IIQE Paper 5 Chinese Quiz 11

正確: 「兩者均為具規模財務機構的附屬公司，彼此不互為附屬公司且無共同董事，並共同簽署承諾書聲明獨立處理基金事宜」是正確答案。根據監管守則，若管理公司與信託人同屬一個最終控股公司，必須滿足這些特定條件（或當地法律有強制獨立規定），才能被視為具備所需的獨立性，以發揮制衡作用。

錯誤: 關於「實收資本不少於港幣一千萬元」的選項是錯誤的，因為這僅是信託人或代管人獲准執業的基本財務要求，並非判斷其與管理公司是否具備獨立性的標準。

錯誤: 關於「委任相同的執行董事」的選項是錯誤的，守則明確規定兩者之間不得有相同的董事，這是確保運作獨立、避免利益衝突的核心要求。

錯誤: 關於「審計師同時負責審核」的選項是錯誤的，雖然審計師必須獨立於管理公司和信託人，但審計師的審核工作並不能取代管理公司與信託人之間必須存在的結構性獨立。

重點: 認可基金的運作依賴管理公司與信託人之間的制衡，因此兩者必須為獨立個體；若同屬一集團，則須透過無共同董事及互不隸屬等嚴格結構限制來確保獨立性。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）必須構成投資相連保險計劃（ILAS）要約文件的一部分，以確保投資者能獲得核心資訊。陳述 II 正確，為了保持簡潔易讀，證監會指引規定產品資料概要的長度原則上不應超過四頁。陳述 III 正確，產品資料概要必須包含顯著的警告聲明，明確指出該產品是一項投資相連保險計劃，而非銀行存款，以避免投資者產生誤解。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為投資相連保險計劃的要約文件（包括產品資料概要）的授權與監管主要由證券及期貨事務監察委員會（證監會）負責。雖然保險公司本身受保險業監管局規管，但在產品披露文件的授權程序上，並非所有修訂都必須先取得保監局的書面批准後才能向證監會呈報。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是 ILAS 披露框架下的法定要求，旨在以簡潔、標準化的格式向潛在投保人披露產品的關鍵特點、風險及費用。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據指引，保險經紀在銷售投資相連壽險（ILAS）前，必須進行財務需要分析（FNA）以確保產品符合客戶的實際需求。陳述 II 是正確的，披露酬金（Remuneration）安排是該指引的重要要求，旨在增加透明度並處理潛在的利益衝突。陳述 III 是正確的，經紀有責任向客戶明確解釋 ILAS 是一項保險產品，而非銀行存款或簡單的投資工具。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為保險經紀嚴禁代客戶估算或填寫任何財務資料或風險評估問卷；合適性評估必須建立在客戶提供的真實資料基礎上，若客戶拒絕提供資料，經紀應記錄在案並告知客戶這將限制其提供建議的能力，而非自行假設。

重點: 保險經紀在處理投資相連壽險業務時，必須履行專業責任，包括進行合適性評估、披露酬金及確保客戶完全明白產品的保險性質與風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為冷靜期的設立旨在讓投保人有機會重新考慮其投保決定，若在期內行使權利，可獲退還保費（但對於投資相連保單，保險公司通常有權扣除市值調整）。陳述 II 是正確的，根據現行監管指引，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予投保人或其代表之日起計的 21 天，以較早者為準。陳述 III 是正確的，投資相連保單的一大特色是靈活性，投保人通常可以根據自身財務狀況申請保費假期或進行額外供款（Top-ups）。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為投資相連保單的死亡保障通常具有彈性，投保人往往可以根據需要申請增加或減少保額，且保障金額往往與基金表現掛鉤（如：基金價值的 101% 或保額加基金價值），並非絕對固定不可更改。

重點: 投資相連壽險（ILAS）結合了保險與投資元素，其冷靜期權利及保單靈活性（如保費假期及保額調整）是中介人在銷售時必須向客戶清楚解釋的關鍵特點。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為年金保險旨在應對長壽風險，而人壽保險則應對身故風險，兩者在精算假設上使用的死亡表（Mortality Tables）並不相同。陳述 II 正確，這是投資相連壽險計劃（ILAS）中徵收首次費用的常見機制，保險公司會設立名義上的初始單位賬戶，並從中扣除相關的保單設立成本。

錯誤: 陳述 III 錯誤，雖然買賣差價是賣出價與買入價之間的差額，但根據課程內容，該差價通常是以「買入價」（Bid Price）的一個百分比來表達，而非賣出價。陳述 IV 錯誤，退保費用（Surrender Charge）的主要目的是彌補保險公司尚未收回的前期開支，隨著保單生效年期增加，保險公司已收回大部分成本，因此退保費用的百分比通常會隨年期增加而「減少」，而非上升。

重點: 投資相連壽險的收費結構複雜，中介人必須清楚區分各項費用的計算基準（如買入價）以及退保費用的遞減特性，以確保客戶充分理解保單的長期財務影響。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局的指引，冷靜期為保單或冷靜期通知書交付予保單持有人或其代表後起計的 21 天內，以較先者為準。陳述 II 正確，由於投資相連保險（ILAS）涉及基金單位購買，保險公司在冷靜期內退還保費時，有權扣除市值調整（Market Value Adjustment）以反映投資損失。陳述 IV 正確，中介人在銷售過程中必須向客戶解釋冷靜期的權利，這是確保客戶在完全知情下作出決定的重要合規要求。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為在冷靜期內行使取消權時，保險公司通常不得扣除行政費用，僅能根據產品條款扣除市值調整（如適用），以確保投保人能收回大部分已繳款項。

重點: 投資相連保險的冷靜期機制旨在提供消費者保障，允許投保人在規定時間內重新考慮決定，但投保人必須承擔期間內因市場波動而產生的市值調整風險。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「產品資料概要」必須以簡潔易懂的語言編寫，並作為要約文件的一部分，旨在讓潛在投保人能快速且清晰地掌握投資相連壽險計劃（ILAS）的核心資訊、收費結構及相關風險。

錯誤: 關於在冷靜期屆滿後才提供的說法是錯誤的，因為該文件必須在銷售過程中或之前提供，以便客戶作出知情的決定；關於由保險公司自行決定是否提供的說法是不正確的，因為這是證監會對授權投資相連計劃的強制性披露要求；關於必須包含未來十年保證回報預測的說法是錯誤的，投資相連產品的表現取決於相關投資，通常不提供保證回報，且概要的重點在於風險披露而非預測。

重點: 產品資料概要是投資相連壽險計劃披露制度中的關鍵文件，旨在透過標準化和簡化的格式提高產品透明度，確保投資者在投保前了解重要資訊。.

正確: 陳述 I 正確，根據定義，保險經紀在洽談或安排保險合約時，是作為保單持有人或潛在保單持有人的代理人。陳述 II 正確，保險業監管局（IA）是依據《保險業條例》（第 41 章）成立的法定機構，負責規管香港保險業以保障保單持有人。陳述 III 正確，保險代理人通常代表保險人（保險公司），其報酬通常來自於保費中提取的佣金。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為香港保險業聯會（HKFI）是一個代表保險公司利益的行業中央團體，而非負責為所有中介人發牌的法定監管機構。在現行制度下，保險業監管局才是負責規管及發牌予所有保險中介人的法定機構。

重點: 區分保險代理人（代表保險人）與保險經紀（代表投保人）的法律身份差異，並理解保險業監管局作為法定監管機構的職能。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為在貨幣發行局制度下，港元與美元掛鈎，這導致香港的利率水平通常會追隨美國利率的走勢。陳述 II 正確，支出法是計算國內生產總值 (GDP) 的主要方法之一，它將經濟活動劃分為家庭消費、企業投資、政府購買及淨出口四個範疇。陳述 III 正確，國際資本流動雖然能優化資源配置並提供投資機會，但同時也可能導致金融風險在不同國家間傳遞，造成市場不穩。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，香港作為亞洲的金融中心，與地區經濟緊密相連，地區性的貨幣不穩定（例如 1997 年亞洲金融危機期間的泰銖貶值）會引發連鎖反應，使香港市場同樣面臨資本外逃或投機性衝擊的風險。

重點: 香港金融市場的表現深受全球及地區經濟因素影響，包括與美國的貨幣掛鈎關係、與中國內地的經貿聯繫，以及國際資本流動帶來的機遇與風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據《單位信託及互惠基金守則》，信託人或代管人必須具備至少港幣 1,000 萬元的資本實力，並負有以信託形式代持有人保管資產，以及確保基金單位定價準確性的法律責任。

Incorrect: 陳述 III 是錯誤的，因為守則明確規定信託人必須執行管理公司的指示，但若有關指示與組成文件或守則的規定有所衝突，則屬例外，信託人不應執行。選項「只有 I 及 II」是不完整的，因為它遺漏了同樣正確的陳述 IV。選項「只有 II、III 及 IV」以及「以上皆是」均因為包含了錯誤的陳述 III 而被排除。

Takeaway: 信託人在認可基金架構中扮演重要的監察角色，除了須滿足特定的資本充足性要求外，還必須確保管理公司的運作符合組成文件及監管守則。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會規定，退保說明文件（式樣一）必須列出特定保單年度（如第 1、3、5 年等）的預期退保價值，以便投保人清楚了解早期退保的財務後果。陳述 II 正確，投保人必須在文件上簽署，以確認其已獲解釋並明白早期退保可能導致的重大損失，這是合規銷售程序的重要環節。陳述 III 正確，為了反映收費對回報的侵蝕作用，說明文件必須包含在假設回報率為 0% 下的預測數字。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，退保說明文件是針對所有投資相連保單申請人的強制性披露要求，旨在確保透明度，中介人並無裁量權根據客戶的專業程度而免除提供該文件。

重點: 投資相連保單的退保說明文件是保障投保人的重要工具，透過標準化的格式展示不同年期的退保價值及收費影響，確保投保人在知情的情況下作出投保決定。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

Correct: 「只有 I、III 及 IV」是正確答案，因為根據證券及期貨事務監察委員會（證監會）的監管要求，產品資料概要（KFS）必須以簡潔易懂的語言編寫，以確保一般投資者能夠理解產品的核心內容。此外，該文件必須清楚列出產品的主要特點、收費結構及潛在風險，並包含特定的警告聲明，以明確告知投資者該產品是一項保險合約，而非直接投資於相關基金。

Incorrect: 關於該文件旨在取代「主要推銷刊物」及「保單條款」的陳述是錯誤的，因為產品資料概要僅為主要推銷刊物的一部分，旨在提供精簡的摘要資訊，並不能替代詳盡的法律文件或完整的推銷刊物；「只有 I 及 IV」遺漏了關於警告聲明的必要性；「只有 II 及 III」包含了錯誤的取代概念；「以上皆是」則錯誤地將不正確的陳述 II 納入其中。

Takeaway: 產品資料概要（KFS）是投資相連保險計劃披露框架中的關鍵組成部分，旨在透過標準化且簡潔的格式提升透明度，協助投資者在購買前掌握產品的本質與風險。.

正確: 陳述 I 正確，洗錢過程通常分為存放、分層化及整合三個階段，而具有現金價值的壽險保單（如投資相連保單）常被利用於分層化及整合階段。陳述 II 正確，根據監管指引，客戶在投保後短時間內進行不尋常的局部提款，特別是要求付予第三方，是典型的洗錢警示信號。陳述 IV 正確，保險中介人有法律義務舉報可疑交易，若明知而參與或未按法律要求舉報，均須承擔刑事責任。

錯誤: 陳述 III 錯誤，即使資金來自本港銀行轉賬，保險公司及中介人仍須履行客戶盡職審查 (CDD) 的責任，包括在適當情況下核實財富來源及資金來源，不能僅因銀行轉賬而豁免審查。

重點: 保險從業員在處理投資相連保險業務時，必須保持高度警覺，識別如異常局部提款等洗錢警示，並嚴格遵守法定舉報義務及客戶盡職審查要求。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 以上皆是 是正確答案，因為根據《投資相連保險業務客戶協議書指引》（CIB-GN(9)），一份合規的客戶協議書必須涵蓋服務性質與範疇、酬金披露安排、風險披露聲明以及投訴處理程序。這些條款共同構成了經紀與客戶之間的法律基礎，確保客戶在參與複雜的投資相連保險業務時，其知情權與申訴權得到充分保障。

錯誤: 只有 I、II 及 III 是錯誤的，因為它忽略了投訴處理程序。在監管要求下，經紀必須在協議中明確告知客戶若發生爭議時的處理途徑，這是維持市場誠信與保護消費者權益的必要組成部分。

錯誤: 只有 II、III 及 IV 是錯誤的，因為它未包含服務性質及範疇。客戶必須清楚了解經紀是以何種身份提供服務（如作為客戶的代理人）以及具體的服務內容，否則協議將缺乏核心定義。

錯誤: 只有 I、III 及 IV 是錯誤的，因為它漏掉了酬金披露。在銷售投資相連產品時，披露經紀獲取酬金的事實及基準是防止利益衝突、提升銷售透明度的關鍵監管要求。

重點: 投資相連保險業務的客戶協議書必須透過詳細披露服務內容、潛在利益衝突（酬金）、產品風險及售後救濟機制，以符合香港保險業對專業操守與投資者保護的高標準要求。.

Correct: 只有 I、II 及 III 是正確的。根據香港《證券及期貨條例》，投資相連壽險計劃（ILAS）被視為集體投資計劃，因此必須獲得證監會（SFC）的認可方可向公眾發售。證監會在認可文件中會明確聲明，認可並不代表對該產品的商業優點、表現或回報作出任何保證。此外，產品資料概要（KFS）是銷售文件的強制組成部分，必須以簡潔易明的方式披露產品的關鍵資料。

Incorrect: 關於保險公司獲得保監局授權即自動獲得證監會認可的說法是錯誤的。保險業監管局負責監管保險公司的審慎經營及財務穩健性，而證監會則負責認可投資產品及其銷售文件，這是兩個獨立的監管程序，保險公司必須分別向兩個機構申請相關授權或認可。

Takeaway: 投資相連壽險計劃在香港受雙重監管，產品本身的認可與銷售文件的合規性由證監會負責，而認可並不等同於官方對產品投資表現的背書。.

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件不可或缺的一部分，旨在以簡明易懂的方式提供產品核心資訊。陳述 II 正確，銷售文件必須包含顯著的警告聲明，明確指出該產品是保險合約而非銀行存款，以防止投資者產生誤解。陳述 III 正確，所有相關費用（包括行政費、保險收費及提前退保費用等）均須在銷售文件中清晰披露，以符合透明度要求。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，證監會對投資相連壽險計劃的認可僅代表該產品已符合相關的披露及程序規定，並不等同於對該計劃的投資價值、商業利弊或表現作出任何形式的保證、推薦或背書。

重點: 投資相連壽險計劃的銷售文件必須嚴格遵守證監會的披露指引，確保投資者在投保前能充分理解產品的保險性質、收費結構及監管認可的真實含義。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 分層交易是正確答案，因為根據相關指引，該階段的特徵是透過複雜且多層次的金融交易，將非法得益與其原始來源分開，目的是隱藏款項來源、掩飾審計線索以及隱藏受益人的真實身份。

錯誤: 存放是錯誤的，因為存放是指洗錢的第一階段，即以實物方式處置來自非法活動的現金收益，例如將現金存入銀行體系。

錯誤: 整合是錯誤的，因為整合是洗錢的最終階段，旨在為犯罪得來的財富製造表面的合法性，使資金看似來自合法的商業活動並回流到金融體系。

錯誤: 客戶盡職審查是錯誤的，因為這是金融機構為了識別及核實客戶身份而採取的監管合規措施，並非洗錢活動本身的三個階段之一。

重點: 洗錢過程通常由存放、分層交易及整合三個階段組成，保險從業員必須識別各階段的特徵以防止金融體系被利用作非法用途。.

正確: 陳述 I 正確，因為在香港的上市過程中，保薦人（Sponsor）必須為證監會註冊中介機構，負責執行盡職審查並協助發行人處理上市申請事宜。陳述 II 正確，根據聯交所規則，主板上市通常涉及盈利測試，而創業板（GEM）則主要針對具有增長潛力的企業，對盈利並無硬性要求，但要求申請人具備正現金流量。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為供股（Rights Issue）賦予現有股東的是認購新股的「權利」而非「義務」，股東可以選擇申購、出售供股權或不予理會。陳述 IV 錯誤，私人配售（Private Placement）是向特定類別的投資者（如專業投資者）發行股份，這與向公眾發售股份的首次公開招股（IPO）在性質上是相反的。

重點: 掌握不同股票融資工具（如 IPO、供股及配售）的運作機制，以及聯交所主板與創業板在財務准入門檻上的基本區別，是評估企業融資策略的關鍵。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據《單位信託及互惠基金守則》，若管理公司與信託人／代管人屬於同一集團，兩者必須均為具規模的財務機構的附屬公司。陳述 II 正確，因為兩者之間不得存在母子公司關係，以確保結構上的獨立。陳述 IV 正確，因為兩者必須共同簽署承諾書，向監管機構聲明各自獨立處理基金事宜。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為守則明確規定管理公司與信託人／代管人不得擁有相同的董事，以避免潛在的利益衝突並確保運作上的獨立性。

重點: 當認可基金的管理公司與信託人隸屬同一集團時，必須透過結構分離、禁止互為附屬、禁止重疊董事及簽署獨立承諾書等法定要求來維持其功能上的獨立性。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為根據指引，冷靜期的計算起點為保單交付予保單持有人（或其代表）或《通知書》發予保單持有人（或其代表）後起計的 21 天，並以較先者為準。陳述 II 正確，對於投資相連保單，若在保險公司接獲取消保單通知時投資已經貶值，保險公司在退還保費時會先行扣除虧蝕的金額。陳述 III 正確，指引規定《聲明》必須顯而易見，且文字的型號不能小於 10 號。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為指引明確規定，如果保單持有人曾經因索償而獲得賠償，則不會獲發還保費，這是一項行使取消保單權益的限制條件。

重點: 保險公司必須確保客戶知悉冷靜期權益，並在聲明中清楚說明行使權利的時間限制、退款機制（特別是涉及投資貶值的扣除）以及索償後不可退款的限制。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 只有 I、II 及 IV 是正確的。根據證監會的監管框架，對投資相連長期保險計劃（ILAS）的授權主要側重於資訊披露的充分性與合規性。陳述 I 正確反映了授權並不代表對產品表現的保證；陳述 II 準確描述了產品資料概要（Product Key Facts Statement）作為核心披露文件的角色；陳述 IV 則符合《證券及期貨條例》下對宣傳材料需經核准的一般要求。

錯誤: 關於證監會認可保險公司財務穩健性的陳述（陳述 III）是錯誤的，因為在香港的金融監管體系中，保險公司的審慎監管（包括資本要求及財務實力）是由保險業監管局（IA）負責，而非證監會。因此，所有包含陳述 III 的選項（如「只有 II、III 及 IV」及「以上皆是」）均不正確。而「只有 I 及 II」則因遺漏了同樣正確的陳述 IV 而不完整。

重點: 證監會對 ILAS 的授權機制旨在確保投資者獲得足夠且清晰的資訊以作出決定，而非對產品的投資回報或保險公司的財務狀況提供官方擔保。.

正確: 「只有 I、III 及 IV」是正確的。全球基金透過在全球不同市場配置資產，能有效發揮分散投資的功能，降低單一國家經濟波動的影響；然而，這類基金也必須應對各國會計程序差異及資訊公開程度不一的挑戰。地區基金則專注於特定地理區域，優點在於能讓投資者集中掌握該地區的增長機會。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的。地區或國家基金由於投資範圍僅限於特定區域，其市場深度通常不如全球市場，因此其變現力（流動性）往往低於全球基金，而非更高。

重點: 投資者在選擇地理區域導向的基金時，必須權衡分散投資的廣度與特定地區增長潛力之間的關係，同時考慮流動性與行政複雜度等因素。.

Correct: 只有 I、III 及 IV 是正確的，因為根據《投資相連長期保險計劃指引》，證監會負責審核並授權 ILAS 的銷售文件及宣傳材料，以確保資訊披露充分；產品資料概要（Product KFS）是法定的強制披露文件，旨在以簡明方式提供核心資訊；而保監局則負責監管保險公司的財務穩健性及審慎經營。

Incorrect: 關於「只有 I 及 II」的選項是錯誤的，因為它包含了錯誤的陳述 II，且遺漏了關於保監局及產品資料概要的正確描述。關於「只有 II、III 及 IV」的選項是錯誤的，因為它錯誤地包含了證監會保證表現的說法。關於「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 II 關於監管機構保證商業價值的說法在法律上是不成立的，證監會的授權僅代表披露合規，並不代表對產品優劣的認可。

Takeaway: 投資相連保險產品受證監會與保監局雙重規管，分別負責產品披露授權與機構審慎監管，且監管機構的授權絕不等同於對產品表現或商業價值的保證。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的。投資相連保單的主要特點包括：保單持有人須承擔所選基金的全部投資風險；所有費用與收費必須向保單持有人公開披露；以及在保費金額較小時，由於固定成本的扣除，可作投資的餘額會相對較小，導致產品發揮不理想。

錯誤: 關於保單利益固定的陳述是錯誤的，因為投資相連保單的價值（如現金價值或死亡賠償）會隨著相關投資基金的表現而波動，並非固定不變。因此，任何包含第四項陳述的選項，如「只有 II、III 及 IV」或「只有 I 及 IV」，均屬錯誤。包含「以上皆是」的選項也因為第四項陳述的錯誤而不成立。

重點: 投資相連長期保單與傳統人壽保險的核心區別在於其收費的透明度，以及將投資回報與風險直接轉嫁予保單持有人。.