFS）是投資相連壽險計劃披露制度中的重要環節，其設計初衷是透過標準化且簡潔的格式，提升產品透明度並協助投資者進行初步評估。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據貨幣市場工具的運作機制，如香港外匯基金票據等短期債務工具通常以貼現方式（discount basis）發行，即投資者以低於票面值的價格購入，到期時獲取票面值。陳述 III 正確，由於商業銀行的違約風險相對政府為高，且二手市場變現能力可能較低，因此存款證的收益率一般高於相同期限的政府票據。陳述 IV 正確，定期存款雖然收益高於活期存款，但其變現能力較低，提早提取通常會被銀行收取高昂罰款。

錯誤: 陳述 II 錯誤，商業票據（Commercial Papers）是由具高評級公司發行的「無抵押」借據，並非有抵押證券，其回報率較高正是反映了其信用風險及較低的變現能力。

重點: 貨幣市場工具以短期、高流動性為特徵，不同工具（如政府票據、存款證、商業票據）之間的收益率差異，主要取決於發行者的信用風險、工具的變現能力及是否有抵押保障。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據香港保險業監管局的指引，投資相連壽險（ILAS）產品的冷靜期為 21 天，由保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表之日起計。陳述 III 是正確的，因為為了加強對投資者的保障，保險公司必須為所有購買 ILAS 產品的個人保單持有人進行售後確認程序（通常以電話錄音形式進行），以確保客戶了解產品特性及風險。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為對於投資相連產品，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除市值調整（Market Value Adjustment），以反映投資市場的價格波動。陳述 IV 是錯誤的，冷靜期的起計點是「交付保單或冷靜期通知書」之日，而非「簽署投保申請書」之日。

重點: 保險中介人必須準確告知客戶冷靜期的權利，包括其計算方法以及在取消保單時可能涉及的市值調整風險。. 因此，I 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為投資相連保單具有投資風險，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除因基金價格波動而產生的市值調整（Market Value Adjustment）。陳述 II 是正確的，根據現行香港保險業的統一規範，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表後起計的 21 天，以較先者為準。陳述 IV 是正確的，保險中介人在銷售投資相連產品時，負有明確的披露責任，必須確保客戶了解其享有的冷靜期權利及相關細節。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，冷靜期權利主要適用於新保單的簽發。對於現有保單的額外投資（Top-up）或保費增加，通常不適用於法規所定義的 21 天冷靜期撤銷權利。

重點: 投資相連壽險計劃的投保人享有 21 天的冷靜期保障，但在行使權利取消保單時，需留意保險公司可能會應用市值調整，這意味著退還的金額可能少於已繳的保費。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資基金的主要優勢在於其「容易負擔」的特性，容許小額投資者以較低金額參與；「分散投資」功能透過匯集資金投資於大量證券（通常為 50 至 200 種）來降低個別證券帶來的風險；以及「專業管理」讓普羅投資者能享用全職經理的專業分析服務。

錯誤: 關於「保證回報」的陳述是錯誤的。雖然投資基金的長期回報潛力可能高於傳統儲蓄，但除了特定的保證基金外，一般基金並不提供回報保證，且投資價值會隨市場波動，贖回價值可能高於或低於原來買入的價值。

重點: 投資基金的核心價值在於為資源、時間或投資技巧有限的投資者，提供原本只有大機構才能享有的經濟效益、專業管理及風險分散機會。.

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證監會指引，退保說明文件必須針對每位潛在客戶個人化擬備，並清楚列出首 5 年每年的預計退保價值，且必須採用指定的假設回報率（如 0%、3%、6% 及 9%）進行計算。

Incorrect: 陳述 IV 是錯誤的，因為指引明確規定說明文件應包括所有「保單層面」的費用，而不是由基金經理收取的基金管理費用。因此，任何包含陳述 IV 的選項，包括「只有 I、III 及 IV」、「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」，均不正確。

Takeaway: 投資相連壽險的退保說明文件旨在透過統一的假設回報率，向投保人展示保單層面收費對預期利益的具體影響，確保投保人在簽署申請書前充分了解潛在損失風險。.

正確: 陳述 I 正確，因為根據《持牌保險中介人操守守則》，中介人必須在考慮客戶的個人情況（如財務狀況、投資目標及風險承受能力）後，確保所推介的產品是合適的。陳述 II 正確，中介人有責任披露任何可能影響其公正性的重大利益衝突，以維持專業誠信。陳述 IV 正確，在銷售投資相連長期保險（ILAS）時，提供並解釋《重要資料聲明書》（IFS）及《產品資料概要》（Product KFS）是法定的披露要求。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為「以客戶的最佳利益行事」是核心原則，中介人必須始終將客戶的利益置於自身佣金收入或其他利益之上，不能因為產品「尚算合適」就優先考慮自身利益。

重點: 持牌保險中介人在銷售投資相連保險時，必須嚴格遵守合適性評估、利益衝突披露及法定文件提供等專業操守，並始終以客戶的最佳利益為依歸。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《承保類別 C 業務指引》（指引 15），保險中介人必須為客戶進行財務需要分析 (FNA)，以評估其保險需求及負擔能力，確保建議的產品適合客戶。陳述 II 正確，指引要求必須透過風險剖析問卷 (RPQ) 評估客戶的風險偏好，以確保投資選擇與其風險承受能力相符。陳述 III 正確，指引 15 強調資訊透明度，要求中介人必須向客戶披露其因銷售該產品而收取的酬金。陳述 IV 正確，客戶必須在投保前簽署「重要資料聲明書」(IFS)，以確認其明白產品的性質、收費結構及相關風險。

錯誤: 無。上述所有陳述均準確描述了指引 15 下中介人銷售投資相連壽險產品時必須遵守的合規要求。

重點: 指引 15 旨在透過強制執行財務需要分析、風險評估及全面的資訊披露（包括酬金披露），確保投資相連壽險產品的銷售過程符合客戶的最佳利益並具備高度透明度。. 因此，以上所有陳述均為正確。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據證監會的《投資相連長期保險計劃指引》，保險公司作為計劃的發起人，必須確保所有向公眾發布的銷售文件（包括產品資料概要）內容準確、及時更新且不具誤導性。陳述 II 是正確的，保險公司有責任對計劃內提供的底層基金進行初步及持續的盡職審查，以確保這些投資選項持續符合計劃的投資目標。陳述 IV 是正確的，為了維持透明度及保障投資者，保險公司必須定期（通常為每年）向保單持有人提供報告，說明其投資賬戶的表現及價值。

錯誤: 陳述 III 是錯誤的，這是一個常見的誤解。證監會對投資相連壽險計劃（ILAS）的認可僅代表該產品在披露及結構上符合監管要求，並不代表證監會對該計劃的商業優點、投資表現或回報作出任何形式的保證、推薦或背書。

重點: 證監會對 ILAS 的認可並不等同於對其投資價值的保證；保險公司在產品披露、底層基金監控及持續向客戶報告方面承擔主要的合規責任。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，認可程序的核心在於確保銷售文件（如產品資料概要）已作出清晰且充分的披露，以便投資者作出知情的決定。此外，證監會明確規定，認可並不代表對該計劃的優點或表現作出官方推薦，且所有相關的宣傳材料在發布前通常必須獲得證監會的核准。

錯誤: 關於「無需向保監局提交申報」的說法是錯誤的。在香港，投資相連壽險計劃（ILAS）受到雙重監管。雖然證監會負責產品披露及宣傳材料的認可，但保險公司作為發行機構，仍必須持續遵守保險業監管局（保監局）在審慎監管、資本充足要求及法定申報方面的規定。

重點: 證監會對 ILAS 的認可側重於披露質量與宣傳合規性，而保險公司的整體營運穩健性則由保監局負責監管。.

正確: 陳述 I 正確，因為投資相連保險（ILAS）屬於涉及投資風險的產品，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除因市場價格波動而產生的市值調整。陳述 II 正確，根據保險業監管局的指引，冷靜期為 21 天，由交付保單或發出冷靜期通知書起計，以較先者為準。陳述 IV 正確，中介人在銷售過程中必須明確披露 ILAS 的長期性質，並警告客戶早期退保可能面臨的財務損失。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為在投資相連保險的監管要求下，售後電話確認（Post-sale call）必須針對所有個人客戶進行，以確保其理解產品特性及風險，而非僅限於 65 歲或以上的年長客戶。

重點: 投資相連保險的監管框架旨在透過冷靜期保障、市值調整機制及強制性的售後確認程序，確保投保人在充分了解風險的情況下作出決定。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 投保人簽署「重要資料聲明書」以確認明白風險、保險公司對所有個人客戶進行錄音售後確認電話，以及在聲明書中披露中介人薪酬，均屬於加強保障客戶權益的最新規定。這些措施旨在提高產品透明度並確保客戶在完全知情的情況下作出決定。

錯誤: 關於售後確認電話必須在冷靜期屆滿後才進行的說法是錯誤的，實際上該電話應在保單簽發後或收到申請後儘快進行（通常為 5 個工作天內），以便客戶在冷靜期內仍能利用該段時間重新考慮其決定。關於「只有 I 及 II」的選項是錯誤的，因為它忽略了薪酬披露這一關鍵要求。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它包含了關於冷靜期時間點的錯誤描述。由於陳述 III 錯誤，「以上皆是」亦不正確。

重點: 加強保障措施旨在透過強制性的重要資料披露、客戶簽署確認及保險公司的售後核實程序，確保投保人充分理解投資相連壽險計劃的複雜性、成本及風險。.

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局的指引，每份投資相連壽險計劃（ILAS）的申請都必須包含或附有一份財務需要分析（FNA）表格。陳述 II 正確，財務需要分析的核心目的在於評估客戶的財務背景、投資目標及風險承受能力，以確保所推介的產品符合客戶需求。陳述 III 正確，若客戶拒絕披露部分資料，中介人必須在表格上清楚記錄並向客戶發出警告，說明這可能影響評估的準確性。陳述 IV 正確，申請人必須在表格上簽署，以確認其提供的資料是真實且準確的。

錯誤: 無，所有陳述均準確反映了現行監管框架下關於財務需要分析的要求。

重點: 財務需要分析是銷售投資相連保單過程中的關鍵合規程序，旨在落實「認識你的客戶」原則並確保產品的合適性。. 因此，以上所有陳述均為正確。

Correct: 「只有 I、II 及 III」是正確的。根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的監管要求，產品資料概要（KFS）必須作為銷售文件的一部分提供，旨在以簡潔易明的語言向投資者概述產品的主要特點、風險及收費。此外，由於投資相連長期保險計劃（ILAS）產品常被誤解為純投資工具，KFS 必須包含顯眼的警告框，提醒投資者該產品本質上是保險合約而非直接投資於基金。

Incorrect: 關於「必須包含所有相關投資選項在過去十年的年度回報數據」的陳述是錯誤的，因為 KFS 的設計初衷是提供簡短摘要（通常建議長度不應超過四頁），其目的是提供核心資訊而非詳盡的歷史數據，詳細的投資選項表現通常在單獨的表現報告或附錄中提供。因此，所有包含第 IV 項的選項均為錯誤。而僅選擇 I 及 III 的選項則忽略了 KFS 必須包含收費與風險摘要等重要特點的要求，因此不夠全面。

Takeaway: 產品資料概要（KFS）是 ILAS 監管架構下的核心披露文件，其編寫原則強調資訊的簡潔性、易讀性，以及對產品保險本質的明確警示，以協助投資者作出知情的決策。.

正確: 陳述 I 正確，根據加強保障客戶權益的規定，仲介人必須向客戶披露其酬金（通常以保費總額的百分比表示），以增加銷售過程的透明度。陳述 II 正確，保險公司必須為所有個人投資相連壽險計劃（ILAS）客戶進行錄音售後電話確認，以核實客戶對產品的理解。陳述 III 正確，簽署「重要資料聲明書」（IFS）是銷售程序中的必要環節，用以確保客戶知悉產品風險及主要特點。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為售後電話確認並非選擇性措施，且其適用範圍涵蓋所有個人投保人，而非僅限於「弱勢客戶」。雖然針對弱勢客戶可能有額外的保障要求，但售後電話確認是普遍適用的強制要求。

重點: 投資相連壽險計劃的加強保障措施強調透過酬金披露、重要資料聲明書及強制性售後電話確認，來提升客戶對產品特性的認知及保障其權益。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引，保險中介人必須執行客戶盡職審查（CDD），包括識別客戶身分及了解其資金來源。陳述 II 正確，因為洗錢者常利用「冷靜期」取消保單並要求退還保費，藉此將非法資金轉化為由保險公司發出的合法支票，這是保險業常見的洗錢風險點。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為洗錢風險不僅存在於首次保費繳付，亦可能發生在保單有效期內的額外保費繳付（Top-up）、局部提款或最終退保階段。陳述 IV 錯誤，因為根據相關法律，若中介人向懷疑涉及洗錢的人士披露調查消息，即構成「通風報信」（Tipping-off），屬於刑事罪行。

重點: 保險中介人必須在保單整個生命週期內保持警覺，識別可疑交易模式，並嚴格遵守客戶盡職審查及禁止通風報信的規定。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據指引，保險經紀必須確保客戶完成財務需求分析（FNA），以評估其保險需求及負擔能力。陳述 II 正確，向客戶提供並解釋「重要資料聲明書」（IFS）並取得簽署，是銷售投資相連壽險計劃（ILAS）的強制性程序。陳述 IV 正確，根據現行監管要求，經紀必須向客戶披露其收取的酬金（如佣金）水平，以維持透明度。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為風險承受能力評估（RPQ）必須由客戶親自完成，以反映其真實的風險取向，經紀絕不能因客戶的投資經驗而代其填寫或跳過此程序。

重點: 保險經紀在銷售投資相連壽險時，必須嚴格執行合適性評估（包括 FNA 和 RPQ）及資訊披露程序（如 IFS 和酬金披露），以保障客戶利益並符合監管要求。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據 CIB-GN(4) 指引，中介人必須收集客戶的財務狀況、投資目標及風險偏好，這是「了解你的客戶」(KYC) 程序的基礎。陳述 II 正確，指引明確要求中介人評估客戶的負擔能力，確保其有能力在整個保單供款期內支付保費。陳述 IV 正確，評估客戶的投資知識與經驗是判斷產品合適性的關鍵要素。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為在缺乏完整客戶資料的情況下，中介人不能隨意假設客戶的風險承受能力。若客戶拒絕提供關鍵資料，中介人應告知這將影響建議的合適性，而非盲目推銷產品。

重點: 「了解你的客戶」程序旨在確保中介人對客戶的財務狀況及風險特徵有充分了解，從而提供合適的長期壽險（尤其是投連產品）建議，並確保客戶具備長期的保費負擔能力。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案，因為根據證監會對投資相連壽險保單的指引，退保說明文件必須是個人化的（針對特定客戶的建議投資），並須清楚列出保單首 5 年每年年終以及往後每 5 年的預計退保發還金額。此外，文件必須採用規定的假設回報率（如式樣一規定的 0%、3%、6% 及 9%），且為了保障客戶，規定投保人必須在簽署投保申請書之前完成該文件的參閱與簽署。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是不正確的，因為它忽略了法規中關於簽署順序的嚴格要求，即必須在簽署申請書「之前」簽署說明文件。「只有 II、III 及 IV」是不正確的，因為個人化文件是核心要求，不能以標準化文件代替。「只有 I、III 及 IV」是不正確的，因為它遺漏了關於退保價值顯示頻率（首 5 年及隨後每 5 年）的法定披露要求。

重點: 投資相連壽險的退保說明文件旨在確保投保人在投保前充分了解產品的流動性風險、各項費用對回報的影響，以及提早退保可能導致的財務損失。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須以簡潔易明的方式編寫，以便投資者能快速掌握產品的核心特點及風險。陳述 II 正確，利益說明文件必須展示在不同假設回報率（如低、中、高三種情境）下的預期價值，以幫助客戶理解潛在的投資結果。陳述 IV 正確，為了確保客戶在購買前已充分了解產品，監管要求申請人必須在利益說明文件上簽署，確認中介人已向其解釋相關內容。

錯誤: 陳述 III 錯誤，證監會的角色是認可投資相連保險計劃及其銷售文件，並監管其披露標準，但並不會介入或審批基礎基金（Underlying Funds）的日常投資決策，這是基金經理的職責。

重點: 投資相連保險產品的銷售過程受到嚴格監管，中介人必須提供並解釋產品資料概要及利益說明文件，並確保客戶簽署確認，以落實投資者保障。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。