IIQE Paper 5 Chinese Quiz 06

正確: 陳述 I 正確，因為根據《證券及期貨條例》，證監會負責授權投資相連壽險計劃（ILAS）的銷售文件及產品，以確保公眾獲得充分的披露。陳述 II 正確，因為保險業監管局（保監局）是保險中介人的法定監管機構，負責監督中介人在銷售投資相連壽險產品時的操守及合規情況。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為在投資相連壽險計劃中，保單持有人並不直接擁有基礎基金的單位，相關資產是由保險公司合法擁有，保單持有人僅擁有保單合約下的權利。陳述 IV 錯誤，因為投資相連壽險計劃的廣告及促銷材料通常受證監會的《投資相連壽險計劃守則》規管，並需經證監會授權，而非保監局。

重點: 投資相連壽險計劃在香港受雙重監管：證監會負責產品授權及銷售文件的披露要求，而保險業監管局則負責監管保險公司及中介人的運作與銷售操守。. 因此，I 及 II 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為遞增死亡保險金的賠償結構為保單賬戶價值加上選定的死亡保障額。陳述 II 正確，定額死亡保險金的賠償原則是取賬戶價值與保障額兩者中的較高者。陳述 IV 正確，由於遞增死亡保險金提供的保障程度較高，其收取的保險成本（COI）也最高，這會導致較少資金用於投資，進而使賬戶價值低於保險成本較低的 105 計劃。

錯誤: 陳述 III 錯誤，105 計劃的死亡保障成分是三種模式中最低的，因此其收取的保險費用通常也是最低的，而非高於定額死亡保險金。

重點: 投資相連壽險（ILAS）的死亡保險金計算方式直接影響保單收取的保險成本，投保人應理解不同保障選擇對保單長期投資回報的潛在影響。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，根據保險業監管局的《類別 C 業務承保指引》（GL16），保險公司必須為所有購買投資相連壽險計劃（ILAS）的個人保單持有人進行售後確認電話。陳述 II 是正確的，指引要求確認電話應在保單簽發後的 5 個工作天內盡快進行。陳述 III 是正確的，為了確保合規及日後核實，所有售後確認電話的過程必須進行錄音。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為為了確保程序的客觀性與獨立性，售後確認電話必須由保險公司內獨立於銷售職能的人員（例如客戶服務部）撥打，而不應由負責銷售該保單的保險中介人進行。

重點: 售後確認電話是針對投資相連壽險計劃的一項重要投資者保障措施，旨在確保客戶在冷靜期內充分理解產品特性及風險，且必須由獨立人員執行並錄音存檔。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據指引，無論是保險公司還是客戶，均無權選擇不進行「財務需要分析」程序，這是強制性的要求。陳述 III 正確，「財務需要分析表格」可以分開提交，也可以作為其他銷售點文件（如投保申請書）的一部分，但必須明確標明其目的。陳述 IV 正確，如果未能取得足夠資料以評估客戶購買被推介產品的能力，保險公司必須拒絕承保並向客戶解釋。

錯誤: 陳述 II 錯誤，如果客戶選擇不披露收入或資產信息，他必須親筆列出具體理由，而非僅憑中介人的口頭聲明即可完成評估。此外，若資料缺失導致無法進行適合性評估，則必須拒絕承保。

重點: 「財務需要分析」(FNA) 是投連壽險銷售中不可或缺的法定程序，旨在確保產品的適合性，任何情況下均不得豁免，且關鍵資料的缺失將直接導致保險公司拒絕承保。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）是銷售文件的重要組成部分，必須提供予潛在投資者以協助其理解產品核心特點。陳述 II 正確，保險業監管局要求利益說明文件必須採用標準化格式，以便客戶比較不同產品的預期回報及費用。陳述 IV 正確，中介人在銷售過程中必須向客戶明確說明冷靜期的權利，這是保障投保人的法定要求。

錯誤: 陳述 III 錯誤，根據《類別C業務承保指引》（GL15），合適性評估（Suitability Assessment）是銷售投資相連壽險計劃的強制性程序，旨在確保產品符合客戶的風險胃納及財務需求，中介人不得因客戶自稱具備經驗而豁免此程序。

重點: 銷售投資相連壽險計劃（ILAS）時，中介人必須履行嚴格的披露義務並執行合適性評估，確保客戶在獲得充分資訊及理解冷靜期權利的情況下投保。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據指引，保險公司可為特定銷售渠道（如代理、銀行和經紀）設計「重要資料聲明書」，以反映該渠道的具體需求或所需修改。陳述 II 正確，若投保人在適合性聲明中選擇 B 項，表示產品可能不適合，則投保人必須親筆充分說明在該情況下仍決定繼續申請的原因。陳述 IV 正確，聲明書必須按照保險業監管局規定的計算方法，清楚列明相關酬勞的「全年平均值」。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為投保人必須填寫「重要資料聲明書」，法律及監管規定並無賦予投保人選擇不填寫該文件的權利，不論其投資經驗或背景如何。

重點: 「重要資料聲明書」是銷售投資相連壽險產品時的強制性披露文件，旨在確保投保人完全明白產品風險、費用、中介人酬勞及產品適合性，投保人必須簽署且不得豁免填寫。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為證監會對投資相連計劃（ILAS）的認可僅代表該產品已符合披露及程序要求，並不代表證監會對該產品的商業價值或表現作出官方推薦。陳述 II 正確，根據證監會的監管要求，產品資料概要（Product KFS）是發售文件的核心部分，旨在以簡明方式向投資者披露關鍵資訊。陳述 IV 正確，任何涉及產品基本特徵或收費結構的重大修訂，均須按照《證監會投資相連長期保險計劃守則》的要求獲得證監會批准或及時通知保單持有人。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為該陳述混淆了監管機構的職能。在香港，保險業監管局負責監管保險公司的償付能力及審慎經營，而證監會則負責認可投資相連產品的發售文件、廣告及宣傳資料。

重點: 投資相連保險產品受雙重監管架構約束，證監會的認可職能集中於產品披露與市場行為，而非對產品投資回報的保證。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為一手市場是公司首次向公眾發行新股以籌集資金的平台，涉及公司與投資者之間的直接行為。陳述 II 正確，根據教材，二手市場的股份交易屬於投資者之間的買賣，其市場價格及成交量表現與公司本身無關。陳述 III 正確，聯交所規定所有證券交易買賣盤均須於自動對盤及成交系統內進行配對和執行。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，因為引入開市前時段的主要目的是為了避免市場在正式開盤時出現劇烈的價格波動，而非為了增加波動性或單純追求流動性。

重點: 投資者應區分一手市場的籌資功能與二手市場的流通功能，並理解聯交所如何透過自動化交易系統及開市前時段來維持市場的穩定性與秩序。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《證券及期貨條例》第 104 條，除非獲得豁免，否則所有向香港公眾發售的投資相連壽險計劃（ILAS）均須事先獲得證監會的認可。陳述 II 正確，證監會的認可僅代表該產品在披露及程序上符合相關指引，並不等同於對該計劃的商業價值、財務穩健性或未來投資表現作出任何形式的保證或推薦。陳述 III 正確，根據證監會的監管要求，所有認可的投資相連計劃必須編製「產品資料概要」（KFS），以簡明易懂的方式披露產品的關鍵特點、收費及風險，作為要約文件的一部分。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，產品獲得認可並不意味著其宣傳材料可以自動豁免審閱。根據《證券及期貨條例》第 105 條，除非屬於特定豁免情況，否則所有針對香港公眾發布的認可計劃宣傳材料，在發布前通常仍須經證監會審閱及核准。

重點: 投資相連壽險計劃（ILAS）的監管核心在於證監會的產品認可制度，這包括嚴格的資訊披露要求（如 KFS）以及確保投資者了解認可並不代表官方對產品回報的保證。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要（Product KFS）是投資相連壽險計劃（ILAS）認可要約文件的組成部分，旨在以簡明易懂的方式向投資者披露產品的核心資訊。陳述 II 正確，重要資料聲明書（IFS）必須由客戶簽署，以確認中介人已向其解釋產品的主要特點、風險及冷靜期權利。陳述 III 正確，說明文件（Illustration Document）中使用的預期回報率必須符合監管機構所設定的假設標準，以確保披露的公平性及一致性。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，向客戶提供法定的披露文件（如產品資料概要）是中介人的強制性義務，不論客戶的投資經驗或對產品的熟悉程度如何，均不得豁免此程序。

重點: 銷售投資相連壽險計劃時，中介人必須確保客戶獲得並簽署所有必要的披露文件，這是履行合適性義務及確保客戶知情權的關鍵環節。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 它是銷售文件的一部分，必須採用簡明易懂的格式，並包含產品的主要特點、風險及收費等核心資訊。根據證監會的《投資相連壽險計劃指引》，產品資料概要（Product KFS）旨在以簡潔的方式向投資者披露關鍵資料，確保其在投保前能充分理解產品本質。

錯誤: 關於列出保險公司所有關連人士背景的說法是錯誤的，因為概要的重點在於產品本身的特點與風險，而非冗長的背景資料；關於不應提及退保費用的說法是錯誤的，收費結構（包括退保及提取費用）是概要中必須披露的關鍵項目；關於口頭解釋可豁免提供的說法是錯誤的，提供書面概要是法規下的強制性要求，不能以口頭說明取代。

重點: 產品資料概要（Product KFS）是 ILAS 監管架構中的重要工具，必須以標準化且易於閱讀的格式披露產品核心資訊，以提升市場透明度。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的描述。在經濟週期的擴張期，實際 GDP 增長迅速且失業率下降；當經濟到達頂峯時，產出達到最大值，而通貨膨脹壓力通常會增加；衰退則是產量和就業下滑的收縮階段，若情況嚴重且持久，則會演變成蕭條。

錯誤: 陳述 IV 聲稱低谷階段的就業和盈利處於「最高水平」是錯誤的。根據經濟週期理論，低谷（Trough）是指就業和盈利跌至「最低點」的階段，隨後才會迎來新一輪的擴張。因此，任何包含陳述 IV 的選項都是不正確的。

重點: 經濟週期由擴張、頂峯、衰退及低谷四個階段組成，理解各階段中 GDP、失業率及通脹等指標的變動特徵，對於投資環境分析至關重要。.

正確: 只有 I、II 及 III 是正確的，因為這三項陳述分別準確地定義了洗錢的三個核心階段：存放（處置現金）、分層交易（透過複雜交易掩飾來源）以及整合（使資金回流並製造合法性）。

錯誤: 關於「只有 I 及 II」及「只有 II 及 III」的選項是不完整的，因為它們忽略了同樣正確的第三個階段描述。關於「以上皆是」的選項是錯誤的，因為陳述 IV 錯誤地將屬於「分層交易」階段的特徵（透過複雜多層交易隱藏身份）歸類為「存放」階段。

重點: 根據《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》，洗錢過程由存放、分層交易及整合三個階段組成，保險從業員必須能準確區分各階段的特徵以識別可疑活動。.

正確: 陳述 II 正確，根據課程內容，歐洲債券 (Eurobonds) 的主要優點在於其通常不受監管，且投資者通常不需要繳稅。陳述 III 正確，債券持有人作為債權人，其權利僅限於收回本金及利息，並不能像股東一樣分享公司的盈利，且在一般情況下沒有投票權。

錯誤: 陳述 I 錯誤，優先股股東與普通股股東不同，他們通常沒有投票權。陳述 IV 錯誤，中央結算及交收系統 (CCASS) 是一個電腦化的賬面記錄系統，所有交易均以電子記錄方式進行，毋須實際傳遞實物股票。

重點: 投資者必須區分債券、優先股與普通股在投票權、盈利分配及清盤受償順序上的基本差異，並理解香港市場電子化結算系統的運作特點。. 因此，II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的。根據《加強規定》，銷售點錄音必須在會員公司的辦事處進行，且見證錄音的僱員不得與該保單銷售有直接利益衝突（如賺取佣金）。此外，為符合私隱指引，成功簽發保單的錄音需保存至保單期滿或中止後 7 年。

錯誤: 關於「重要資料聲明書」的陳述是錯誤的。雖然財務需要分析（FNA）和風險承擔能力問卷（RPQ）在特定情況下可接受核證副本，但「重要資料聲明書」屬於產品相關的重要文件，必須將簽署的正本送回會員公司，不接受任何核證副本。因此，包含陳述 IV 的選項均為錯誤，而僅包含 I 及 II 的選項則不夠全面。

重點: 銷售點錄音是替代售後跟進電話的合規選擇，其執行過程強調人員的獨立性與地點的合規性，且必須嚴格遵守特定文件（如重要資料聲明書）必須提交正本的規定。.

正確: 陳述 I 是正確的，根據「冷靜期建議」，冷靜期的時段為將保單交付保單持有人或其代表後，或將《通知書》發予保單持有人或其代表後，起計的 21 天，並以較先者為準。陳述 III 是正確的，投保申請書上的《「冷靜期」權益聲明》必須印在簽署欄的正上方，且文字大小不能小於 8 號。陳述 IV 是正確的，如果計劃獲證監會認可，必須聲明獲得認可不表示該計劃獲得官方推介。

錯誤: 陳述 II 是錯誤的，因為在計算「市值調整」時，保險公司只可參照在變現資產時可能蒙受的損失，不能計入發出合約所涉及的開支或佣金。

重點: 投資相連長期保單的冷靜期安排旨在讓客戶有機會重新考慮決定，保險公司必須嚴格遵守有關冷靜期時限、市值調整計算限制及申請書聲明格式的披露規定。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，因為萬用壽險（Universal Life Insurance）的一大特點是透明度高，保險公司會將保障成本、投資得益及各項開支分項列明並披露予保單持有人。陳述 II 正確，萬用壽險賦予保單持有人靈活性，允許在一定範圍內調整保費金額及保險利益。陳述 IV 正確，除了不具備儲蓄成分的定期壽險外，壽險保單通常被視為適合長線財務規劃的低風險投資工具。

錯誤: 陳述 III 錯誤，因為人壽保險作為投資工具的主要弊處之一是缺乏變現能力（Liquidity），尤其是在保單生效的初期，若投保人選擇退保，通常無法取回全部已繳保費，甚至沒有任何現金價值。

重點: 萬用壽險結合了保障與儲蓄功能，其核心優勢在於透明的分項定價與靈活的條款，但投資者必須理解壽險產品普遍存在的短期流動性限制。. 因此，I、II 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 是正確的，因為根據現行監管指引，投資相連壽險計劃（ILAS）的每份申請均必須包括或附有一份財務需要分析（FNA）表格，以確保產品適合客戶。陳述 II 是正確的，根據《保險代理管理守則》，「適當人選」準則涵蓋了代理人的誠信、專業能力及財務穩健性等多方面要求。陳述 III 是正確的，基金管理費用通常是按照基金資產淨值（NAV）的一個特定百分比計算，用以支付投資經理的管理服務開支。

錯誤: 陳述 IV 是錯誤的，因為財政政策（Fiscal Policy）是指政府透過調整公共開支和稅收來影響經濟的手段，而透過調整利率和貨幣供應來管理經濟的手段則稱為貨幣政策（Monetary Policy）。

重點: 保險中介人在銷售投資相連產品時，必須嚴格遵守財務需要分析的程序要求，並維持個人的適當人選資格，同時應具備區分宏觀經濟政策基本概念的能力。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據證監會的規定，產品資料概要 (Product KFS) 是投資相連計劃要約文件的組成部分，必須與要約文件一同提供。陳述 II 正確，說明文件 (Illustration Document) 的目的是透過展示不同假設回報率（如 0%、3%、6% 或 9%）下的保單價值，協助客戶了解收費對投資回報的長期影響。陳述 III 正確，為了確保客戶明白投資風險及非保證回報的性質，申請人必須在說明文件上簽署確認。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，雖然產品資料概要提供了重要資訊的摘要，但保險合約（保單條款）才是法律上最終的依據。若摘要內容與正式保單條款出現歧義或衝突，通常以保單條款及相關法律文件為準。

重點: 投資相連保險計劃的披露要求旨在提高透明度，確保客戶在簽署投保申請前，已充分理解產品的收費結構、假設回報及潛在風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據保險業監管局的《類別 C 業務承保指引》(GL15)，投保人必須在《重要資料聲明書》(IFS) 上簽署，以確認其明白產品的特點、收費及風險。陳述 II 正確，指引要求保險公司必須為所有投資相連壽險 (ILAS) 的新保單申請進行售後確認電話 (Post-sale call)，以確保投保人是在知情的情況下投保。陳述 III 正確，對於被界定為「弱勢客戶」的投保人，售後確認電話必須進行錄音，作為合規監控的重要部分。

錯誤: 陳述 IV 錯誤，售後確認電話的目的是由保險公司直接與投保人核實資料，中介人絕對不能代表投保人回答問題，亦不應在通話過程中給予暗示或干預，以確保程序的獨立性與客觀性。

重點: 保險公司在銷售投資相連壽險時，必須嚴格執行售後確認程序，特別是針對弱勢客戶的錄音要求，以加強對投保人的保障並確保其理解產品風險。. 因此，I、II 及 III 的陳述是正確的。

正確: 陳述 I 正確，根據《指引》，若金融機構在香港以外的分行因當地法律不准許而未能遵守與香港相類的規定，必須通知有關當局並採取額外措施以減低風險。陳述 III 正確，風險為本方法（RBA）的核心原則是根據風險評估分配資源，對於較低風險的客戶可以執行簡化措施。陳述 IV 正確，指引明確指出，不遵從條文可能會對保險機構的董事和控權人的適當人選資格（Fit and Proper）產生負面影響。

錯誤: 陳述 II 錯誤，指引本身並非法律，違反指引條文此事本身不會令該人被起訴，但在根據《打擊洗錢條例》進行的法律程序中，該指引可被接納為證據，法院在裁斷相關問題時須考慮該條文。

重點: 金融機構必須在全集團範圍內（包括海外分支）實施相類的打擊洗錢標準，並運用風險為本的方法有效分配資源，而指引的合規情況是監管機構評估管理層適當人選資格的重要依據。. 因此，I、III 及 IV 的陳述是正確的。

正確: 「以上皆是」是正確答案，因為這四項陳述均準確描述了投資相連保單的核心運作機制。在遞增保障下，風險額固定為選定保額；在定額保障下，風險額隨賬戶價值上升而減少；積累單位透過價格反映收益，而分派單位則透過增加單位數量反映收益。

錯誤: 「只有 I、II 及 III」是錯誤的，因為它忽略了陳述 IV 關於分派單位運作模式的正確描述，分派單位確實是透過增加持有量而非價格來分配利潤。「只有 II、III 及 IV」是錯誤的，因為它排除了陳述 I，而在遞增死亡保障中，風險額確實等於選定的死亡保障額。「只有 I 及 III」是錯誤的，因為它未能涵蓋定額保障中風險額與賬戶價值的關係，以及分派單位的基本定義。

重點: 投資相連保單的靈活性體現在保障選擇與基金結構上，理解風險額如何影響保險成本以及不同單位類型的收益呈現方式，是理財顧問必須掌握的基礎知識。.

正確: 「只有 I、II 及 III」是正確的。根據證監會（SFC）的監管要求，投資相連壽險計劃（ILAS）必須在產品資料概要（KFS）中明確披露其保險本質，以防投資者誤以為是直接投資於基金。同時，為了確保透明度，保險公司必須披露所有層面的費用（包括保單費用及標的基金費用），且中介人有責任解釋身故賠償等核心條款的運作方式。

錯誤: 關於證監會保證的陳述是錯誤的，因為證監會對 ILAS 的認可僅代表該產品符合披露及程序上的監管要求，並不代表對該計劃的商業價值、投資表現或回報作出任何形式的保證或背書。因此，包含陳述 IV 的選項均為錯誤。而僅包含 I 及 II 的選項則忽略了中介人在解釋身故賠償方面的必要義務，是不完整的。

重點: 投資相連壽險計劃的監管核心在於充分披露產品的保險性質與費用結構，投資者應明白證監會的認可並不等同於對產品表現的保證。.