IIQE Paper 5 Chinese Key Study Notes

相連長期業務的定義是什麼？ 相連長期業務是指訂立以及執行人壽保險或者支付人壽年金的合約，而這種合約可以帶來的利益是全部或者一些參照任何種類的財產的價值或從其而獲得的收入而釐定，或者參照任何種類財產價值以及其指數的波動狀況來釐定的。 變額壽險有哪些類型？ (a)固定保費變額壽險。(b)靈活保費變額壽險。 不同的投資相連保單之間有什麼共同點？ 投資相連保單以各種不同的形式存在，但是它們之間都有一個共同點，那就是一部分的保費會被用來購買基金的單位，並且在計算時使用購買時的價格，因此，保單的價值將會隨著分配所得單位的價值而發生變動。 為何分散投資可以降低風險？ 分散投資之所以可以降低風險是因為不同市場的走勢一般上都是不相同的，而某些金融工具對市場的波動有著不一樣的反應。也就是說是說在相同的市場和經濟波動下，其中一個投資工具可能反應出價值的下跌，但另一投資工具的價值則可能上升。 哪些技術能夠盡可能降低風險？ (a)分散投資。(b)平均成本法。(c)時間調節風險。 哪些方法可以用來計算國內生產總值？ (a)生產法。(b)收入法。(c)支出法。 何謂投資年期？ 投資年期是指投資者有意願持續投資的時期。一般上需要根據投資者的投資目標、年齡和目前的財務狀況而來決定。大部分的投資工具通常都可按照短線，中線，長線投資年期分類。 貨幣市場工具基本上有哪種類型？ (a)銀行存款。(b)可轉讓短期債務票據。 可轉讓短期債務票據有哪些特點？ 可轉讓短期債務票據都是屬於短期、具有極高的變現能力、風險低的債務工具，由政府、銀行以及有一定規模的非財務企業發行，而且在大部分的財務機構的短期投資和借貸活動中扮演者重要的角色。大部分的短期債務工具都是以貼現的方式銷售，也就是投資者所付價錢不高於票面值，而在償付時收回票面值價錢。 什麼是短期存款證？ 這些短期定期存款證一般上都是由商業銀行發行，期滿期限不多於一年的定期存款的證據。存款證的收益率通常都不低於具有同樣期滿期限的政府票據，這是因為商業銀行比政府更加有可能會違約拖欠。這些工具的二手市場變現能力並不優秀，而且還有稅務因素，所以對投資者來說是一種負面因素。 貨幣市場工具具有哪些好處？ (a)低風險。(b)作為應急儲備。(c)為日後特定的目的積累資金。(d)本金不變。(e)具高變現能力。 請說明債務證券。 債務證券也可以被稱為固定收益證券，它是一組提供定額的定期回報的投資工具，其期限超過一年，一般上是一份保證文件或證明書，說明投資者貸款給發行人，並以此換取定額利息收入以及在期滿時獲得償付本金。可以把債務證券當成是公司或者政府向市場借貸，而回報則根據各借款人的信貸風險評級。 利率主要有哪些因素組成？ (a)實際無風險利率。(b)通脹預期。(c)風險溢價。 請解釋適銷性。 適銷性是指投資者能把債券售出而不需要在價格上作出較大調整的可能性，也就是變現能力。由於大部分的債券都是在專門買賣債券的市場買賣，所以交投活躍的債券，買入賣及出價之間的間距會低於交投呆滯的債券。因此，交投活躍的債券的期末收益率會比交投呆滯低，但會有較高的實質價值。 為何要進行股票融資？ 公司可以通過債務或者發行股票來籌備資金。股票融資較為靈活，所付股息決定了其成本，而股息則由董事會決定。因此，通常會認為債務融資成本高於股票融資。如果被清盤，債務投資者可以比股票投資者更早得到償還。因此，股票融資能夠達到分散投資者投資風險的作用。如果通過在交易所上市進行股票融資，公司可把獲取資本的時間拉長。在一手市場第一次融資之後，公司可以隨時重回市場籌集資金。 可通過哪些方法在股票市場籌集資金？ (a)首次公開招股。(b)私人配售。(c)認股權證。(d)供股發行。 何謂包銷商？ 包銷商一般上是指承擔新股發行風險的投資銀行或者經紀公司。在標準的包銷安排下，如果首次公開招股時認購無法達標，包銷商必須吸收全部未售出股份。 申請人須符合哪些測試才能符合主板上市的要求？ (a)盈利測試。(b)市值／收益／現金流量測試。(c)市值／收益測試。 請說明供股的發行。 供股可以普遍見於已上市公司的籌資，是指上市公司以籌資為目的，通過邀請現有股東按照現有持股比例認購新股。供股發行代表著股東有權認購新股，但沒有義務認購新股。股東可以申購所配售的股份，將供股權賣給想認購該等股份的人或者不予理會。如果選擇後面兩種情況，股東的持股量將被稀釋。 法團形式的企業有什麼優點？ 法團形式的企業最大優點就是股東只需要承擔有限責任。在香港，普通股一般上都是屬於繳足股款而且是無法催繳的，所以普通股股東有著虧損自身一開始的投資的可能性，但是其虧損也以此為底限。如果是法團沒有能力履行義務，股東沒有必要向法團提供資本還債。 股東可透過什麼情況獲得回報？ (a)以高於股份購買價的價格售出股份。(b)收取公司股息。 請說明股息。 股息是指以現金為形式向股東所作的付款。在香港，股息一般上是由董事局6個月進行一次宣布，並且是在董事局指明的股息日付予現有記錄上已過戶的股東。公司管理層可以把股息的變化當作是一個信號工具，並以此調整股息來顯示公司未來的盈利。股份價格會隨投資者對每家公司的表現與前景的樂觀度而變動。 一手市場和二手市場有什麼差別？ 一手市場是公司掛牌上市並且首次發行新股的市場。公司可以通過此市場向公眾籌資，這是公司與投資者之間的行為。二手市場則是指交易已上市公司股份的市場。無論公司股份在二手市場的價格和成交量如何都與公司沒有關系。 恒生指數成份股的選取原則有哪些？ (a)必須在聯交所上市的所有第一上市證券中位列總市值前90%之內。(b)必須在聯交所上市的所有第一上市證券中位列成交額前90%之內。(c)必須在聯交所上市滿 24 個月或著符合可用於大型證券的其他指明要求。 國際指數有哪些？ (a)道瓊斯工業平均指數。(b)標準普爾500指數。(c)納斯達克100指數。(d)富時100指數。(e)日經225平均指數。(f)MSCI指數。 比率分析有什麼作用？ 比率分析可以用來確定公司和過往年份以及行業標准的財務狀況比起來有什麼差別。比率分析所使用的原始數據的來源是該公司先前的財務報表，例如資產負債表以及損益表。換句話來說，比率分析只能夠反映曆史的表現，而無法提供前瞻性觀點。 哪些類型的比率可用來進行比率分析？ …

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